Pangunahing premise ng modelong Baumol. Mga modelo para sa pagkalkula ng mga reserbang cash nang walang hiniram na pondo

Panimula

1. Baumol at Miller-Orr na mga modelo para sa pamamahala ng balanse ng cash sa isang kasalukuyang account

2. Praktikal na bahagi

Konklusyon

Bibliograpiya

Panimula

SA modernong kondisyon Sa pamamahala ng negosyo, maraming mga negosyo ang inilalagay sa mga kondisyon ng independiyenteng pagpili ng diskarte at taktika para sa kanilang pag-unlad. Ang pagpopondo sa sarili ng negosyo sa mga aktibidad nito ay naging pangunahing priyoridad.

Sa mga kondisyon ng kumpetisyon at isang hindi matatag na panlabas na kapaligiran, kinakailangan upang mabilis na tumugon sa mga paglihis mula sa mga normal na aktibidad ng negosyo. Ang pamamahala ng daloy ng pera ay ang tool kung saan mo makakamit ang ninanais na resulta ng isang negosyo - kumikita.

Paggalaw Pera ang kompanya ay isang tuluy-tuloy na proseso. Para sa bawat direksyon ng paggamit ng mga pondo ay dapat mayroong kaukulang pinagmulan. Sa pangkalahatan, ang mga asset ng kumpanya ay kumakatawan sa mga netong gamit ng cash, habang ang mga pananagutan at equity ay mga netong pinagkukunan. Para sa nagpapatakbo ng negosyo wala talagang starting point or ending point. Ang huling produkto ay ang kabuuang halaga ng mga hilaw na materyales, fixed asset at paggawa, na sa huli ay binayaran ng cash. Pagkatapos ay ibinebenta ang mga produkto para sa cash o sa kredito. Ang mga benta ng kredito ay bumubuo ng mga account na maaaring tanggapin, na kalaunan ay kinokolekta at na-convert sa cash. Kung ang presyo ng pagbebenta ng isang produkto ay lumampas sa lahat ng mga gastos (kabilang ang pamumura ng mga ari-arian) para sa isang tiyak na panahon, pagkatapos ay isang tubo ang gagawin para sa panahong ito; Walang daloy ng putik - isang pagkawala. Ang mga antas ng pera ay nagbabago sa paglipas ng panahon depende sa mga iskedyul ng produksyon, dami ng mga benta, mga koleksyon ng mga natatanggap na account, mga paggasta sa kapital, at pagpopondo.

Sa kabilang banda, ang mga hilaw na materyales na imbentaryo, gumagana sa pag-unlad, mga imbentaryo; tapos na mga produkto, mga account receivable at trade credit na babayaran ay nagbabago-bago depende sa mga benta, iskedyul ng produksyon at mga patakaran tungkol sa mga pangunahing may utang, imbentaryo at mga natitirang balanse komersyal na pautang. Ang cash flow statement ay isang paraan kung saan sinusuri natin ang netong pagbabago sa mga pondo sa pagitan ng dalawang punto sa oras. Ang mga sandaling ito ay tumutugma sa mga petsa ng pagsisimula at pagtatapos ulat sa pananalapi, kahit anong panahon ang nauugnay sa pag-aaral - isang quarter, isang taon o isang limang taon. Ang pahayag ng mga pinagmumulan at paggamit ng cash ay naglalarawan ng neto kaysa sa kabuuang pagbabago sa posisyon sa pananalapi sa iba't ibang petsa. Ang kabuuang mga pagbabago ay ang lahat ng mga pagbabagong nagaganap sa pagitan ng dalawang petsa ng pag-uulat, habang ang mga netong pagbabago ay tinukoy bilang resulta ng kabuuang mga pagbabago.

Ang layunin ng gawaing ito ay pag-aralan ang pamamaraan ng pamamahala ng cash ng negosyo.

1. Baumol at Miller-Orr na mga modelo para sa pamamahala ng balanse ng cash sa isang kasalukuyang account

Pagkalkula ng pinakamainam na balanse ng cash

Ang pera bilang isang uri ng kasalukuyang mga ari-arian ay nailalarawan sa pamamagitan ng ilang mga katangian:

routine - cash ay ginagamit upang bayaran ang kasalukuyang mga obligasyon sa pananalapi, samakatuwid, palaging may agwat ng oras sa pagitan ng mga papasok at papalabas na cash flow. Bilang resulta, ang negosyo ay napipilitang patuloy na makaipon ng mga magagamit na pondo sa isang bank account;

pag-iingat - ang mga aktibidad ng negosyo ay hindi mahigpit na kinokontrol, kaya kailangan ng cash upang masakop ang mga hindi inaasahang pagbabayad. Para sa mga layuning ito, ipinapayong lumikha ng isang insurance cash reserba;

ispekulatibo - kailangan ang mga pondo para sa mga kadahilanang haka-haka, dahil palaging may maliit na posibilidad na ang isang hindi inaasahang pagkakataon ay lilitaw para sa kumikitang pamumuhunan.

Gayunpaman, ang cash mismo ay isang hindi kumikitang pag-aari, samakatuwid ang pangunahing layunin ng patakaran sa pamamahala ng pera ay upang mapanatili ito sa pinakamababang kinakailangang antas na sapat para sa epektibong mga aktibidad sa pananalapi at pang-ekonomiya ng organisasyon, kabilang ang:

napapanahong pagbabayad ng mga bill ng supplier, na nagpapahintulot sa iyo na samantalahin ang mga diskwento na ibinibigay nila sa presyo ng mga kalakal;

pagpapanatili ng patuloy na creditworthiness;

pagbabayad ng mga hindi inaasahang gastos na nagmumula sa kurso ng mga komersyal na aktibidad.

Gaya ng nabanggit sa itaas, kung may malaking halaga ng pera sa kasalukuyang account, nahaharap ang organisasyon sa mga nawalang gastos sa pagkakataon (pagtanggi na lumahok sa anumang proyekto sa pamumuhunan). Sa isang minimum na reserba ng mga pondo, ang mga gastos ay lumitaw upang palitan ang reserbang ito, ang tinatawag na mga gastos sa pagpapanatili (mga gastos sa negosyo dahil sa pagbili at pagbebenta ng mga mahalagang papel, o interes at iba pang mga gastos na nauugnay sa paghiram upang mapunan ang balanse ng mga pondo). Samakatuwid, kapag nilutas ang problema ng pag-optimize ng balanse ng pera sa isang kasalukuyang account, ipinapayong isaalang-alang ang dalawang magkatulad na mga pangyayari: pagpapanatili ng kasalukuyang solvency at pagkuha ng karagdagang kita mula sa pamumuhunan ng mga libreng pondo.

Mayroong ilang mga pangunahing pamamaraan para sa pagkalkula ng pinakamainam na balanse ng pera: mga modelo ng matematika ng Baumol-Tobin, Miller-Orr, Stone, atbp.

Baumol-Tobin model

Ang pinakasikat na modelo para sa pamamahala ng pagkatubig (ang balanse ng mga pondo sa isang kasalukuyang account) ay ang modelo ng Baumol-Tobin, na binuo sa mga konklusyon na naabot nina W. Baumol at J. Tobin nang nakapag-iisa sa isa't isa noong kalagitnaan ng 50s. Ipinapalagay ng modelo na ang isang komersyal na organisasyon ay nagpapanatili ng isang katanggap-tanggap na antas ng pagkatubig at ino-optimize ang imbentaryo nito.

Ayon sa modelo, ang negosyo ay nagsisimulang gumana nang may pinakamataas na katanggap-tanggap (nararapat) na antas ng pagkatubig para dito. Dagdag pa, habang umuunlad ang trabaho, bumababa ang antas ng pagkatubig (patuloy na ginugugol ang pera sa isang tiyak na tagal ng panahon). Ang kumpanya ay namumuhunan sa lahat ng mga papasok na pondo sa panandaliang likidong mga mahalagang papel. Sa sandaling ang antas ng pagkatubig ay umabot sa isang kritikal na antas, iyon ay, ito ay nagiging katumbas ng isang tiyak na tinukoy na antas ng seguridad, ang negosyo ay nagbebenta ng bahagi ng binili na panandaliang mga mahalagang papel at sa gayon ay pinupunan ang cash reserba sa orihinal na halaga nito. Kaya, ang dinamika ng balanse ng pera ng kumpanya ay isang graph na "sawtooth" (Larawan 1).

kanin. 1. Graph ng mga pagbabago sa balanse ng mga pondo sa kasalukuyang account (modelo ng Baumol-Tobin)

Kapag ginagamit ang modelong ito, ang ilang mga limitasyon ay isinasaalang-alang:

1) sa isang naibigay na tagal ng panahon, ang pangangailangan ng organisasyon para sa mga pondo ay pare-pareho, maaari itong mahulaan;

2) ang organisasyon ay namumuhunan sa lahat ng mga papasok na pondo mula sa pagbebenta ng mga produkto sa mga panandaliang securities. Sa sandaling ang balanse ng pera ay bumaba sa isang hindi katanggap-tanggap na mababang antas, ang organisasyon ay nagbebenta ng bahagi ng mga mahalagang papel;

3) ang mga resibo at pagbabayad ng organisasyon ay itinuturing na pare-pareho, at samakatuwid ay binalak, na ginagawang posible upang makalkula ang netong daloy ng salapi;

4) ang antas ng mga gastos na nauugnay sa pag-convert ng mga mahalagang papel at iba pang mga instrumento sa pananalapi sa cash ay kinakalkula, pati na rin ang mga pagkalugi mula sa mga nawalang kita sa anyo ng interes sa iminungkahing pamumuhunan ng mga magagamit na pondo.

Ayon sa modelong isinasaalang-alang, upang matukoy ang pinakamainam na balanse ng pera, maaari mong gamitin ang modelo ng pinakamainam na dami ng order (EOQ):

F - mga nakapirming gastos para sa pagbili at pagbebenta ng mga securities o pagseserbisyo sa natanggap na loan;

Ang T ay ang taunang pangangailangan para sa mga pondong kailangan upang mapanatili ang mga kasalukuyang operasyon;

r ay ang halaga ng alternatibong kita (rate ng interes ng panandaliang market securities).

Modelo ng Miller-Orr

Ang mga kawalan ng modelong Baumol-Tobin na binanggit sa itaas ay pinapagaan ng modelong Miller-Orr, na isang pinahusay na modelo ng EOQ. Ang mga may-akda nito, sina M. Miller at D. Orr, ay gumagamit ng isang istatistikal na paraan kapag gumagawa ng modelo, katulad ng proseso ng Bernoulli - isang stochastic na proseso kung saan ang pagtanggap at paggasta ng mga pondo sa paglipas ng panahon ay independiyenteng random na mga kaganapan.

Kapag pinamamahalaan ang antas ng pagkatubig, ang tagapamahala ng pananalapi ay dapat magpatuloy mula sa sumusunod na lohika: ang balanse ng pera ay nagbabago nang magulo hanggang sa maabot nito ang pinakamataas na limitasyon. Kapag nangyari ito, kinakailangang bumili ng sapat na likidong instrumento upang maibalik ang antas ng pera sa ilang normal na antas (ang reversion point). Kung ang cash reserve ay umabot sa mas mababang limitasyon, kung gayon sa kasong ito ay kinakailangan na magbenta ng mga likidong panandaliang securities at sa gayon ay lagyang muli ang reserba ng pagkatubig sa normal na limitasyon (Larawan 2).

Ang pinakamababang halaga ng balanse ng cash sa kasalukuyang account ay kinuha sa antas ng stock ng kaligtasan, at ang maximum - sa antas ng tatlong beses ang laki nito. Gayunpaman, kapag nagpapasya sa isyu ng hanay (ang pagkakaiba sa pagitan ng itaas at mas mababang mga limitasyon ng balanse ng cash), inirerekumenda na isaalang-alang ang mga sumusunod: kung ang pang-araw-araw na pagkakaiba-iba ng mga daloy ng pera ay malaki o ang mga nakapirming gastos na nauugnay sa pagbili at ang pagbebenta ng mga mahalagang papel ay mataas, kung gayon ang negosyo ay dapat na taasan ang hanay ng pagkakaiba-iba at vice versa. Inirerekomenda din na bawasan ang saklaw ng pagkakaiba-iba kung may pagkakataon na makabuo ng kita dahil sa mataas rate ng interes sa mga securities.

Kapag ginagamit ang modelong ito, dapat isaalang-alang ng isa ang pagpapalagay na ang mga gastos sa pagbili at pagbebenta ng mga mahalagang papel ay naayos at pantay.

Binigyang-pansin ni U. Baumol ang katotohanan na ang dynamics ng target na balanse ng cash (CF) ay katulad ng dynamics ng imbentaryo at nagmungkahi ng isang modelo para sa pag-optimize ng target na balanse ng cash, batay sa modelo ng Wilson.

Ipagpalagay na:

1. Ang pangangailangan ng enterprise para sa DS habang tiyak na panahon(araw, linggo, buwan) ay kilala at pare-pareho;

2. Ang mga resibo ng pera para sa parehong panahon ay kilala rin at pare-pareho, pagkatapos ay magiging ganito ang mga pagbabago sa target na balanse ng DS (tingnan ang Fig. 7):

src="/files/uch_group42/uch_pgroup67/uch_uch6621/image/761.gif">

1 linggo 2 linggo 3 linggo Oras

kanin. 7. Dynamics ng balanse ng DS sa kasalukuyang account

Sa pagtatapos ng unang linggo, kakailanganin mong magbenta ng mga umiiral nang securities (para sa halaga ng lingguhang kinakailangan para sa DS), o kumuha ng pautang para sa parehong halaga. At kailangan mong gawin ito bawat linggo.

Pagkatapos DSsr = , kung saan ang DS ay ang lingguhang (buwanang, atbp.) na pangangailangan;

Ang DSsr ay ang average na balanse ng pera sa kasalukuyang account.

Ang malaking balanse ng DS ay nakakabawas sa mga gastos sa pagbebenta ng mga securities o pagseserbisyo ng pautang (tinatawag na mga gastos sa transaksyon), ngunit sa kabilang banda, binabawasan din nito ang posibleng kita mula sa mga securities (dahil ang pera ay walang ginagawa).

Ang halaga ng mga posibleng kita na ito ay maaaring kunin bilang ang halaga ng kita na nabuo ng mga liquid securities. Ngunit sa parehong oras, ang pagkakaroon ng mga mahalagang papel (mga pautang) ay mangangailangan ng karagdagang (transaksyon) mga gastos.

Kung gayon ang kabuuang halaga ng mga gastos (ZDSob) para sa pagpapanatili ng target na balanse ng DS ay magiging kabuuan ng:

Variable cost (nawalang tubo) (ZDSper);

Patuloy na halaga ng mga gastos sa transaksyon (ZDSpos);

ZDSob = ZDSper + ZDSpos;

ZDSper = * r,

kung saan ang DS / 2 ay ang average na balanse ng pera sa kasalukuyang account;

r – ani sa mga securities.

ZDSpos = F*k,

kung saan ang F ay ang halaga ng mga gastos sa transaksyon para sa isang cycle ng muling pagdadagdag ng mga pondo sa kasalukuyang account;

k – bilang ng mga cycle ng muling pagdadagdag ng DS bawat taon.

Ngunit alam namin na ang taunang pangangailangan para sa DS ay katumbas ng:

PDS = k * DS;

Kaya naman: k = ; I-substitute natin ang katumbas ng “k” sa formula para sa ZDSpos: ZDSpos = * F;

O sa pangkalahatang anyo: ZDSob = * r + * F;

Dahil kailangan nating i-minimize ang natitira sa DS, iniiba natin ang halaga ng ZDSob sa pamamagitan ng DS at itinutumbas ito sa zero:

R / 2 – PDS * F / DS2 = 0,

kung saan X = DS; Y = ZDSob;

Kaya naman: DSmin = ; Ito ang formula ni Baumol.

Halimbawa: Hayaan ang F = $150; MPV = 100 libong dolyar * 52 linggo. = 5200 libong dolyar; r – 15% kada taon, o 0.15; Pagkatapos: DSmin = = 101980 dollars.

Average na balanse sa kasalukuyang account DSsr = $50,990, o humigit-kumulang $51 libo.

Ang mga kawalan ng modelo ng Baumol ay:

1. Pagpapalagay ng katatagan at predictability ng mga cash flow;

2. Pagkabigong isaalang-alang ang paikot at pana-panahong pagbabagu-bago sa demand para sa DS.

Kung kailangan mong isaalang-alang ang mga kundisyong ito, kailangan mong gumamit ng iba pang mga pamamaraan para sa pagkalkula ng pinakamainam na halaga ng target na balanse ng DS.

Suriin ang mga tanong

1. Ano ang net working capital (NWC) at paano ito kinakalkula?

2. Ano ang ipinapakita ng mga TFP?

3. Paano tinutukoy ang TFP?

4. Anong mga uri ng mga patakaran sa pamamahala ng kapital sa paggawa ang nariyan?

5. Ano ang pangunahing isyu sa proseso ng pamamahala ng mga account payable?

6. Paano pinangangasiwaan ang mga account receivable?

7. Paano tinutukoy ang pinakamababang gastos para sa pagpapanatili ng mga kinakailangang imbentaryo?

8. Ano ang batayan para sa pamamahala ng cash ng negosyo?

1. Ang negosyo ay may sumusunod na taunang balanse sa pananalapi:

MGA ARI-ARIAN NA PANANAGUTAN

Permanenteng asset 3500 Sariling pondo 2000

Ang mga hilaw na materyales ay inilalaan 400 Mga reserba 1000

Hindi natapos na produksyon 200 Long-term may utang na loob 2000

Mga stock na Gothic mga produkto 600 Maikling termino utang 1000

Mga account receivable 1800 Accounts payable 1200

Panandaliang pamumuhunan sa pananalapi 200

Iba pang tech. ari-arian 300

Cash 200

Kabuuang asset 7200 Kabuuang pananagutan 7200

b) matukoy ang kasalukuyang mga pangangailangan sa pananalapi;

c) tukuyin ang cash surplus/deficit at ang halaga ng kinakailangang bagong loan;

2. Ang pangangailangan ng enterprise para sa cash ay 1000 libong rubles. kada buwan. Inaasahan na ang mga produktong ipinadala sa mga mamimili ay pantay na babayaran. Taunang rate porsyento - 20%. Ang halaga ng bawat pagpapatakbo ng pautang o pag-withdraw ng pera mula sa isang account ay 100 rubles.

Kailangan:

a) matukoy ang pinakamainam na halaga ng balanse ng cash;

3. Ang negosyo ay may mga sumusunod na katangian ng pagpapatakbo:

Taunang benta sa kredito - 5 milyong rubles.

Ang panahon ng pagbabayad para sa mga natanggap ay 3 buwan.

Rate ng kita - 20%

Isinasaalang-alang ng kumpanya ang isang alok na diskwento na 4/10, gross 30. Inaasahan na ang panahon ng pagbabayad ay mababawasan sa dalawang buwan.

Kailangan mong matukoy kung ito ay nagkakahalaga ng pagpapatupad ng naturang patakaran sa diskwento?

4. Gumagamit ang kumpanya ng 400 units. materyal bawat buwan. Ang halaga ng bawat order ay 200 libong rubles. Ang halaga ng pag-iimbak ng bawat yunit ng materyal ay 10 libong rubles.

tukuyin:

a) ano ang pinakamainam na dami ng order?

b) gaano karaming mga order ang dapat ilagay bawat buwan?

c) gaano kadalas mo kailangang mag-order para sa supply ng mga materyales?

5. Ang mga benta ng kredito ng kumpanya ay umaabot sa 500 libong rubles. Ang panahon para sa pagtanggap ng pera ay 90 araw. Ang gastos ay 50% ng presyo ng pagbebenta.

Ito ay kinakailangan upang matukoy ang average na pamumuhunan sa mga account receivable.

Noong 1952, iminungkahi ni William Baumols ang isang modelo para sa pagtukoy ng target na balanse ng cash ng kumpanya. Ang modelong ito ay nagbibigay-daan sa iyo upang kalkulahin ang pinakamainam na halaga ng cash sa ilalim ng mga kondisyon ng katiyakan, kapag ang kumpanya ay maaaring tumpak na mahulaan ang mga paglabas at pag-agos ng pera. Ilista natin ang pangunahing lugar ng modelo:

• ang pangangailangan para sa mga pondo ng kumpanya sa bawat panahon ay kilala at nasa parehong hinulaang antas;
• lahat ng mga kahilingan sa pagbabayad ay natutupad kaagad;
• ang mga balanse ng cash ay ginagamit nang pantay-pantay;
• mga gastos sa transaksyon para sa pagbili at pagbebenta ng mga securities o ang conversion ng mga asset sa pera ay isang pare-pareho ang halaga.

Kaya, mahuhulaan ng kumpanya nang maaga ang pangangailangan para sa cash para sa darating na panahon, na kadalasang itinuturing na isang taon. Hindi itinatago ng kumpanya ang buong halagang ito sa account nito, dahil ang malaking balanse ng cash ay may dalawang magkasalungat na panig. Habang tumataas ang cash stock, nababawasan ang mga gastos sa transaksyon dahil hindi na kailangang kumuha ng pautang sa bangko o magbenta ng mga securities. Negatibong panig Ang pagtaas ng mga pondo sa isang kasalukuyang account ay ang mga pondo ay hindi nakakakuha ng kita, ang mga gastos sa pagkakataon ay lumitaw. Ang pera ay maaaring makakuha ng interes kung ito ay idineposito sa isang bank account. Ang pinakamainam na halaga ng mga pondo sa account ng kumpanya ay tinutukoy batay sa kinakailangan upang mabawasan ang mga gastos sa transaksyon at mga gastos sa pagkakataon. Susubukan naming tukuyin kung magkano ang dapat ibenta ng isang kumpanya ng mga securities o kumuha ng pautang upang mapanatili ang pinakamainam na halaga ng cash sa account. Ito ang magiging target na balanse ng cash ng kumpanya. Ipinapalagay ng modelo na ang isang kumpanya ay maaaring magtago ng isang tiyak na reserba ng mga likidong mahalagang papel, at kapag ang pera sa account ay naubos, ibenta ang mga mahalagang papel na ito, na natatanggap ang kinakailangang halaga ng mga resibo ng pera.

Ipagpalagay na sa sandaling ang kumpanya ay naubusan ng mga pondo, ito ay muling pinupunan ang mga ito sa halaga SA. Dahil, ayon sa mga lugar ng modelo, ang mga pondo ay ginugol nang pantay-pantay at sa paunang panahon ang dami ng mga pondo ay katumbas ng C, at sa pagtatapos ng panahon ito ay katumbas ng zero, kung gayon ang average na balanse ng mga pondo sa account ang magiging halaga. Pagkatapos ay maaari nating tukuyin ang halaga ng mga gastos sa pagkakataon bilang

saan SA– ang halaga kung saan muling pinupunan ng kumpanya ang daloy ng pera nito sa pamamagitan ng pagbebenta ng mga mabibiling securities o bilang resulta ng pagkuha ng pautang, r– ang relatibong halaga ng mga gastos sa pagkakataon ng pag-iimbak ng mga pondo.

Kung ang kabuuang pangangailangan para sa isang panahon (bawat taon) sa cash ay umaabot sa T, at muling pinupunan ng kumpanya ang account ng halagang C sa bawat pagkakataon, kung gayon ang bilang ng mga transaksyon para sa pagbebenta ng mga mahalagang papel o pagkuha ng pautang ay magiging . Dahil ang kumpanya ay nagkakaroon ng mga gastos sa transaksyon sa halaga ng F, kung gayon ang kanilang kabuuang halaga ay magiging

saan F – Inayos ang mga gastos sa transaksyon ng pagbili at pagbebenta ng mga securities o pagkuha ng pautang.

Pagkatapos ang kabuuang gastos (TS) upang mapanatili ang balanse ng cash sa account, na siyang kabuuan ng mga gastos sa pagkakataon at mga nakapirming gastos sa transaksyon, ay aabot sa

Upang mabawasan ang mga gastos na ito, pinag-iiba namin ang nakaraang expression sa pamamagitan ng SA at itakda ito katumbas ng zero:

Mula dito ipinapahayag namin SA. Nakukuha namin

kung saan ang pinakamainam na halaga ng mga pondo na dapat makuha mula sa pagbebenta ng mga likidong securities o bilang isang resulta ng pagkuha ng pautang mula sa isang bangko. Kung ang halaga ng mga pondo sa account ng kumpanya ay naging zero, kung gayon ang account ay dapat na mapunan sa halagang .

Halimbawa 12.2. Gumagastos ang kumpanya ng RUB 83,200 linggu-linggo. Alam din na ang mga gastos sa transaksyon para sa pag-convert ng mga asset sa pera ay nagkakahalaga ng 512 rubles. Kung ang kumpanya ay naglagay ng pera sa isang bank account, ito ay makakatanggap ng return na 16% kada taon. tukuyin:

• a) target na balanse ng cash sa mga account ng kumpanya;
• b) ang bilang ng mga transaksyon bawat taon para sa pagbebenta ng mga mahalagang papel;
• c) ang average na balanse ng cash sa account.

Solusyon

a) Dahil ang kumpanya ay gumugol ng 83,200 rubles bawat linggo, at mayroong 52 linggo sa isang taon, ang taunang gastos sa pera ay magiging

Kalkulahin natin ang target na balanse ng cash ng kumpanya:

Kung ang kumpanya ay naubusan ng pondo sa account nito, dapat itong lagyang muli sa halagang RUB 166,400 sa pamamagitan ng pagbebenta ng mga securities o pagkuha ng pautang.

b) Bilang ng mga transaksyon bawat taon para sa pagbebenta ng mga securities:

Nakagawa ng kalkulasyon batay sa nakuhang datos

malalaman natin na ang mga trade ay isasagawa tuwing 14 na araw, ibig sabihin. isang beses bawat dalawang linggo.

c) Ang average na balanse ng cash sa account ay magiging

I-highlight natin ang impluwensya ng ilang parameter ng Baumol model sa mga resulta nito:

• pagbabawas ng mga gastos sa transaksyon F humahantong sa pagbaba ng mga pondo sa account. Ito ay posible salamat sa pag-unlad ng mga bagong teknolohiya, mataas na bilis ng mga pagbabayad sa pamamagitan ng Internet, pagpapabilis ng mga pagbabayad, upang ang kumpanya ay maaaring maglagay muli ng account nang mas madalas, ngunit sa isang mas maliit na halaga;
• na may pagtaas sa pangangailangan ng kumpanya para sa mga pondo at pagtaas sa parameter T ang target na balanse ng cash ay hindi tataas sa parehong rate. Dagdagan ang halaga MAY* ay magaganap sa isang mas mababang lawak dahil sa hindi linear na katangian ng dependence ng mga parameter na ito na nakuha sa equation (12.2).

Ang modelong ito ay aktibong ginagamit sa macroeconomics upang matukoy ang pangangailangan para sa pera. Ang isang makabuluhang disbentaha na naglilimita sa paggamit ng modelong ito sa pagsasanay ay ang saligan ng katatagan at predictability ng mga daloy ng pera ng kumpanya. Bilang karagdagan, hindi isinasaalang-alang ng modelo ang seasonality ng negosyo at ang mga kondisyon para sa pagbabago ng mga yugto ng macroeconomic cycles. Ang bentahe ng modelo ay ang pagsasama ng mga gastos sa pagkakataon ng paghawak ng mga pondo.

• Baumol W.J. Ang mga transaksyon ay nangangailangan ng cash: isang teoretikal na diskarte sa imbentaryo // Quarterly Journal of Economics. 1952 Nob. P. 545–556.

Gawain Blg. 3

Batay sa data sa Talahanayan 1, bumuo ng tatlong graph ng threshold ng kakayahang kumita na nagpapakita ng pagtaas ng kita ng 50% dahil sa mga pagbabago:

Presyo ng pagbebenta;

Mga nakapirming gastos;

Mga variable na gastos bawat yunit.

Gumawa ng konklusyon tungkol sa impluwensya ng bawat salik sa halaga ng threshold ng kakayahang kumita.

Talahanayan 1 Pagpapasiya ng threshold ng kakayahang kumita

Solusyon:

1. Pagtukoy sa threshold ng kakayahang kumita kapag tumaas ang kita ng 50%.

Ang threshold ng kakayahang kumita ay tinutukoy ng mga formula:

Ang threshold na kita ay kinakalkula gamit ang formula:

PR = Nag-post ako /kVM, (1)

Ang kabuuang koepisyent ng walrus ay kinakalkula gamit ang formula:

kVM = VM/Vyr, (2)

Ang kabuuang walrus ay kinakalkula gamit ang formula:

VM = Vyr - At bawat, (3)

saan ETC- threshold ng kakayahang kumita, libong rubles;

At mag-post- mga nakapirming gastos, libong rubles;

kVM- ratio ng kabuuang margin;

VM- kabuuang margin, libong rubles;

Vyr- kita sa benta, libong rubles;

At sa bawat- mga variable na gastos, libong rubles.

Vyr= 420*118= 49560 libong rubles.

At sa bawat= 118*165 = 19470 libong rubles

VM

kVM = 165/420 = 0,39

At mag-post= 17800 libong rubles

3 kabuuan = 19470+17800 = 37270 libong rubles

Kita = 49560-37270 = 12290 libong rubles

PR RUR= 17800/0.39 = 45641.03 libong rubles

PR unit = 17800/(420-165) = 69,80

2. Tukuyin natin ang threshold ng kakayahang kumita kapag tumaas ang kita ng 50% dahil sa pagbabago sa presyo ng pagbebenta.

Tumataas ang kita ng 50%:

12290+50%=18435 libong rubles

Vyr= 18435+17800+19470 = 55705 libong rubles.

Presyo = 55705/118 = 472

At sa bawat= 118*165 = 19470 libong rubles

VM= 55705–19470 = 36235 libong rubles

3. Tukuyin natin ang threshold ng kakayahang kumita kapag tumaas ang kita ng 50% dahil sa mga pagbabago sa mga nakapirming gastos.

18435=420*118-165*118- At i-post ang N

At post N = 11655 libong rubles

Isinasaalang-alang ang mga pagbabago sa mga nakapirming gastos at kita, kinakalkula namin ang threshold ng kakayahang kumita:

Vyr= 420*118= 49560 libong rubles.

At sa bawat= 118*165 = 19470 libong rubles

VM= 49560 – 19470 = 30090 libong rubles

kVM = 165/420 = 0,39

At mag-post= 11655 libong rubles

3 kabuuan= 19470+11655 = 31125 libong rubles

Kita= 49560-31125 = 18435 libong rubles

PR RUR= 11655/0.39 = 29884.62 libong rubles

PR unit = 11655/(420-165) = 45,71

Kapag nagbago ang mga variable na gastos, ang kita ng threshold ay umabot sa 29,884.62 libong rubles, ang threshold ng kakayahang kumita sa mga pisikal na termino ay umabot sa 45.71 libong mga yunit.

Ang isang graph ng threshold ng kakayahang kumita, na nagpapakita ng 50% na pagbabago sa kita dahil sa mga pagbabago sa mga nakapirming gastos, ay ipinakita sa Figure 2

4. Tukuyin natin ang threshold ng kakayahang kumita para sa pagtaas ng kita ng 50% dahil sa pagbabago sa mga variable na gastos sa bawat yunit.

Vyr= 420*118= 49560 libong rubles.

At sa bawat= 49560-17800-18435 = 13325 libong rubles

VM= 49560 – 13325 = 36235 libong rubles

kVM = (420-165)/420 = 0,61

At mag-post= 17800 libong rubles

3 kabuuan= 13325+17800 =31125 libong rubles

Kita= 49560-31125 = 18435 libong rubles

PR RUR= 17800/0.61 = 29180.33 libong rubles

PR unit = 17800/(420-165) = 69,80

Kapag nagbago ang mga variable na gastos, ang kita ng threshold ay umabot sa 29,180.33 libong rubles, ang threshold ng kakayahang kumita sa mga pisikal na termino ay 69.80 libong mga yunit.

Ang graph ng threshold ng kakayahang kumita, na nagpapakita ng 50% na pagbabago sa kita dahil sa mga pagbabago sa mga variable na gastos, ay ipinakita sa Figure 3

Kapag tumaas ang kita ng 50%, bababa ang threshold ng kakayahang kumita. Ang pinakamaliit na pagbabago ay nangyayari dahil sa mga pagbabago sa presyo ng pagbebenta, ang pinakamalaking pagbaba sa threshold ng kakayahang kumita ay nangyayari dahil sa mga pagbabago sa mga nakapirming gastos.

Samakatuwid, maaari nating tapusin na mas kapaki-pakinabang na dagdagan ang mga kita habang binabawasan ang mga nakapirming gastos. Ito ay humahantong din sa pagbaba sa threshold ng kakayahang kumita, na nagpapataas ng mga pagkakataon ng kumpanya sa merkado na kumita.