Mga krisis sa ekonomiya noong ika-20 siglo. Kasaysayan ng mga krisis sa mundo - ang pinakamalaking krisis sa pananalapi ng ikadalawampu siglo World crises table

Panimula

Konklusyon

Mga aplikasyon

Panimula

Ang modernong lipunan ay nagsusumikap para sa patuloy na pagpapabuti ng mga pamantayan at kondisyon ng pamumuhay, na masisiguro lamang ng napapanatiling paglago ng ekonomiya. Gayunpaman, ipinapakita ng mga obserbasyon na ang pangmatagalang paglago ng ekonomiya ay hindi pare-pareho, ngunit patuloy na naaabala ng mga panahon ng kawalang-tatag ng ekonomiya at maging ng mga krisis. Ang huling malaking pandaigdigang krisis ay ang kamakailang krisis sa pananalapi ng 2008, na muling nagpipilit sa atin na muling isaalang-alang ang mga tradisyonal na ideya tungkol sa mga sanhi ng naturang mga krisis at pinasisigla ang pagbuo ng mga konsepto na naglalayong pigilan ang kanilang paglitaw sa hinaharap.

Ngayon, ito ay kinakailangan hindi lamang upang labanan ang mga kahihinatnan ng krisis, ngunit din upang makilala ang mga pangunahing dahilan na humantong sa pandaigdigang krisis sa pananalapi.

Sitwasyon sa pananalapi ng mundo<#"justify">pandaigdigang krisis sa pananalapi laban sa krisis

Kabanata 1. Nilalaman at esensya ng pandaigdigang krisis sa pananalapi

1.1 Konsepto ng pandaigdigang krisis sa pananalapi

Ang isang krisis ay isang punto ng pagbabago, ang kinalabasan ay isang matalim, biglaang pagbabago, isang mahirap na transisyonal na estado. Noong ika-19 na siglo, ang konsepto ng "krisis" ay lumipat sa ekonomiya. Ang pang-ekonomiyang konsepto ng krisis, na nabuo sa oras na iyon, ay nangangahulugang isang hindi kanais-nais at dramatikong yugto sa kapitalistang sistemang pang-ekonomiya, na nailalarawan sa pamamagitan ng pagbabagu-bago at negatibong phenomena, panghihimasok. Ngunit ang kahulugang ito ay hindi isinasaalang-alang ang maraming iba't ibang mga pattern at yugto ng pag-unlad at paggana ng ekonomiya. Samakatuwid, ang klasikong kahulugan ng krisis ay napalitan ng mas malabong konsepto ng "krisis sa pananalapi" at "krisis sa ekonomiya."

Inilarawan ng ekonomista na si John M. Keynes ang kababalaghan ng krisis bilang isang biglaang at matalim na pagbabago mula sa isang pataas na takbo patungo sa isang pababa, samantalang sa baligtad na proseso ang gayong matalim na pagliko ay kadalasang hindi nangyayari. Ang konsepto ng krisis ay matagal nang sinakop ang isang malakas na lugar sa iskema ng mga teorya ng conjunctures sa pag-unlad ng ekonomiya. Kaya, ang cyclical scheme ng Spiethoff ay naglalaman ng mga sumusunod na yugto: recession - first rise - second rise - peak - lack of capital - crisis. Binuo sa simula ng siglo, ang iskema ng Harvard ay nakikilala: depression - recovery - prosperity - financial strain - industrial crisis (mula sa English Depression - Recovery - Prosperity - Financial Strain - Industrial Crisis).

Nagtalo si Karl Marx na ang pinagmumulan ng mga krisis sa panlipunang pag-unlad ay isang ekonomiya na nakabatay sa pribadong pag-aari at sa gayon ay nakakaimpluwensya sa istruktura at salungatan ng mga interes. Mula rito, nakuha ng mga politiko at ideologist sa ating bansa ang posisyon na ang isang socio-economic formation na nag-alis ng pribadong pag-aari ay nag-aalis ng mismong posibilidad ng isang krisis. Samakatuwid, sa halip na krisis, ang mga termino tulad ng "mga kahirapan sa paglago", "mga problema sa pag-unlad", "pagwawalang-kilos" ay ginamit, at mahalagang sumasalamin sa parehong mga proseso.

Ang krisis sa pananalapi ay isang malalim na kaguluhan ng sistema ng pananalapi ng estado, na sinamahan ng inflation, kawalang-tatag ng mga presyo ng securities, na ipinakita sa isang matalim na pagkakaiba sa pagitan ng mga kita sa badyet at kanilang mga gastos, kawalang-tatag at pagbagsak sa halaga ng palitan ng pambansang pera, kapwa hindi pagbabayad. ng mga pang-ekonomiyang entidad, hindi pagkakatugma ng suplay ng pera sa sirkulasyon sa mga kinakailangan ng batas ng sirkulasyon ng pera .

Ang mga pangunahing anyo ng pagpapakita ng pandaigdigang krisis sa pananalapi ng 2008 ay, una sa lahat, pagkalugi at pagkalugi ng mga kumpanya ng mortgage, mga bangko at mga pondo ng hedge, isang pagbaba sa pamantayan ng pamumuhay ng populasyon, karamihan sa gitnang uri at mga taong may mababang kita. , pati na rin ang malawakang tanggalan ng mga manggagawa at pagtaas ng presyo ng mga bilihin.

Ang krisis sa pananalapi ay isang krisis na sistematikong sumasaklaw sa mga pamilihan sa pananalapi at mga institusyon ng sektor ng pananalapi, sirkulasyon ng pera at kredito, internasyonal na pananalapi (segment ng bansa), pananalapi ng estado, munisipyo at korporasyon at may katamtaman at pangmatagalang negatibong epekto sa aktibidad ng ekonomiya sa bansa at sa dinamika ng populasyon ng kagalingan, at ipinakita rin bilang mga sumusunod:

sa sektor ng pananalapi at mga pamilihan sa pananalapi - isang matalim na pagtaas sa mga rate ng interes, isang patuloy na pagtaas ng bahagi ng mga problemang bangko at mga institusyong pampinansyal na hindi pagbabangko, masamang utang, isang makabuluhang pagbawas sa mga pautang na ibinigay sa ekonomiya at mga sambahayan, mga pagkalugi sa kadena, isang paglipat sa isang hindi kapaki-pakinabang na modelo ng pagbabangko at iba pang mga aktibidad sa pananalapi, ang pamamayani ng mga haka-haka sa mga aktibidad sa pananalapi sa pamumuhunan, isang malakihang pagbaba sa mga presyo ng securities, pagkaantala sa mga pag-aayos na may pagtaas ng pagbagsak ng sistema ng pagbabayad, ang paglitaw ng napakalaking pagkalugi sa merkado ng mga derivatives. , ang pagtigil ng pagkatubig sa mga pamilihan sa pananalapi at mga institusyong pampinansyal na may epektong domino, takot sa pagbabangko;

sa internasyonal na pananalapi - isang hindi makontrol na pagbaba ng halaga ng pambansang pera, isang napakalaking paglipad ng kapital mula sa bansa, isang hindi makontrol na pagtaas sa panlabas na utang at mga overdue na pagbabayad ng estado at komersyal na mga organisasyon, ang paglipat ng sistematikong panganib sa internasyonal na merkado at mga pamilihan sa pananalapi ng iba pang mga bansa;

sa larangan ng sirkulasyon ng pera - isang matalim na hindi makontrol na pagtaas ng mga presyo na may paglipat sa talamak na inflation, paglipad mula sa pambansang pera, ang mabilis na pagpapakilala ng matapang na dayuhang pera sa domestic market, ang napakalaking paglitaw ng mga kahalili para sa pera;

sa larangan ng pampublikong pananalapi - isang matalim na pagbaba sa halaga ng ginto at mga reserbang palitan ng dayuhan at mga pondo sa pagpapatatag ng estado, ang paglitaw ng isang kakulangan o paglala ng mga kakulangan sa badyet na dulot ng krisis, isang mabilis na pagbaba sa koleksyon ng buwis, isang pagbaba sa pagpopondo sa badyet ng mga pampublikong paggasta, isang hindi makontrol na pagtaas sa domestic pampublikong utang.

Sa kasalukuyan, halos walang negosyo o industriya sa mundo ang hindi nakaranas ng epekto ng krisis. Ang mga mekanismo para sa pagkalat ng pandaigdigang krisis sa pananalapi ng 2008 ay isang serye ng mga bangkarota ng mga bangko, mga kompanya ng seguro, mga kumpanya ng mortgage, pagkalugi sa bangko, mga default ng pautang, isang krisis sa pagkatubig, na nauugnay sa mabilis na pag-withdraw ng mga pondo mula sa mga peligrosong asset at kanilang paglipat sa hindi gaanong peligrosong mga segment ng merkado, pagtaas ng mga rate ng interes ng interbank loan market, mga problema sa refinancing, pagbagal sa paglago ng halos lahat ng mga ekonomiya sa mundo, atbp. Ang pandaigdigang krisis sa pananalapi, na nagpakita ng sarili noong 2008 sa anyo ng pagkasira sa mga pangunahing tagapagpahiwatig ng ekonomiya sa karamihan ng mga bansa, at ang kasunod na pandaigdigang pag-urong sa pagtatapos ng taong iyon.

Gaya ng nabanggit na, may positibong panig din ang krisis. Ang krisis sa Chinese ay tinutukoy ng dalawang character, ang una ay nangangahulugang "pagbagsak at mapanganib na mga panahon", at ang pangalawa ay nangangahulugang "mga bagong pagkakataon". "Upang samantalahin ang isang pambihirang pagkakataon, kailangan mong maingat ngunit mabilis na tukuyin ang mga kahinaan, at pagkatapos ay gumawa ng mapagpasyang aksyon upang mapabilis ang likuran nito. At pagkatapos, sa pagkakaroon ng matatag na posisyon, maaari kang gumawa ng mga hakbang na magbibigay ng pangmatagalang competitive na kalamangan sa ang hinaharap: mamuhunan sa pagbuo ng mga bagong produkto atbp. ".

Ang kasalukuyang pandaigdigang krisis sa pananalapi ay maaaring nahahati sa 3 yugto:

Stage 1.Mula Agosto 10, 2007 hanggang Setyembre 15, 2008. Ang oras mula sa simula ng pandaigdigang krisis, ang unang pinagsamang interbensyon ng mga sentral na bangko ng mga nangungunang bansa sa mundo, hanggang sa pagkabangkarote ng pinakamalaking bangko na Lehman Brothers.

Stage 2.Mula Setyembre 15, 2008 hanggang unang bahagi ng Abril 2009. Panahon na para lumaganap ang krisis at pagbagsak ng ekonomiya ng mundo.

Stage 3.Pagkatapos ng Abril 1-2, 2009. Ang yugtong ito ay matatawag na oras ng pagpapasya sa sarili ng mga nangungunang pandaigdigang manlalaro sa ekonomiya ng mundo.

Naniniwala ang mga analyst at eksperto na ang Setyembre 15, 2008 ay isang makabuluhang makasaysayang kaganapan, na nag-uugnay sa petsang ito hindi lamang sa pagkabangkarote ng pinakamalaking bangko sa mundo, ang Lehman Brothers, kundi pati na rin sa muling pagpapangkat ng mga puwersa sa Wall Street. Ang Bear Stearns ay nakuha ni JP Morgan Chase, ipinahayag ng Lehman Brothers ang pagkabangkarote, at inihayag ng Bank of America ang pagbili ng Merrill Lynch.

Ngayon ay masasabi natin nang may kumpiyansa na salamat sa masiglang mga aksyong pang-emerhensiya ng mga pamahalaan ng mga nangungunang industriyal na bansa sa mundo, na, bilang bahagi ng mga programa sa pagpapapanatag, ay nagbigay sa mga bangko at institusyong pinansyal ng tulong na humigit-kumulang $4,000 bilyon, posible na maiwasan ang pagbagsak ng pandaigdigang sistema ng pananalapi. Isasaalang-alang natin ang mga paraan ng pagtagumpayan at mga programa laban sa krisis nang mas detalyado sa Kabanata 3.

1.2 Ang pinakamalaking krisis sa pananalapi noong ika-20 siglo

Upang maunawaan ang mga pangunahing sanhi ng modernong pandaigdigang krisis sa pananalapi ng 2008 at pag-aralan ang mga hakbang laban sa krisis na ginawa ng iba't ibang mga bansa, isaalang-alang natin ang pinakamalaking krisis sa pananalapi noong nakaraang siglo sa kasaysayan ng mundo.

Sa panahon ng ikadalawampu siglo, karamihan sa mga krisis sa pananalapi ay nauugnay sa mga krisis sa pagbabangko at nagresultang mga takot. Ang pinakamalaki at pinakatanyag ay ang Great Depression.

Mahusay na Depresyon 1929-1933 Panahon ng krisis mula 1929 hanggang 1933 sa USA ito ay tinatawag na Great Depression. Ang pandaigdigang krisis sa pananalapi ng 2008 ay may maraming pagkakatulad sa Great Depression, kaya ang pag-aaral ng mga aralin ng Great Depression ay napakahalaga para sa paghula ng mga kaganapan sa pandaigdigang ekonomiya.

Ang Great Depression ay isang mahabang pagbaba sa ekonomiya ng mundo na nagsimula noong 1929 at sa wakas ay natapos noong 1940. Kasabay nito, ang pag-urong ay kumalat sa karamihan ng mga Kanluraning bansa at iba pang mga bansa sa buong mundo. Sa esensya, ang Great Depression ay isang pandaigdigang krisis sa ekonomiya, at ang termino mismo ay kadalasang ginagamit kaugnay ng Estados Unidos ng Amerika.

Noong ika-20 siglo, ang ekonomiya ng US ay nakaranas ng tunay na pag-unlad. Nagkaroon ng mataas na kalagayang pang-ekonomiya. Gayunpaman, ang paglago ay higit na nakabatay sa haka-haka kaysa sa tunay na paglago ng ekonomiya. Ang pambansang kita ng US ay tumaas mula $32 bilyon noong 1913 hanggang $89.7 bilyon noong 1927. Ang ekonomiya ng US ang nangibabaw sa ekonomiya ng mundo. Gayunpaman, pagkatapos ng pagtatapos ng Unang Digmaang Pandaigdig, ang mga paggasta sa pagbili ng mga armas ay bumagsak nang husto, na humantong sa isang pag-urong sa mga negosyong pang-militar-industriya. Unti-unting kumalat ang krisis sa iba pang sektor ng ekonomiya, kabilang ang sektor ng pagbabangko, pagmimina ng karbon, enerhiya, industriya ng tela, atbp. Ang sitwasyon sa agrikultura ay hindi ang pinakamahusay. Lumaki ang kawalan ng trabaho, isa sa mga dahilan nito ay ang pag-unlad ng teknolohiya. Mas malinaw na ipinapakita ng Graph 1 ang dinamika ng kawalan ng trabaho sa United States noong 20s at 30s. Mahigit sa 200,000 katao ang nawalan ng trabaho bawat taon sa panahon ng Great Depression.

Graph 1. Unemployment in the USA noong 1910-60.

Kaya, ang krisis ay nauna sa maraming mga kaganapan. Noong 1927-28 Natapos ang construction boom at nagsimulang tumaas ang mga presyo ng lupa at real estate. Ang ekonomiya ng US ay pumasok sa isang recession noong Agosto, dalawang buwan bago ang Black Monday. Sa kabila ng katotohanan na ang pera ng US ay naka-pegged sa ginto, ang nakatagong inflation ay naobserbahan. Ang supply ng pera ay nadagdagan ng 62%, at, natural, ang Estados Unidos ay walang ganoong dami ng ginto upang masakop ang pera sa sirkulasyon. Ang Great Depression ay naunahan din ng mga kaganapan ng US Stock Market Crash noong 1929: isang pagbagsak sa mga presyo ng stock na nagsimula noong "Black Thursday" noong Oktubre 24, 1929, na nagkaroon ng malaking proporsyon noong "Black Monday" (Oktubre 28) at “Black Tuesday” (Oktubre 29) . Ang Oktubre 29, 1929 ay ang araw ng pagbagsak ng stock market sa Wall Street. Para sa buwan, ang mga pagkalugi ay umabot sa $16 bilyon - isang kamangha-manghang halaga para sa mga panahong iyon.

Kasabay nito, binawasan ng US Federal Reserve ang rate ng diskwento mula 6.5% hanggang 3.5% sa unang pagkakataon sa kasaysayan nito. Ang kabuuang supply ng pera noong Disyembre 31, 1928 ay $73 bilyon, at noong Hunyo 29, 2009 ito ay $73.26 bilyon. Dahil sa kakulangan ng "tunay" na pera, ang malawakang paggamit ng mga derivative na instrumento sa pananalapi tulad ng mga bill at futures. Noong Oktubre 1, 1929, ang kabuuang halaga ng inisyu na mga mahalagang papel ay $87 bilyon.

Ang halaga ng pera ay lumago nang mas mabilis kaysa sa paglago ng produktibidad sa industriya. Dahil ang dami ng pera ay nakatali sa ginto, ginamit ang mga derivatives. Sinimulan ng Fed na limitahan ang paglaki ng suplay ng pera. Ang lahat ng ito ay humantong sa hindi makatwirang akumulasyon sa ekonomiya ng mga derivative na instrumento sa pananalapi sa sistema ng pananalapi. Ang kawalan ng timbang na ito sa sistema ng pananalapi ay humantong sa Wall Street Crash noong Oktubre 1929.

Noong Oktubre, nagsimula ang isang pagbagsak sa mga presyo ng stock, pangunahin sa NYSE. Ang araw na ito ay tinatawag na "Black Tuesday". Sa isang araw, ang mga stock ay bumagsak ng kabuuang $10 bilyon, na nangangahulugan ng matinding pagbaba sa halaga ng credit money. Nagpatuloy ang taglagas sa loob ng isang buong linggo. Noong Nobyembre 5, 1929, ang pagbaba ay kumalat sa merkado ng kalakal, at noong Nobyembre 13, ang merkado ay umabot sa pinakamababang panahon.

Ang mga bangko ay huminto sa pagbibigay ng mga pautang dahil sa pagbaba ng kumpiyansa sa lahat ng credit money. Dahil dito, dahil sa kawalan ng kakayahang makakuha ng mga pautang kahit saan, isang alon ng mga bangkarota ang dumaan sa buong bansa. Naapektuhan ng krisis ang lahat ng sektor. Ayon sa opisyal na istatistika, sa panahon ng krisis higit sa 110 libong mga pang-industriya na negosyo, 19 malalaking kumpanya ng tren, at higit sa 5,760 mga bangko ang nabangkarote.

Ang Kongreso ng US ay nagpatibay ng ilang mga hakbang laban sa krisis upang labanan ang krisis, at ilang mga batas ang binuo at ang mga espesyal na organisasyon ay nilikha upang labanan ang krisis. Sa partikular, ang mga buwis ay nadagdagan. Gayunpaman, ang mga hakbang na ito ay hindi sapat, at ang kasalukuyang Pangulo na si Herber Hoover ay natalo sa halalan kay Democrat Franklin Roosevelt. Inihayag ng bagong pangulo ang pagsisimula ng isang bagong kurso, at ang mga unang hakbang ay ang pagpapatatag ng sistema ng pagbabangko at ang paglaban sa kawalan ng trabaho. Ang ilang mga batas ay inilabas na naglalayong mapabuti ang kalagayang pang-ekonomiya. Walong bagong istruktura ang nilikha, ang pangunahing gawain kung saan ay upang labanan ang krisis: nag-isyu sila ng mga pautang sa mga magsasaka, nag-organisa ng mga pampublikong gawain, nag-insured ng mga deposito sa bangko upang matigil ang gulat, atbp. Inabandona ng Estados Unidos ang halaga ng palitan na nakatali sa presyo ng ginto. Bilang resulta, ang rate ng pagbaba sa Estados Unidos ay kapansin-pansing bumaba: noong 1933 umabot ito sa 2.1%, tumaas ang kawalan ng trabaho at umabot sa 24.9%. Naniniwala si Roosevelt na ang pangunahing problema ng kapitalismo ay ang sobrang produksyon ng mga produkto ng kalakal, kaya binigyan niya ng pansin ang lugar ng kredito at kalakalan. Ang pangunahing sukatan ng Bagong Deal ni Roosevelt ay ang pagsuporta sa sistema ng pananalapi at malalaking negosyo sa tulong ng mga subsidyo at pautang.

Bilang resulta ng mga patakaran ni Roosevelt, lumakas ang posisyon ng malaking burgesya sa Estados Unidos. Noong 1935, ang US GDP ay lumago ng 8.1%, at ang unemployment rate ay bahagyang bumaba sa 20.1%. Ang Sweden at Germany ay kabilang sa mga unang bansang lumabas mula sa krisis. Ang mga bansang ito ay kumilos sa katulad na paraan sa Estados Unidos. Noong 1937, ang United States at England ay nakaranas ng panibagong recession dahil sa mataas na paggasta ng gobyerno. Gayunpaman, salamat sa mga order ng militar, tumaas ang produksyon ng industriya, at natapos ang Great Depression sa buong mundo, ngunit nagsimula ang Ikalawang Digmaang Pandaigdig.

Wala pa ring pinagkasunduan sa mga ekonomista tungkol sa mga sanhi ng Great Depression sa Estados Unidos. Gayunpaman, malinaw na noong 1929 ang mga negatibong uso ay lumitaw sa mga ekonomiya ng Estados Unidos at mga bansa sa Europa. Ang unang lumabas mula sa krisis ay ang Estados Unidos, Great Britain, Germany, at Sweden, na, sa isang antas o iba pa, ay gumamit ng modelong Keyesian, na nagbibigay ng matinding pagtaas sa paggasta ng pamahalaan at pagtaas ng regulasyon ng pamahalaan.

Ang karanasan ng Great Depression ay napakahalaga at kapaki-pakinabang, dahil sa ilang aspeto ang Great Depression at ang pandaigdigang krisis sa pananalapi ng 2008 ay magkatulad. Parehong noong 1930s at noong 2008 ay nagkaroon ng malakas na pagbaba sa produksyon. Ang parehong mga krisis ay nauna sa stock market speculation sa mga derivatives.

Krisis sa pananalapi sa Japan noong dekada 90. Ang pangmatagalang pagwawalang-kilos at pagbaba na naranasan ng ekonomiya ng Japan noong 1990-2003 ay madalas na tinatawag na "Great Recession," na marami ring pagkakatulad sa pandaigdigang krisis sa pananalapi noong 2008. Sa parehong mga kaso, nagsimula ang krisis sa isang bula. Sa pagtatapos ng 1960s, ang Japan ang naging pinakamalaking exporter, at mula noong 1981 ang bansa ay pumasok sa tuluy-tuloy na sunod-sunod na mga surplus sa kalakalan. Mula 1968 hanggang 1989, ang trade surplus ay umabot sa 75 trilyon. yen Nagdulot ito ng pagtaas ng kapangyarihang bumili ng mga Hapones. Ang dayuhang kapital na dumadaloy sa mga bangko ng Japan at paborableng mga rate ng interes ay nagdulot ng pagtaas sa pagpapautang. Ang lahat ng ito ay nagbunga ng bula ng pananalapi ng Hapon.

Ang pagbagsak ng ekonomiya ng Japan ay nagsimula noong 1989. Mga stock ng Hapon noong 1985-1990. ang mga presyo ay tumaas ng apat na beses, at ang lupa at mga gusali ay tumaas ng ilang dosenang beses. Ang Bank of Japan ay talagang nagbawas ng mga rate ng interes. Ngayon ang mga pangmatagalang pautang ay inisyu hindi sa 7%, ngunit sa 5%, at mga panandaliang pautang sa pangkalahatan ay nasa 4%. Siyempre, dumami lang ang mga taong gustong umutang. Ang bula ay lumaki sa mga sukat na hindi pa naririnig sa kasaysayan ng tao. Ngunit pagkatapos ay dumating ang 1990, at ito ay sumabog. Noong 1990, bumagsak ang presyo ng real estate ng Japan. Bumagsak nang husto ang mga presyo ng securities. Maraming mga bangko ang nahaharap sa problema ng hindi pagbabayad ng utang, at sila ay naiwan na umasa sa real estate na maaaring ibenta sa maximum na dalawang-katlo ng orihinal na halaga. Noong 1995, nagsimula ang mga pagkabigo sa bangko sa unang pagkakataon mula noong Ikalawang Digmaang Pandaigdig.

Ang gobyerno ng Japan ay nagsimulang magpatibay ng batas laban sa krisis at ginawa ang lahat upang iligtas ang mga bangko na nakaipon ng trilyon sa masamang pautang. Isang programa ang pinagtibay upang pasiglahin ang ekonomiya na may kabuuang $888 bilyon. Una sa lahat, ang mga subsidiya ng gobyerno ay ibinibigay sa malalaking negosyo sa konstruksyon at mga bangko na nasa bingit ng bangkarota. Upang pigilan ang pagbagsak ng mga presyo ng stock, nagsimulang bumili ang Bank of Japan ng mga securities habang ang Nikkei index ay bumaba sa ibaba 12,000. Dahil ginastos ng mga bangko ang lahat ng pondong natanggap nila mula sa gobyerno upang mabayaran ang kanilang mga pagkalugi sa mga masasamang utang, at halos wala nang bago. ibinigay na mga pautang, ang Bank of Japan ay bumili ng mga securities nang direkta mula sa mga komersyal at industriyal na negosyo, at hindi mula sa mga bangko. Unti-unti, nabawasan ang rate ng diskwento mula 6% noong 1991 hanggang 0% noong 2000.

Noong 1996, salamat sa mga karampatang aksyon ng mga kumpanya, ang pagbaba ng halaga ng yen, mga pamumuhunan sa industriya ng konstruksiyon at mga patakaran ng gobyerno laban sa krisis, nagkaroon ng ilang pagbawi. Bilang resulta ng patakarang anti-krisis, nagtagumpay ang Japan sa krisis, ngunit patuloy na lumaki ang utang ng publiko at lumaki sa napakalaking antas. Ipinapakita ng Chart 2 ang dinamika ng paglaki ng utang ng gobyerno ng Japan.

Sa Japan, nagbago ang tagapagpahiwatig ng pampublikong utang, kaya, noong 1993 - 60%, noong 1999 - 100%, noong 2004 - 160%.

Graph 2. Dynamics ng utang ng gobyerno ng Japan noong 1964-2009.

Ang mga paraan kung paano nalampasan ng Japan ang krisis noong 1990s ay kapaki-pakinabang na pag-aralan at magagamit sa paglaban sa krisis sa pananalapi.

Krisis sa pananalapi sa Mexico (1994-1995). Susunod, tingnan natin ang isang parehong kawili-wiling halimbawa - ang krisis sa pananalapi ng Mexico. Sa pagtatapos ng 1980s, ang ekonomiya ng Mexico ay umuunlad sa isang mahusay na bilis. Posibleng bawasan ang inflation sa 10% bawat taon, at ang taunang paglago ng GDP ay may average na 3%. Sumali ang Mexico sa Organization for Economic Cooperation and Development. Noong Setyembre 1994, ang taunang ulat ng World Economic Forum ay nagsalita tungkol sa mga paborableng prospect para sa ekonomiya ng Mexico, batay sa katotohanan na "ang mga mamumuhunan ay naaakit ng matapang na mga patakaran sa reporma." Noong 1994, ang Mexico ay niraranggo ang ika-4 sa mundo sa mga tuntunin ng bilang ng mga bilyonaryo pagkatapos ng Estados Unidos.<#"center">Kabanata 2. Mga sanhi at tampok ng pandaigdigang krisis sa pananalapi noong 2008

2.1 Mga tampok ng pandaigdigang krisis sa pananalapi

Ang pangunahing tampok ng pandaigdigang krisis sa pananalapi ng 2008 ay ang hindi pangkaraniwang kalikasan nito, pati na rin ang bilis ng paglalahad nito. Ang pandaigdigang krisis sa pananalapi noong 2008 ay kapansin-pansin sa lalim at saklaw nito. Mula noong Great Depression, ang krisis noong 2008 ay ang unang pagkakataon na nahawakan nito ang buong mundo at likas na pandaigdigan. Sa loob lamang ng ilang buwan, mabilis itong kumalat sa karamihan ng mga bansa at naging isang krisis sa mira. Sa pagsisimula sa konteksto ng globalisasyon, ang krisis na ito ay hindi pa nagagawa sa sukat, na sumasaklaw sa halos lahat ng maunlad at dinamikong umuunlad na mga bansa at rehiyon.

Ang isa pang tampok ng pinakabagong krisis sa pananalapi ay ang pagiging komprehensibo nito. Sinasaklaw nito ang lahat ng larangan ng ekonomiya, lalo na ang pananalapi. Ang krisis na ito, na nagsimula bilang isang mortgage crisis sa Estados Unidos, ay naging isang pangkalahatang krisis sa pananalapi, pagkatapos ay naging isang pangkalahatang pang-ekonomiyang krisis, na nagdulot ng:

pag-urong, pangunahin sa Amerika, Kanlurang Europa, Japan;

pagbabawas ng ilang mga industriya at sektor ng ekonomiya sa maraming iba pang mga bansa;

isang makabuluhang pagbawas sa paglago ng produksyong panlipunan sa papaunlad na mundo, atbp.

Sa loob ng maraming dekada, hindi nakaranas ng taunang resesyon ang maunlad na kapitalistang daigdig sa kabuuan. Ang krisis ay masakit para sa sistema ng pagbabangko at mga kumpanya ng pamumuhunan. Nagdulot ito ng hindi pa naganap na pagbagsak sa mga stock market, isang matalim na pagbaba sa presyo ng langis (tingnan ang Tsart 3), at isang malaking pagbaba sa mga presyo para sa mga metal at marami pang ibang uri ng hilaw na materyales. At, kakatwa, sa unang yugto nito noong 2008, nagdulot ito ng pagdodoble at tripling ng inflation sa mga mauunlad na bansa at isang makabuluhang pagbilis ng inflation sa mga umuunlad na bansa.

Ang lalim ng krisis ay tulad na ang mga hakbang laban sa krisis upang pagaanin ang mga kahihinatnan ng krisis ay nangangailangan ng kabuuang halos isang trilyong dolyar. Sa USA, mga bansang Europeo, at Russia, ang malalaking pondo na umaabot sa 10-15% ng GDP ay inilaan upang labanan ang krisis. Ang kasaysayan ay hindi pa nakakita ng ganitong malalaking programa laban sa krisis sa buong mundo. Kaya, ang pagbagsak ng pandaigdigang sistema ng pananalapi ay naiwasan.

Gayundin, ang modernong krisis ay likas na istruktura at nagsasangkot ng isang seryosong pag-update ng istruktura ng ekonomiya ng mundo at ang teknolohikal na base nito.

Ang mga unang buwan ng 2008 ay nagpakita ng matatag na mga rate ng paglago ng ekonomiya, na naganap laban sa backdrop ng boom sa mga presyo para sa mga pangunahing pag-export ng Russia, kabilang ang mga presyo ng langis, at patuloy na mababang mga rate ng interes sa internasyonal na merkado ng pananalapi. Sa Russia, nagsimulang magsalita ang mga tao tungkol sa mga prospect ng bansa para sa 2020, dahil tila ang patuloy na mataas na presyo ng enerhiya at mababang rate ng interes sa internasyonal na merkado ay magsisiguro ng pangmatagalang paglago.

Tsart 3. Dynamics ng mga presyo ng langis mula 1998 hanggang 2008.

Ang krisis ay nagsimulang kumalat mula sa Estados Unidos hanggang Europa, habang pinapanatili ang mataas na rate ng paglago, sa mga umuunlad na bansa tulad ng Brazil, China, India, atbp. Gayunpaman, noong Agosto 2008, naging malinaw na ang krisis sa pananalapi ay naging isang pandaigdigang krisis at naapektuhan ang mga umuunlad at umuunlad na bansa.

Ang isa pang mahalagang katangian ng krisis ay ang pagiging makabago nito. Marami na ang nasabi tungkol sa kahalagahan ng makabagong pag-unlad ng ekonomiya. Gayunpaman, sa gitna ng krisis ay namamalagi tiyak ang paglitaw ng mga pagbabago sa pananalapi, i.e. mga bagong instrumento sa pananalapi. Ang presyo ng langis ay palaging kontrolado sa ilang lawak ng mga producer ng langis, dahil nakadepende ito sa supply at demand. Gayunpaman, sa kasalukuyan, sa pag-unlad ng mga merkado para sa pangalawang instrumento sa pananalapi, nagbago ang sitwasyon. Ngayon ang presyo ng langis ay halos hindi tumutugon sa mga pagsisikap ng mga bansang OPEC at ang mga aksyon ng mga producer ng langis. Ngayon ang halaga ay nabuo sa mga pamilihan sa pananalapi na nangangalakal ng mga pangalawang instrumento sa pananalapi na may kaugnayan sa mga supply ng langis, at mga instrumento na halos walang kaugnayan sa tunay na paggalaw ng produktong ito.

Tulad ng para sa Russia, ang kakaiba ng krisis na ito para sa bansa ay sa unang pagkakataon sa huling daang taon, nahaharap ito sa isang pandaigdigang krisis bilang bahagi ng pandaigdigang sistema ng pananalapi. Ang krisis noong 1998 ay naiiba at nabuo sa pamamagitan ng panloob na mga kadahilanan (mahinang pamahalaan na hindi makapagpatupad ng mga patakarang macroeconomic at fiscal). Sa pangkalahatan, ang lahat ng mga pangunahing pagtataya na ginawa ng mga ekonomista at analyst ay nagkatotoo: ang mga presyo para sa langis at iba pang pangunahing pag-export ng Russia ay bumagsak, isang balanse ng mga pagbabayad na depisit ay lumitaw, ang pag-asa ng bansa sa pag-agos ng dayuhang pamumuhunan ay tumaas, atbp.

Ang mga kakaiba ng krisis sa Russia ay kinabibilangan ng katotohanan na sa USA at Europa ang pag-urong ay naganap sa ilalim ng banta ng deflation; para sa mga industriyalisadong bansa, ang pagtataya ng inflation ay 0.5%, at sa Russia ang pagtataya ng inflation ay 13%, at ayon sa ilan. mga eksperto, 15-17 %. Ang isa pang tiyak na tampok ng krisis sa Russia ay nauugnay sa posibilidad ng pagpili, na nauugnay sa pagkakaroon ng mga reserbang tulad ng National Welfare Fund, Reserve Fund at ang ginto at foreign exchange reserves ng Central Bank.

Ang pandaigdigang krisis ay hindi nagkaroon ng negatibong epekto sa ekonomiya ng bansa sa loob ng ilang panahon, at ang dahilan nito, ayon sa World Bank, ay maaaring maiugnay sa magandang macroeconomic na kondisyon, lalo na sa mataas na presyo ng enerhiya, maingat na patakaran sa pananalapi at kakulangan ng impluwensya sa Russia mula sa mortgage crisis sa Estados Unidos. Gayunpaman, noong Agosto - Setyembre ang ekonomiya ng Russia ay nahaharap sa isang triple problema:

ang mga presyo ng langis ay bumagsak nang husto mula sa $144 kada bariles (ang pagbaba ng presyo ng $1 ay binabawasan ang taunang kita sa pag-export ng $1.6 bilyon at ang mga kita sa badyet ng $1.1 bilyon, ayon sa pagkakabanggit);

noong kalagitnaan ng 2008, nagsimula ang isang matalim na pag-agos ng kapital mula sa Russia, na hindi nabayaran ng return inflow;

Ang mga kondisyon ng paghiram para sa mga negosyanteng Ruso ay mahigpit na humigpit. Dahil dito, ang pagtaas ng mga gastos sa paghiram ay humantong sa pagbaba sa demand ng consumer.

Napansin ng mga ekonomista ng World Bank na kung sa simula ng kasalukuyang pandaigdigang krisis sa pananalapi ang Russia ay walang malaking surplus sa badyet at isang malaking halaga ng mga mapagkukunan na naipon sa stabilization fund at ginto at mga foreign exchange reserves, ang mga kahihinatnan ng krisis ay maaaring maapektuhan ng malaki mas maaga at sana ay mas seryoso. Parehong mahalaga, ang Pamahalaan ng Russia ay magkakaroon ng mas kaunting oras, mga mapagkukunan, mga pagpipilian sa patakaran at kalayaan ng maniobra upang limitahan ang epekto ng krisis sa tunay na sektor.

Upang buod, dapat tandaan na ang kalikasan at mga mekanismo ng gayong mga pagkabigla na kinakaharap ng mundo ay palaging misteryoso at hindi lubos na nauunawaan. Ang mga pandaigdigang krisis ay naging paksa ng debate sa mga ekonomista at pulitiko sa loob ng mga dekada; daan-daang disertasyon at libu-libong artikulong pang-agham ang nakatuon sa kanila. Napakahirap at halos imposibleng magbigay ng tiyak na sagot. Ang kababalaghan ng Great Depression ng 1930s. ay hindi pa rin nakakahanap ng pangwakas na solusyon, at hanggang ngayon ay nagpapatuloy ang mga talakayan tungkol sa mga dahilan, pati na rin kung gaano kabisa ang mga hakbang ng F.D. Ang solusyon ni Roosevelt sa krisis.

2.2 Mga pangunahing sanhi ng pandaigdigang krisis sa pananalapi

Maraming mga ekonomista ang nagbanggit ng mga problema sa merkado ng mortgage ng US bilang sanhi ng krisis. Gayunpaman, ang krisis ay batay sa mas malalim na pangunahing mga kadahilanan, kabilang ang mga macro- at microeconomic.

Kapag isinasaalang-alang ang mga sanhi ng krisis, kaugalian na punahin ang mga aktibidad ng administrasyong US sa hindi sapat na mga patakaran sa badyet at pananalapi. Una sa lahat, nangangahulugan ito ng pagtaas ng depisit sa badyet sa halip na bumalik sa patakaran ng Clinton ng surplus sa badyet. Ang isa pang salik sa krisis ay ang walang katulad na bilis ng paglago ng ekonomiya, na naging posible upang mapataas ang pandaigdigang GDP ng isang-kapat sa loob ng 5 taon. Ang ganitong matinding pagtaas ay hindi maiiwasang mag-ipon ng mga sistematikong kontradiksyon.

Ang pangunahing kinakailangan para sa krisis sa pananalapi ay ang target na tungkulin ng pagpapaunlad ng negosyo, na sumailalim sa isang malaking pagbabago sa nakalipas na dalawang dekada. Sa partikular, ngayon ang pangunahing tagapagpahiwatig ng paglago ay ang paglago ng capitalization, na interesado sa mga shareholder. Gayunpaman, hindi ganap na ipinapakita ng capitalization ang pagganap. Para sa magandang pag-uulat sa mga mamumuhunan, sinisikap ng mga may-ari ng kumpanya na sumipsip at magbukas ng mga bagong negosyo, at huwag isara ang mga luma, upang hindi bumaba ang capitalization. Bilang resulta, mananatili ang hindi mahusay na produksyon at mga negosyo.

Ang pangunahing macroeconomic na dahilan ay naging labis na pagkatubig sa ekonomiya ng US, na, naman, ay tinutukoy ng maraming mga kadahilanan, kabilang ang:

pangkalahatang pagbaba ng kumpiyansa sa mga umuusbong na bansa sa merkado pagkatapos ng krisis noong 1997-1998;

pamumuhunan sa mga securities ng Amerika ng mga bansang nag-iipon ng mga foreign exchange reserves (China) at mga pondo ng langis (Gulf bansa);

ang mababang rate ng interes na patakaran na hinabol ng Federal Reserve noong 2001-2003 sa pagtatangkang pigilan ang paikot na pagbagsak sa ekonomiya ng US.

Ayon sa direktor ng Institute of New Economics ng State University of Management, akademiko ng Russian Academy of Sciences Sergei Glazyev, ang mga pangunahing sanhi ng pandaigdigang krisis ay:

pagsira sa sarili ng financial pyramid ng mga obligasyon sa utang ng US;

virtualization ng mga transaksyon sa pananalapi (derivative financial instruments, derivatives), na nagresulta sa underestimation ng financial risks at paghihiwalay ng financial market mula sa totoong sektor ng ekonomiya;

pamumura ng isang makabuluhang bahagi ng kapital sa konteksto ng pagkaubos ng mga pagkakataon sa paglago ng ekonomiya batay sa nangingibabaw na istrukturang teknolohikal at ang nauugnay na krisis sa istruktura ng mga ekonomiya ng mga nangungunang bansa.

Ang labis na pagkatubig, na nabanggit sa itaas, ay nagpatindi sa paglitaw ng mga bula sa merkado. Lumitaw ang mga bula sa mga real estate market, commodities markets, atbp.

Kabilang sa mga kadahilanang microeconomic ay ang pagbuo ng mga bagong instrumento sa pananalapi. Ang mga derivatives ay pinaniniwalaang nakakabawas ng panganib sa pamamagitan ng pamamahagi nito sa mga mamumuhunan at pagtiyak ng wastong pagpepresyo. Gayunpaman, epektibong tinakpan ng paggamit ng mga derivative ang mga panganib na nauugnay sa mahinang kalidad ng mga subprime na mortgage at ipinamahagi ang mga ito sa isang malabo na paraan sa isang malawak na hanay ng mga mamumuhunan. Pinag-uusapan natin ang tungkol sa isang espesyal na uri ng mga mahalagang papel - derivatives. Ang mga ito ay tinatawag na derivative financial instruments. Naka-link ang mga ito sa mga regular na securities at mahalagang virtual na pera. Ngayon ang isang malaking bilang ng mga ito ay ginawa. Tinatayang, tinatantya ng mga eksperto ang pandaigdigang derivatives market sa $600 trilyon. Ito ay mga derivatives na nauugnay sa mga American mortgage bond na nagpasabog sa kasalukuyang pandaigdigang krisis sa pananalapi, ang mga sanhi nito, siyempre, ay mas mahalaga.

Kabilang sa mga kadahilanang institusyonal, mayroong hindi sapat na antas ng pagtatasa ng panganib ng mga regulator at mga ahensya ng rating.

Sa pagpasok ng ekonomiya ng US sa recession, ibang trend ang lumitaw. Sa ikatlong quarter ng 2008, ang dami ng mortgage loan na ibinigay sa populasyon ay umabot lamang sa $415 bilyon (tingnan ang Tsart 4). Ang rate ng paglago ng mga pautang sa consumer ay nabawasan nang malaki - noong Nobyembre 2008, kumpara sa Oktubre, ang kanilang dami ay nabawasan ng 3.7%.

Tsart 4. Mga pautang sa mortgage sa USA (bilyong dolyar)

Ayon sa isang bilang ng mga eksperto, ang pangunahing dahilan ng pagbagsak ng ekonomiya ng mundo ay ang labis na produksyon ng pangunahing pera sa mundo - ang dolyar ng US, pati na rin ang pagtaas sa katayuan ng "internasyonal na mga reserbang pera" ng yunit ng pananalapi ng isa. estado (at isang yunit na inisyu hindi ng estado, ngunit ng komunidad ng mga pribadong bangko - mga shareholder ng Federal Reserve System USA). Ito rin ay isang pagtanggi ng Estados Unidos na ibigay ang batayan ng kalakal ng pera na ito sa anumang paraan. Bilang resulta, maraming mga bansa, mga may-ari ng dollar foreign exchange reserves, ang napilitang magkaroon sa sirkulasyon at gumamit ng mga obligasyon sa utang na hindi monetary ng isang partikular na grupo ng mga tao upang bayaran ang kanilang mga utang. Bilang karagdagan dito, itinago ng mga bansang ito ang kanilang mga reserbang dolyar sa mga bangko ng Amerika, habang hinahangad nilang kahit papaano ay mabawasan ang kanilang mga pagkalugi mula sa bumababang nilalaman ng kalakal ng dolyar. Ang mga bangkong Amerikano, na nahaharap sa problema ng paglalagay ng dagdag na dolyar, ay nagsimulang magsagawa ng mga peligrosong operasyon: pagpopondo ng "mga bula" sa stock market, pamamahagi ng murang mga pautang sa mortgage, na halos walang kontrol sa mga nanghihiram, atbp.

Ang krisis na ito ay mayroon ding medyo halata at matagal nang kilalang mga dahilan - isang salungatan ng mga interes sa mga nangungunang operator ng mga pamilihan sa pananalapi at ang kakulangan ng isang epektibong mekanismo para sa kanilang personal na responsibilidad para sa kanilang mga aksyon. Sa gitna ng anumang krisis sa pananalapi ay ang mga aksyon ng mga bangko at malalaking speculators. Sa panahon ng pagpapalaki ng "mga bula" nakakatanggap sila ng hindi kapani-paniwalang kita, at sa panahon ng pag-urong iniiwan nila ang kanilang mga kliyente upang pasanin ang lahat ng pagkalugi.

Mula noong 1971, pagkatapos na maalis ang pagkakaugnay ng dolyar mula sa pamantayang ginto, nagsimulang mailimbag ang mga dolyar sa walang limitasyong dami. Ang kapangyarihan sa pagbili ng dolyar ay natiyak hindi lamang ng US GDP, kundi pati na rin ng GDP ng mga bansa sa buong mundo. Kasabay nito, ang mga estadong iyon na ang mga ekonomiya ay nagsimulang magbigay ng lakas ng dolyar ay hindi kailanman nagkaroon at hindi kailanman magkakaroon ng kontrol sa dami ng paglabas ng dolyar. Gayunpaman, ang gobyerno ng US ay talagang walang kontrol, dahil tanging ang US Federal Reserve, na pag-aari ng 20 pribadong bangko sa US, ang may karapatan. Mula 1971 hanggang 2008, ang dami ng suplay ng dolyar ay tumaas ng sampung beses.

Unti-unti, nagsimulang kumalat ang krisis sa pananalapi sa Estados Unidos sa buong mundo. Ang mga korporasyong Amerikano ay nagsimula nang agarang magbenta ng mga ari-arian at mag-withdraw ng pera mula sa ibang mga bansa. Ayon sa mga pagtatantya ng Bank of England, ang kabuuang pagkalugi mula sa krisis sa mga ekonomiya ng US, UK at EU ay umabot sa higit sa 3 trilyon. manika.

Sa Russia, dahil sa hindi sapat na pag-unlad ng pagpapautang sa merkado, maraming mga bangko ang kumuha ng mga hiniram na mapagkukunan sa ibang bansa, at bilang resulta ng krisis sa pananalapi sa ibang bansa, ang mga bagong bahagi ng pananalapi ay tumigil sa pagdaloy. Nagkaroon ng kakulangan ng mga mapagkukunan sa mga bangko. Dahil dito, hindi na sila naging mapagkukunan ng pagpapautang sa tunay na sektor ng ekonomiya.

Ang mga kaganapan sa ekonomiya ng US ay nagkaroon ng negatibong epekto sa mga stock market sa mga binuo at papaunlad na bansa.

Ipinapakita ng graph 5 ang dynamics noong 2007 - 2008. isa sa mga pangunahing American stock index na S&P 500 at ang stock index para sa mga umuusbong na merkado na MSCI EM, na binuo ni Morgan Stanley.

Tsart 5. Mga indeks ng stock sa US at umuusbong na market (hindi ipinapakita ng data sa chart ang intramonth dynamics ng mga indeks)

Kaya, kahit na ang estado ay napipilitang aktibong makialam sa mga aktibidad ng sektor ng pananalapi kapag ang banta ng isang sistematikong krisis ay lumitaw, na sa yugtong ito ay hindi lamang dapat isipin ang tungkol sa pagtataboy ng mga kagyat na banta, ngunit mayroon ding isang pangmatagalang plano para sa pagbabalik. ang nangungunang papel sa pribadong sektor.

Ang pandaigdigang krisis sa pananalapi ay nagsiwalat ng pangangailangan para sa magkasanib na coordinated actions sa bahagi ng mga pamahalaan ng mga maunlad at papaunlad na bansa upang malampasan ito at reporma ang mga internasyonal na institusyong pinansyal. Ito, sa partikular, ay nakasaad sa Deklarasyon ng G20 Summit sa Financial Markets at World Economy, na ginanap noong Nobyembre 15, 2008 sa Washington. Ang Deklarasyon ay naglalaman ng tagubilin sa mga pamahalaan ng mga bansang G20 at sa komunidad ng dalubhasa na maghanda ng mga panukala para sa magkasanib na aksyon na naglalayong malampasan ang pandaigdigang krisis.

2.3 Mga kahihinatnan ng pandaigdigang krisis sa pananalapi

Ang pandaigdigang krisis sa pananalapi ay nakaapekto sa halos lahat ng mga bansa sa mundo, kabilang ang mga maunlad at umuunlad na bansa. Sa panahon ng pandaigdigang krisis, limang nangungunang mga bangko sa pamumuhunan sa US ang hindi na umiral sa kanilang dating kapasidad: Ang Bear Stearns ay muling naibenta, Lehman Brothers ay nabangkarote, Merrill Lynch ay muling naibenta, Goldman Sachs at Morgan Stanley ay binago ang kanilang pangalan, hindi na naging mga investment bank dahil sa espesyal mga panganib at ang pangangailangang makakuha ng karagdagang suporta mula sa US Federal Reserve. Ipinapakita sa talahanayan 1 sa ibaba ang bilang ng mga pagkabigo sa bangko sa United States sa panahon ng krisis sa pananalapi.

Talahanayan 1

Taon200720082009Hanggang ngayon25 Mayo25 Hulyo1 Agosto29 Agosto3 Oktubre23 OktubreDami3253664698498106

Sa bisperas ng krisis, ang ekonomiya ng Russia ay nagpakita ng napakahusay na macroeconomic indicator: isang makabuluhang badyet at surplus sa kasalukuyang account, mabilis na paglaki ng ginto at mga reserbang palitan ng dayuhan at mga pondo sa mga pondo sa badyet. Kasabay nito, sa mga nakaraang taon ay may ilang paghina ng patakaran sa pananalapi at pananalapi. Kaya, noong 2007, ang mga paggasta ng pederal na badyet ay tumaas sa totoong mga termino ng 24.9%, iyon ay, ang kanilang paglago ay higit sa tatlong beses na mas mataas kaysa sa paglago ng GDP. Ang ekonomiya ay nakaranas ng patuloy na mababang mga rate ng interes, aktwal na negatibo sa totoong mga termino, na humantong sa mabilis na paglago sa pagpapautang. Ang natural na resulta ay ang "overheating" ng ekonomiya. Sa isang banda, nag-ambag ito sa pagtaas ng inflationary pressure, at sa kabilang banda, sa mabilis na pagtaas ng external borrowing.

Ang unang senyales ng umuusbong na krisis sa Russia ay ang pababang trend sa Russian stock market sa katapusan ng Mayo 2008 (tingnan ang Tsart 6), na naging isang pagbagsak sa mga panipi sa katapusan ng Hulyo, dahil sa mga aksyong militar-pampulitika ng pamumuno ng bansa noong unang bahagi ng Agosto (Russian-Georgian conflict) .

Tsart 6. Russian MICEX stock index<#"267" src="doc_zip7.jpg" />

Tsart 7. Dynamics ng US dollar sa Russian ruble exchange rate

Ang pagtaas na ito sa halaga ng palitan ng dolyar, tulad ng nalalaman, ay nauugnay sa isang malaking pangangailangan para sa mga dolyar dahil sa pag-withdraw ng mga mamumuhunan, pangunahin sa mga TNC at mga bangko, ng kanilang mga ari-arian mula sa maraming bansa at ang kanilang paglipat sa mga ari-arian ng dolyar, gayundin sa pagtaas ng akumulasyon ng reserbang pera, na kung saan ay ang dolyar .

Ang ganitong pagpapalakas ng dolyar ay malamang na magkaroon ng isang positibong kahulugan para sa Russia, pagpapasigla ng mga pag-export ng Russia at pagtaas ng kakayahang kumita ng pagpapalit ng pag-import dahil sa pagtaas ng mga presyo ng mga kalakal na na-import sa atin mula sa mga dayuhang bansa. Ngunit, sa kabilang banda, pinababa nito ang halaga ng sampu-sampung bilyong dolyar na bahagi ng mga reserbang internasyonal (ginto at dayuhang palitan) ng bansa, na inilipat ng Bangko Sentral sa ilang bahagi sa euro at pounds sterling. Ang halaga ng pagbili ng mga dayuhang teknolohikal na kagamitan sa mga tuntunin ng ruble ay tumaas ng 20% ​​- at ito ay kalahati ng mga pag-import ng Russian Federation. Kaugnay nito, lumitaw ang mga karagdagang kahirapan sa pag-update ng walang pag-asang lipas na fleet ng makinarya at kagamitan na namamayani sa maraming sektor ng ating ekonomiya. Ang pagbabayad ng mga utang sa mga dayuhang mamumuhunan ay tumaas din sa presyo ng 20% ​​sa katumbas ng ruble at naging mas problema. Ang pagtaas ng presyo ng dolyar ay nagdulot ng isang tiyak na takot sa populasyon, na nagsimulang bumili ng dolyar, pinalitan ang mga deposito sa rubles ng mga deposito ng dolyar, bawiin ang mga deposito ng ruble mula sa mga bangko, ginagawang mga dolyar ang mga pondong ito at iniimbak ang mga ito sa bahay. Sinusubukang pigilan ang isang matalim, biglaang pagtaas sa halaga ng palitan ng dolyar laban sa ruble, ang Bangko Sentral ay napilitang gumastos ng isang makabuluhang bahagi ng mga reserbang pang-internasyonal (ginto at dayuhang palitan).

Brazil. Noong Disyembre 2008, nilagdaan ng Pangulo ng Brazil ang isang decree sa pagbuo ng isang "sovereign wealth fund" na hanggang $6 bilyon, na pinondohan mula sa surplus ng badyet ng estado (nagsasaalang-alang ng hanggang 3.8% ng GDP). Ang layunin ng pondo ay magbigay ng pamumuhunan para sa mga kumpanyang Brazilian sa harap ng pagbagsak ng mga panlabas na mapagkukunan ng kredito.

India. Inihayag ng gobyerno ang paglalaan ng hanggang $5 bilyon para tulungan ang mga exporters. Inaasahan ng ilang mga analyst ang bahagyang reorientation ng ekonomiya ng India tungo sa pakikipagkalakalan sa ibang mga bansa sa Asya, lalo na sa China, tungo din sa domestic demand, at patungo sa malalaking proyektong pang-imprastraktura. Ayon sa pahayag ni Punong Ministro Manmohan Singh noong Setyembre 2008, ang gobyerno ng India ay "nagbibigay ng pinakamataas na priyoridad sa mga hakbang upang i-insulate ang bansa mula sa pandaigdigang krisis sa pananalapi." Nagsagawa ng mga hakbang upang mapababa ang halaga ng Indian rupee at mag-inject ng pondo sa ekonomiya ng gobyerno. Pinutol ng Bangko Sentral ng India ang benchmark na rate ng interes nito. Noong Disyembre 2008, ang industriyal na produksyon ay tumanggi sa unang pagkakataon sa loob ng 15 taon, sa gitna ng negatibong reaksyon mula sa mga mamumuhunan sa pag-atake ng terorista sa Mumbai. Mayroong matinding pagbaba sa mga presyo ng stock at ang paglipad ng dayuhang kapital mula sa India.

Tsina. Batay sa mga resulta ng unang tatlong quarter ng 2008, ang dami ng ginto at foreign exchange reserves ng PRC ay umabot sa humigit-kumulang 2 trilyon. dolyar, ngunit sa ikaapat na quarter nagsimula ang pagbaba sa mga reserbang ito, na bumaba sa 1.9 trilyon. Ang mga awtoridad ng China ay nag-anunsyo ng isang plano na mamuhunan ng hanggang 586 bilyong dolyar sa pag-upgrade ng imprastraktura at sa agrikultura. Ang halagang ito ay umaabot sa hanggang 18% ng GDP ng China, habang ang "Paulson Plan" sa United States ay umaabot hanggang 6% ng GDP.

Noong Nobyembre 2008, opisyal na kinilala ng Ministro ng Human Resources at Social Security, Miyembro ng Konseho ng Estado ng People's Republic of China na si Yin Weimin ang pagtaas ng bilang ng mga walang trabaho sa bansa, na tinawag ang sitwasyon na "kritikal": mga pabrika na nakatuon sa pag-export. ay pinipilit na isara. Kaugnay ng pagbawas sa panlabas na demand, ang mga intensyon ng gobyerno ng China ay inihayag na muling i-orient ang ekonomiya patungo sa domestic demand. Gayundin, inihayag ng mga kinatawan ng PRC ang iminungkahing paglipat ng kanilang mga reserba sa ginto. Ang pagkasira ng sitwasyon sa pandaigdigang merkado ay humantong sa katotohanan na ang industriya ng Tsino ay nabawasan ang pangangailangan para sa mga hilaw na materyales, na, sa turn, ay humantong sa pagbaba sa mga presyo ng mundo, kabilang ang para sa mga produktong metalurhiko. Noong Enero 7, 2009, ang ahensya ng Xinhua, na nagkomento sa mga pahayag nina Henry Paulson at Ben Bernanke, ay sinisi ang pandaigdigang krisis sa mga awtoridad ng US, na inaakusahan sila ng "labis na pag-iisyu ng mga dolyar sa pakikipagsabwatan ng mga ahensya ng kontrol."

Hapon. Noong Oktubre 10, ang Nikkei 225 index ay bumagsak sa pinakamababang antas mula noong Mayo 2003, bumaba ng 881.06 puntos (-9.62%) sa 8,276.43 puntos. Ang Bangko Sentral ng Japan ay naglaan ng higit sa $80 bilyon upang suportahan ang pamilihang pinansyal. Sa simula ng krisis, nabangkarote ang kompanya ng insurance na Yamato Life Insurance Co. Ltd., na ang utang ay umabot sa humigit-kumulang $2.7 bilyon.

Canada. Noong Mayo 2008, ang Canadian GDP ay nagkontrata ng 0.1% dahil sa isang 1.2% na contraction sa industriya ng pagmimina, langis at gas at isang 3.6% na contraction sa automotive industry. Noong unang bahagi ng Disyembre 2008, ibinaba ng Bank of Canada ang rate ng refinancing nito sa pinakamababang antas nito mula noong 1958 at inamin na pumasok sa recession ang ekonomiya ng bansa.

Ukraine. Sa panahon ng krisis, ang Ukraine ay kumuha ng malaking IMF loan sa halagang $16.5 bilyon, na ang kabuuang ginto at foreign exchange reserves ng bansa sa panahong iyon ay humigit-kumulang $32 bilyon. Kasabay nito, ang Fund set at Ukraine ay tinanggap ang mga kondisyon para sa pamamahala ekonomiya ng bansa. Noong Disyembre 1, 2008, ang unang tranche ay natanggap - $ 4 bilyon. Ang utang ay inilaan upang bayaran ang mga Western creditors ng mga utang ng mga komersyal na negosyo at mga bangko ng Ukraine. Sa kabila ng utang, ang Ukraine ay isa sa mga bansang pinaka-apektado ng krisis.

Eurozone. Sa France, sa simula ng Enero 2008, isang iskandalo ang lumitaw sa paligid ng Societe Generale bank, na ang mangangalakal, gamit ang isang margin trading mechanism, ay nagbukas ng mga posisyon sa European exchange index na may kabuuang 50 bilyong euro noong 2007, na humigit-kumulang 1.5 beses na mas mataas kaysa sa capitalization ng bangko. Bilang resulta ng matalim na pagbagsak sa mga stock market, ang mga pagkalugi ng humigit-kumulang 5 bilyong euro ay naganap sa mga bukas na posisyon. Noong Enero 18, 2008, ang mga transaksyon ay idineklara na mapanlinlang at lahat ng mga posisyon ay isinara, na nag-trigger ng alon ng mga sell-off sa mga stock market. Sa Denmark, ang GDP ay nagkontrata ng 0.6% sa unang quarter ng 2008. Ang Estonia ay nagpakita ng pagbaba ng 0.9% sa ikalawang quarter pagkatapos ng 0.5% sa una, bilang resulta ang bansa ay nilamon ng recession. Bumagsak ang Latvia ng 0.2% sa ikalawang quarter pagkatapos ng 0.3% sa una, na nagreresulta din sa isang recession. Ang Sweden ay nagpakita ng zero growth sa ikalawang quarter. Ang ekonomiya ng European Union ay nagkontrata ng 0.1% sa ikalawang quarter.

Sa eurozone sa kabuuan, ang produksyong pang-industriya ay bumagsak ng 1.9 porsiyento noong Mayo, ang pinakamalaking pagbaba mula noong krisis noong 1992. Bumagsak ng 7.8 porsiyento ang mga benta ng kotse sa Europa noong Mayo kumpara noong 2007. Bumagsak ang retail sales ng 0.6% noong Hunyo mula Mayo at 3.1% mula sa nakaraang taon. Ang Alemanya ang tanging bansa sa apat na pinakamalaking ekonomiya sa eurozone na nagtala ng pagtaas sa output noong Hulyo, bagaman ang laki ng pagtaas ay bumagsak nang husto. Sa ikalawang quarter, ang eurozone ekonomiya ay kinontrata ng 0.2 porsyento.

Ireland Sa unang quarter ng 2008, nag-ulat ito ng 1.5% contraction sa GDP, ang pinakamalaking pagbaba mula noong 1983. Ang GDP ng Ireland ay nagkontrata ng 0.5% sa ikalawang quarter, na ginawang Ireland ang unang miyembro ng eurozone na pumasok sa recession.

Espanyol Ang kumpanya ng konstruksiyon na Martinsa-Fadesa ay nagdeklara ng pagkabangkarote matapos mabigong muling i-refinance ang €5.1 bilyon nitong utang. Sa ikalawang quarter, ang mga presyo ng ari-arian sa Espanya ay bumagsak ng 20%. Inaasahan ng Deutsche Bank ang pagbaba ng 35% sa mga presyo ng ari-arian sa Espanya sa 2011. Sinisi ng Punong Ministro ng Espanya, José Luis Zapatero, ang European Central Bank sa pagpapalala ng sitwasyon sa pamamagitan ng pagtataas ng mga rate ng interes. Bumagsak ng 31% ang benta ng kotse sa Spain noong Mayo. Ang pagbaba sa produksyon ay umabot sa 5.5% noong Mayo. Ang pagbaba sa retail sales sa Spain ay umabot sa 7.9% noong Hunyo kumpara sa nakaraang taon. Bumagsak ang benta ng pagkain ng 6.8% noong Hunyo. Sa Germany, bumaba ng 1.4% ang retail sales noong Hunyo 2008; Sa ikalawang quarter, ang ekonomiya ng Aleman ay nagpakita ng pagbaba ng 0.5 porsyento. Sa Italy, inihayag ng Fiat ang mga pagsasara ng planta at pansamantalang tanggalan sa mga planta sa Turin, Melfi, Imola at Sicily. Ang ekonomiya ng Italya ay nagkontrata ng 0.3% sa ikalawang quarter ng 2008. Sa Netherlands, ang industriyal na produksyon ay bumaba ng 6% noong Mayo.

Kabanata 3. Mga hakbang at programa para malampasan ang krisis sa pananalapi

3.1 Mga hakbang at programa laban sa krisis ng mga pamahalaan ng iba't ibang bansa at ang kanilang paghahambing

Ang nakaraang dalawang kabanata ay sinuri nang detalyado ang mga pangunahing sanhi ng pandaigdigang krisis sa pananalapi, pati na rin ang isang paghahambing na pagsusuri sa mga nakaraang krisis. Ang kabanatang ito ay tututuon sa mga partikular na programa laban sa krisis na pinagtibay ng iba't ibang bansa, pangunahin ang Estados Unidos, upang labanan ang krisis.

Ang pandaigdigang krisis sa pananalapi ay nakaapekto sa halos lahat ng mga bansa sa isang antas o iba pa, at ilang mga pagpupulong ng mga bansang G20 ang ginanap, bilang isang resulta kung saan ang iba't ibang mga desisyon ay ginawa. Isa sa mga pangunahing desisyon ay ang paglalaan ng 5 trilyon. dolyar upang malutas ang mga problema sa ekonomiya. Sa isa sa mga pagpupulong, ang mga pinuno ng mga kagawaran ng pananalapi at mga sentral na bangko ng mga nangungunang ekonomiya ng G20 sa mundo ay nagbigay-diin na ang problema ng malaking kakulangan sa badyet ay nangangailangan ng agarang atensyon. Ang US at EU ay nagmungkahi ng ideya ng isang pandaigdigang buwis sa mga bangko, ngunit ang ilang mga umuunlad na bansa, pati na rin ang Canada at Australia, ay sumasalungat dito. Sa anumang kaso, ilang mga probisyon ang pinagtibay na nagpapahiwatig ng pangangailangan para sa mas mahigpit na regulasyon ng halaga ng mga halaga na dapat hawakan ng mga bangko bilang mga reserba.

Sinabi rin ng mga ministro ng pananalapi sa kanilang pahayag na ang sektor ng pananalapi ay dapat gumawa ng "patas at makabuluhang kontribusyon" sa anumang mga pagsasaayos ng bailout na maaaring kailanganin sa hinaharap. Bilang karagdagan, sinabi ng mga ministro ang pangangailangan para sa mas mahigpit na kontrol at regulasyon ng mga tungkulin ng mga pondo ng hedge at mga ahensya ng kredito, pati na rin ang higit na transparency ng kanilang mga aktibidad.

Kabilang sa mga pinakamahalagang hakbang ay ang pagkakaloob ng pagkatubig, pagpapalawak ng mga garantiya para sa mga deposito sa bangko ng mga indibidwal, ang pagbili ng ilang mga bangko ng estado, isang agresibong pagbawas sa mga rate ng refinancing, atbp. Kasabay nito, nagpasya ang mga pamahalaan ng mga bansa na ibaba ang halaga ng palitan ng mga pambansang pera laban sa dolyar ng US, na dapat na mapanatili ang mga internasyonal na reserba, at maging isang karagdagang kadahilanan sa pagpapasigla ng domestic production.

Dahil nagsimula ang pandaigdigang krisis sa pananalapi sa Estados Unidos at naapektuhan ang karamihan sa mga bansa sa mundo, isaalang-alang natin ang mga hakbang laban sa krisis na ginawa ng pamahalaan ng bansa.

Ang programa ng mga hakbang laban sa krisis upang repormahin ang sistema ng regulasyon sa pananalapi sa Estados Unidos, na inihanda ng Kagawaran ng Treasury, ay nagbibigay-diin sa:

ang pangangailangan na mag-coordinate ng mga aksyon upang makontrol ang iba't ibang mga segment ng merkado sa pananalapi, dahil ang "kasalukuyang sistema ng regulasyon sa pananalapi ay kinabibilangan ng mga hiwalay na ahensya ng regulasyon na responsable para sa iba't ibang mga segment ng merkado ng pananalapi," na hindi nagpapahintulot ng regulasyon na may kinakailangang antas ng koordinasyon;

ang kahalagahan ng higit pang pagpapalawak ng mga pag-andar ng Federal Reserve (sentral na bangko) mula sa punto ng view ng pagtiyak ng katatagan ng buong merkado sa pananalapi, at ang buong sistema ng pananalapi bilang karagdagan sa mga tradisyonal na pag-andar nito, na kinabibilangan ng mga isyu sa pagpapanatili ng mga antas ng trabaho at pang-ekonomiyang pag-unlad.

Noong unang bahagi ng Oktubre 2008, naaprubahan ang mga panukala mula sa Kalihim ng Treasury ng US na si Henry Paulson. Emergency Economic Stabilization Act of 2008<#"center">3.2 Mga hakbang laban sa krisis ng Russian Federation

Ang pandaigdigang krisis sa pananalapi ay isang hindi inaasahang pagkabigla sa pandaigdigang ekonomiya. Walang sinuman ang umasa ng ganoong kabilis na pag-unlad ng krisis. Tulad ng malinaw na napag-usapan sa nakaraang talata, ang mga binuo na bansa, na natatakot sa pagbagsak ng sistema ng pagbabangko at deflation, ay gumawa ng mga agresibong hakbang upang suportahan ang sistema ng pagbabangko at pasiglahin ang aktibidad ng produksyon.

Pagkatapos ng sampung taon ng patuloy na paglago ng ekonomiya at pinabuting kapakanan ng tao, nahaharap ang Russia sa mga seryosong hamon sa ekonomiya. Ang pandaigdigang krisis sa ekonomiya ay humahantong sa lahat ng mga bansa sa mundo sa pagbaba ng produksyon, pagtaas ng kawalan ng trabaho, at pagbaba sa kita ng sambahayan.

Ang epekto ng pandaigdigang krisis sa ekonomiya sa Russia ay may sariling mga katangian na nauugnay sa naipon na mga deformasyon sa istraktura ng ekonomiya at ang hindi sapat na pag-unlad ng isang bilang ng mga institusyon sa merkado, kabilang ang sistema ng pananalapi. Ang pangunahing problema ng ekonomiya ng Russia ay isang napakataas na pag-asa sa pag-export ng mga likas na yaman. Sa nakalipas na mga taon, malaki ang nagawa ng estado sa mga tuntunin ng pagpapaunlad ng mga industriya ng pagpoproseso, serbisyo, at transportasyon, ngunit ang pag-export ng langis at gas, pag-export ng iba pang hilaw na materyales, at mga metal ay gumaganap pa rin ng mahalagang papel sa ekonomiya. Bilang resulta ng krisis, hindi lamang ang mga presyo, kundi pati na rin ang demand para sa halos lahat ng pag-export ng hilaw na materyales ng Russia ay nabawasan.

Kaagad pagkatapos ng pagsisimula ng 2008 recession, ang gobyerno ng Russian Federation ay regular na gumawa ng iba't ibang mga hakbang laban sa krisis. Sa partikular, ang mga sumusunod na hakbang ay ipinatupad noong 2008 upang palakasin ang sektor ng pananalapi:

recapitalization at iba pang mga panukala ng direktang suporta para sa sektor ng pananalapi - 355 bilyong rubles;

recapitalization ng mga bangko - 75 bilyong rubles;

recapitalization ng State Corporation "Deposit Insurance Agency" at ang Agency for Housing Mortgage Lending - $200 bilyon at $60 bilyon, ayon sa pagkakabanggit;

mga subordinated na pautang - $450 bilyon, atbp.

Hiwalay naming i-highlight ang mga hakbang na ginawa upang suportahan ang tunay na sektor ng ekonomiya. Kaya, noong 2008, ang mga sumusunod na hakbang ay ginawa upang suportahan ang tunay na sektor:

pagbawas ng pasanin sa buwis na may kabuuang 220 bilyong rubles;

suporta para sa iba't ibang industriya na may kabuuang RUB 52 bilyon;

mga insentibo sa pananalapi na naglalayong suportahan ang mga producer at tinutugunan sa populasyon - 272 bilyong rubles. at 32 bilyong rubles. ayon sa pagkakabanggit;

Hindi tulad ng karamihan sa ibang mga bansa, ang Russia ay may napakalaking reserbang pinansyal sa bisperas ng krisis sa pananalapi. Ang mga reserbang ginto at foreign exchange ng Bangko Sentral ay umabot sa maximum na $597 bilyon noong Setyembre 2008, at ang surplus sa badyet ay isa pang $70 bilyon. Sa mga tuntunin ng mga reserba, ang Russia ay pangalawa lamang sa Japan (mga $1 trilyon) at China (mga $2 trilyon). Ang mabilis na paglago ng ekonomiya ng mga nakaraang taon at malaking reserbang pinansyal ay nauugnay, sa isang malaking lawak, sa pagkakaroon ng murang mga mapagkukunan sa pananalapi sa merkado ng mundo, na kusang hiniram ng mga kumpanyang Ruso, at mataas na presyo para sa mga hilaw na materyales, kabilang ang langis.

Ang pagkakaroon ng naturang mga reserba ay naging posible para sa Russia na magbigay ng pinansiyal na suporta sa mga kinakailangang kaso, siyempre, sa mga bangko, negosyo, organisasyon at, siyempre, mga taong may problema, na minimal na nakakaapekto sa badyet ng estado, na, muli, sa pangunahing bahagi nito sa Russia ay naglalayong lutasin ang mga suliraning panlipunan.mga gawain. Gayunpaman, nang magsimula ang paglaban sa krisis, ang mga reserba ay literal na nagsimulang matunaw sa harap ng ating mga mata. Nasa katapusan na ng 2008, mahigit $200 bilyon na ang nagastos, at hindi pa umabot ang krisis. Sa murang pera, hindi ito nakakatulong sa mabisang pamumuhunan, lalo na pagdating sa government-linked companies. Ang mga ganitong kumpanya ay mas handang tumanggap ng pera, dahil kung may mangyari, hindi sila hahayaan ng estado na mamatay.

Ngayon ang sitwasyon sa merkado ay nagbago. Ang mga presyo ng langis ay bumagsak nang husto at walang magagamit na murang mga pautang, at ang mga securities na ipinangako bilang collateral para sa mga pautang ay mabilis na nagiging mas mura. Ito ay isa pang pagkakamali na ginawa ng mga nanghihiram ng Russia, dahil madali silang sumang-ayon sa mga collateral scheme, kahit na ang mga tagumpay ng ekonomiya ng Russia sa mga nakaraang taon ay naging posible na gawin nang walang collateral sa maraming mga kaso.

Bilang isang panukalang anti-krisis, ang dami ng seguro ng mga deposito ng sambahayan ay nadagdagan mula sa 400 libong rubles. hanggang sa 700 libong rubles, ang Bangko Sentral ng Russia ay nabigyan ng awtoridad na iseguro ang mga pautang sa interbank sa sarili nitong gastos. Binawasan ng gobyerno ng Russia ang rate ng pagtaas ng mga taripa para sa mga serbisyo sa transportasyon ng gas at tren. Gayundin, nagpasya ang pamunuan ng bansa na unti-unting ibababa ang halaga ng ruble. Gayunpaman, ito ay humantong sa ilang mga negatibong kahihinatnan. Una, ang suporta ng pambansang pera, at pagkatapos ay ang unti-unting pagpapawalang halaga ay humantong sa pagbaba sa mga pondo ng ginto at foreign exchange. Pangalawa, sa pag-asam ng isang depreciation, ang mga bangko ay hindi hilig na magbigay ng mga pautang sa ruble, at ang mga nangungutang ay hindi nais na kumuha ng mga pautang sa dayuhang pera para sa parehong dahilan. Tulad ng para sa mga positibong aspeto ng unti-unting pagbaba ng halaga ng ruble, maaari nating pangalanan, halimbawa, ang suporta para sa domestic production, proteksyon ng domestic market mula sa mga pag-import, pagpapanatili ng mga pag-export, atbp.

Ang talahanayan 2 sa ibaba ay nagpapakita ng mga hakbang sa patakaran sa pananalapi na naglalayong malampasan ang mga kahihinatnan ng pandaigdigang krisis sa pananalapi. Iminungkahi ng gobyerno ang isang malawak na pakete ng mga insentibo, pangunahin ang mga buwis, upang suportahan ang pag-unlad ng tunay na produksyon, kabilang ang mga pagbawas sa buwis, mga hakbang upang suportahan ang maliliit na negosyo, atbp.

Ang pambansang ekonomiya sa mga nakaraang taon ay umunlad nang higit sa lahat dahil sa mga panlabas na mapagkukunan - mataas na presyo para sa mga hilaw na materyales, "murang" na mga pautang mula sa mga dayuhang bangko, ngayon ang Russia ay kailangang makahanap ng mga panloob na mapagkukunan ng paglago upang malampasan ang krisis at matiyak ang pangmatagalang napapanatiling pag-unlad. Para sa 2010, ang mga panukalang pambadyet laban sa krisis ay inihayag para sa 1,834.77 bilyong rubles, kung saan 625 bilyong rubles ang inilaan upang palakasin ang sektor ng pananalapi, 798.3 bilyong rubles upang suportahan ang tunay na sektor, at 300 bilyon upang matulungan ang mga rehiyon. rubles, para sa proteksyon ng populasyon - 111.5 bilyong rubles.

Ang mga problema sa pananalapi at pang-ekonomiya ay hindi nakakakansela sa estratehikong kurso ng Gobyerno, na ang core nito ay modernisasyon. Ang kaukulang mga priyoridad ay tinukoy ng Pamahalaan sa Konsepto ng pangmatagalang pag-unlad ng socio-economic ng Russian Federation para sa panahon hanggang 2020 at ang Pangunahing direksyon ng aktibidad ng Pamahalaan ng Russian Federation para sa panahon hanggang 2012. Sa sa mga darating na taon, isang patakaran ng masinsinang pagbuo ng potensyal ng tao, pag-renew ng istruktura at pagkakaiba-iba ng ekonomiya, pagpapabuti ng kalusugan ng macroeconomic, pagtaas ng antas ng seguridad sa lipunan. Ang patakaran laban sa krisis ay patuloy na isasama sa mga hakbang para sa komprehensibong modernisasyon ng lipunang Ruso.

Ang mga panukala ng anti-crisis package ay hindi lamang magpapagaan sa masamang epekto ng krisis, ngunit magpapasigla din ng mga progresibong pagbabago sa istruktura at institusyonal at mag-ambag sa pagpapanibago ng ekonomiya at lipunan ng Russia.

talahanayan 2

Mga hakbang sa patakaran sa pananalapi na naglalayong malampasan ang mga kahihinatnan ng pandaigdigang krisis sa pananalapi

Pagpapabuti ng mga relasyon sa pananalapi at kredito, ang gawain kung saan ay upang madagdagan ang papel ng pera sa ekonomiya ng Russia. Maraming mga transaksyon sa pananalapi ngayon ang dumadaan sa mga bangko. Kinakailangang repormahin ang sistema ng pagbabangko upang mapabuti ang relasyon sa kredito at pananalapi. Una sa lahat, kinakailangang palakasin ang diin sa tulong sa mga bangko, pataasin ang sukat ng refinancing ng bangko habang pinapanatili ang mahigpit na kontrol sa target na paggamit ng kredito para sa mga pangangailangan sa produksyon ng pambansang ekonomiya at modernisasyon ng produksyon. Kailangan din ng estado na bumuo at maglapat ng isang sistema ng mga tagapagpahiwatig para sa pagtatasa ng papel at kahusayan ng mga bangko gamit ang mga tagapagpahiwatig ng ekonomiya.

Pagsasagawa ng modernisasyon ng ekonomiya at paglikha ng mga kondisyon para sa simula ng pagbabago sa modelo ng pag-unlad ng ekonomiya. Una sa lahat, kinakailangang lumayo mula sa resource-based na ekonomiya at lumipat sa isang makabago at sari-saring ekonomiya batay sa matataas na teknolohiya, bagong kaalaman, atbp., gayundin ang mamuhunan sa human capital. Kinakailangan din na lumikha at pasiglahin ang epektibong demand, kabilang ang demand ng gobyerno (iba't ibang mga order ng gobyerno, halimbawa, para sa pagpapaunlad ng imprastraktura).

Para sa matagumpay na pag-unlad ng ekonomiya ng Russia, kinakailangan na paigtingin ang proseso ng pamumuhunan. Halimbawa, maaari mong bawasan ang pasanin sa buwis sa isang negosyo na nilikha mula sa simula. Dapat bigyang-diin na ang mahalaga ay hindi ang pagbawas ng kabuuang pasanin ng buwis sa negosyo, ngunit ang paglikha ng mga mekanismo na magpapasigla sa pag-unlad ng mga bagong industriya at mapadali ang kanilang pagpasok sa merkado.

Para sa ganap na paggana ng ekonomiya, kinakailangan ding bumuo ng maliliit at katamtamang laki ng mga negosyo, sa gayon ay lumilikha ng kompetisyon na nag-uudyok sa mga negosyo na maging epektibo.

3.3 Banta ng pangalawang alon ng pandaigdigang krisis sa pananalapi

Sa ngayon, ang bagyo ng krisis sa pananalapi ay napatahimik, ngunit ang mga ekonomista ay hindi nag-aalis ng pangalawang alon ng pandaigdigang krisis sa pananalapi. Binanggit ng mga ekonomista ang iba't ibang dahilan para sa ikalawang alon; tingnan natin ang mga pangunahing dahilan nang mas detalyado.

Utang ng estado. Ang ikalawang alon ng pandaigdigang krisis sa pananalapi ay mapupukaw ng mga utang ng gobyerno ng mga nangungunang kapangyarihan na lumaki nang lampas sa limitasyon. Ang mga siyentipiko mula sa Institute of Applied Mathematics ng Russian Academy of Sciences ay dumating sa konklusyong ito. Alinsunod sa mga kalkulasyon ng matematika ng Institute at naipon na istatistikal na materyal, nakumpirma na ang isang bagong pagbagsak sa pananalapi ay sasakupin ang planeta sa 2014. Ang dahilan nito, una sa lahat, ay ang labis na paglaki ng mga pampublikong utang ng mga nangungunang kapangyarihan sa daigdig. Ayon kay Maxim Kalashnikov, isang scientist sa institute, pagkatapos na pumutok ang mga bula ng utang ng gobyerno, magkakaroon tayo ng bagong mundo. Ang mabuting lumang Kanluran, kung saan nakasanayan na ng lahat, ay titigil sa pag-iral.

Ang Institute of Applied Mathematics ng Russian Academy of Sciences ay ang tanging organisasyon na hinulaan ang krisis noong 2008 dalawang taon bago ito nangyari. Ngunit sa oras na ito, ayon sa senior researcher sa institute na si Vadim Shishov, ang kanilang data ay sumasang-ayon sa mga pagtataya ng maraming iba pang mga siyentipiko at mga sentro ng pananaliksik. Ang hindi maiiwasan ng ikalawang alon ng pandaigdigang krisis ay kinumpirma ng iba't ibang pag-aaral gamit ang iba't ibang pamamaraan.

Trahedya sa Japan. Ang mga kamakailang kaganapan sa Japan ay malubhang nakaapekto kapwa sa ekonomiya ng bansa mismo at sa pag-unlad ng ekonomiya ng mundo sa kabuuan. Bagama't naganap ang lindol sa hilagang-silangan na rehiyon ng bansa, na hindi isang pangunahing rehiyong pang-industriya, gayunpaman ay tahanan ito ng maraming pabrika ng sasakyan at semiconductor, gayundin ang mga planta ng nuclear power. Ang pang-ekonomiyang sukat ng rehiyong ito ay nagkakahalaga ng humigit-kumulang walong porsyento ng GDP ng Japan.

Dahil dito, ang industriya ng sasakyan ay nagdusa ng pinakamalubhang pinsala pagkatapos ng trahedya. Sa katapusan ng Marso, sinuspinde ng Toyota Motors ang mga operasyon sa lahat ng 12 pabrika sa bansa (38% ng mga sasakyan ng Toyota Motors ay ginawa sa Japan). Ang mga pabrika ng naturang mga higanteng sasakyan tulad ng Nissan Motor at Honda Motor ay hindi rin gumana nang ilang panahon. Mayroon silang 22% ng kanilang produksyon ng sasakyan na puro sa Japan. Ipinasara din ng Suzuki Motor at Mitsubishi Motors ang kanilang mga pabrika. Apat na planta ng Mazda Motor na matatagpuan sa kanlurang bahagi ng bansa ang nagsuspinde ng operasyon dahil sa kakulangan ng mga bahagi na ibinibigay mula sa mga apektadong rehiyon.

Daan-daang pabrika sa buong Japan ang isinara bilang resulta ng pinsala o pagkawala ng kuryente. Halimbawa, ipinasara ng Sony ang anim na pabrika na gumagawa ng mga elektronikong sangkap. Ang Panasonic ay huminto sa mga operasyon sa ilang mga pabrika, kabilang ang mga digital camera, mga produktong audio at mga elektronikong bahagi. Sinuspinde ng Toshiba ang mga operasyon sa microprocessor plant nito sa Iwate Prefecture.

Bilang karagdagan, pagkatapos ng lindol, limang Japanese refineries na may kabuuang kapasidad na 1.2 milyong bariles bawat araw ay awtomatikong nagsara. Ito ay isang-kapat ng kapasidad sa pagdadalisay ng langis ng bansa. Nasira ang Cosmo Oil at JX Holdings. Alalahanin natin na noong 2010 ang Japan ay nag-import ng 3.7 milyong bariles ng langis kada araw.

Ang lindol, bukod sa pagpapahinto ng produksyon, ay magdudulot din ng krisis sa supply chain. Ang pagkagambala sa komunikasyon ay may negatibong epekto sa supply ng mga hilaw na materyales at materyales, at nagdulot din ng mga problema sa paghahatid ng mga natapos na produkto sa mga paliparan o daungan. Dahil ang Japan ay isang mahalagang link sa pandaigdigang industriyal na kadena, ang isang krisis sa suplay sa loob ng ilang buwan ay magdudulot ng malaking pinsala sa mga kumpanya ng pagmamanupaktura sa buong planeta. Laban sa backdrop ng tumataas na banta sa radiation, ang mga dayuhang espesyalista ay umaalis din sa Japan, na walang alinlangan na makakaapekto sa pag-unlad ng negosyo. Ngunit ang pangunahing problema ay ang napakalaking utang ng Japan. Ang mga pananagutan ng estado ng Japan ay umabot na sa 200% ng GDP. Matapos ang mapangwasak na lindol, tiyak na magpapatibay ang gobyerno ng Japan ng karagdagang badyet, na walang alinlangan na magpapalala sa sitwasyong pinansyal sa bansa.

Ang lahat ng mga pangunahing problema sa itaas na may kaugnayan sa trahedya ay naglalarawan sa pagdating ng ikalawang alon ng pandaigdigang krisis. Dahil sa mahalagang papel ng Japan sa pandaigdigang ekonomiya, ang pansamantalang pagsuspinde ng mga export ng Japan na dulot ng lindol ay hindi maiiwasang magkaroon ng negatibong epekto sa mga negosyo sa ibang mga bansa, partikular sa rehiyon ng Asia-Pacific.

Sa pangkalahatan, inaasahan nila ang isang katamtamang epekto ng kung ano ang nangyayari sa ekonomiya ng Russia, lalo na, ang mabilis na pagpapalit ng mga Japanese na kotse, ang pag-import nito ay malinaw na bababa, kasama ang mga produkto mula sa mga automaker mula sa USA at Europa. Gayunpaman, ang mga eksperto ay tiwala na ang ekonomiya ng Japan ay makakabawi mula sa pagkabigla nang medyo mabilis. At sa 2012-2015, ang ekonomiya ng Japan ay lalago na sa medyo mataas na rate kumpara sa mga nakaraang taon.

Mga digmaan sa pera. Kamakailan, lalong maririnig na ang isang tinatawag na "currency war" ay sumiklab sa mundo. Dating pinuno ng IMF<#"center">Konklusyon

Ang pandaigdigang krisis sa pananalapi noong 2008 ay resulta ng kabiguan ng umiiral na sistema ng pananalapi, pangunahin dahil sa mababang kalidad ng regulasyon ng pandaigdigang ekonomiya. Sa gawaing ito, isang pagsusuri ng pandaigdigang krisis sa pananalapi ang isinagawa, at ang mga sanhi ng paglitaw at pag-unlad ng krisis, na nagsimula noong 2008 sa mortgage lending market sa Estados Unidos, at kasunod na sakop ng halos buong mundo, ay sinuri nang detalyado.

Alinsunod sa mga layunin ng gawaing ito, mayroong:

Ang mga aral ng Great Depression sa USA noong 1929-1933, ang krisis sa pananalapi sa Japan noong 1990s at ang krisis sa pananalapi sa Mexico noong 1994-95 ay pinag-aralan. Ang mga krisis na ito ay partikular na pinili para sa pag-aaral dahil ang mga ito ay halos kapareho sa modernong krisis sa pananalapi noong 2008;

Natukoy ang mga natatanging katangian at katangian ng modernong krisis sa pananalapi. Ang kasalukuyang pandaigdigang krisis sa pananalapi ay nakaapekto sa lahat ng maunlad at umuunlad na mga bansa. Ito ay pandaigdigan, makabago at istruktura. Ang pandaigdigang ekonomiya ay nangangailangan ng mga pangunahing pag-upgrade sa istruktura;

Ang mga pangunahing sanhi ng pandaigdigang krisis sa pananalapi ay isinasaalang-alang. Kabilang sa mga pangunahing dahilan ang labis na pagkatubig sa ekonomiya ng US, sobrang produksyon ng dolyar, mga bagong instrumento sa pananalapi (kinabukasan, mga swap, atbp.), hindi sapat na antas ng pagtatasa ng panganib ng iba't ibang institusyon, atbp. Ang mga kadahilanang ito ay nag-ambag sa pagbuo ng mga bula sa merkado, lalo na sa mga merkado ng real estate, mga stock, mga kalakal, atbp.;

Ang isang pagsusuri sa epekto ng pandaigdigang krisis sa pananalapi sa ekonomiya ng Russia at sa buong mundo ay isinagawa, at ang mga hakbang laban sa krisis na ginawa ng iba't ibang mga bansa, lalo na ang Estados Unidos, ay isinasaalang-alang.

Ang mga potensyal na dahilan na maaaring magdulot ng pangalawang alon ng pandaigdigang krisis sa pananalapi ay pinag-aralan, at iminungkahi ang mga hakbang upang maalis ang mga ito.

Ang mga pandaigdigang institusyon ng regulasyon sa pananalapi ay hindi tumugon sa mga kaganapang naganap sa mga nakaraang taon na may sapat na mga aksyon, na nagkumpirma ng hindi pagkakapare-pareho ng kanilang mga aktibidad sa mga pangangailangan ng modernong multipolar na mundo. Ito ay dahil sa kakulangan ng mga tool upang maiwasan at mabawasan ang mga kahihinatnan ng krisis na ang mundo ay nahaharap sa malubhang kaguluhan sa ekonomiya.

Laban sa backdrop ng krisis sa pananalapi, ang mga bangko sa mundo ay nawalan ng hanggang $100 bilyon sa loob ng 3-4 na buwan, ngunit napansin ng lahat na ang mga bangko ng Islam at mga institusyong pinansyal ay nanatiling malayo sa krisis. Samakatuwid, magiging lohikal na pag-aralan ang kanilang karanasan at makinabang mula dito para sa epektibong pamamahala sa bangko sa hinaharap.

Ang kawalang-tatag ng mga sistema ng pananalapi, lumalalang mga problema sa lipunan at pagbagal ng paglago ng ekonomiya ay nagpipilit sa mga pamahalaan na gumawa ng iba't ibang mga hakbang upang patatagin ang sitwasyon at pasiglahin ang ekonomiya, kabilang ang mga hakbang sa patakaran sa pananalapi. Nilalayon din ng mga bansa na suportahan ang tunay na sektor ng ekonomiya. Upang makamit ito, ang mga hakbang ay ginagawa upang madagdagan ang mga benepisyo sa populasyon, mag-iniksyon ng pera sa iba't ibang uri ng produksyon, mabawasan ang mga buwis sa kita, atbp.

Siyempre, upang muling buhayin ang ekonomiya at mapagtagumpayan ang krisis, kinakailangan ang isang hanay ng mga hakbang, na nakalista sa itaas. Gayunpaman, hindi natin dapat kalimutan na ang mga krisis ay may posibilidad na lumipas, at may nananatiling isang bansa na kailangang umunlad at maging mas lumalaban sa iba't ibang uri ng mga pagkabigla sa ekonomiya.

Ang mga problemang ibinangon sa gawaing ito sa pagtatapos ay napakalawak. Bilang karagdagan, araw-araw ay may bagong nangyayari sa pandaigdigang ekonomiya, sa gayon ay nagdadala ng bagong impormasyon para sa pagsusuri. Alinsunod dito, ang bawat paksang tinalakay sa gawain ay karapat-dapat sa hiwalay na pag-aaral. Nais ko ring tandaan na ang mga krisis ay may posibilidad na lumipas, at ang natitira ay isang bansa na kailangang umunlad at higit na lumalaban sa iba't ibang uri ng pagkabigla sa ekonomiya.

Ang kasalukuyang krisis sa pananalapi ay nagpakita na mayroong iba't ibang hindi nalutas na mga problema sa ekonomiya, kapwa para sa estado at para sa mga kumpanya. Una sa lahat, kinakailangan na gawing makabago ang ekonomiya at lumikha ng mga kondisyon para sa simula ng isang pagbabago sa modelo ng pag-unlad ng ekonomiya, i.e. lumayo sa isang resource-based na ekonomiya at lumipat sa isang makabagong ekonomiya batay sa mataas na teknolohiya at kaalaman.

Bibliograpiya

Mga regulasyon

Pederal na Batas ng Russian Federation "Sa seguro ng mga deposito ng mga indibidwal sa mga bangko ng Russian Federation" na may petsang Disyembre 23, 2003. N 177-FZ (na may mga pinakabagong susog at karagdagan) // pahayagan ng Russia. - 2003. - Disyembre 27.

Pederal na Batas ng Russian Federation "Sa karagdagang mga hakbang upang suportahan ang sistema ng pananalapi ng Russian Federation" na may petsang Oktubre 13, 2008 N 173-FZ (na may pinakabagong mga susog at karagdagan) // Rossiyskaya Gazeta. - 2008. - Oktubre 14.

Pederal na Batas "Sa Mga Bangko at Mga Aktibidad sa Pagbabangko" na may petsang Pebrero 3, 1996 N 17-FZ (na may pinakabagong mga susog at karagdagan) // pahayagan ng Russia. - 1996. - Pebrero 10.

Pederal na Batas ng Russian Federation "Sa Central Bank of the Russian Federation (Bank of Russia)" na may petsang Abril 26, 1995 N 65-FZ (na may pinakabagong mga susog at karagdagan) // Rossiyskaya Gazeta. - 1995. - Mayo 4.

Address ng Badyet ng Pangulo ng Russian Federation para sa 2010-2012.

Mga aklat-aralin at monograp

Anikin A.V. Isang kasaysayan ng kaguluhan sa pananalapi. Ang krisis sa Russia sa liwanag ng karanasan sa mundo. - M.: JSC "Olymp-Business", 2009. - 448 na pahina.

7. Aliber<#"center">Mga aplikasyon

Annex 1

Ang mga pangunahing aktibidad ng Pamahalaan ng Russian Federation at Bank of Russia upang mapabuti ang ekonomiya ng Russia noong 2009

Hindi. KaganapanHalaga ng karagdagang financing, bilyong rubles1. PAGPAPALAKAS NG SOCIAL PROTECTION, PRESERVATION AT PAGBUBUO NG MGA TRABAHO 1.1 Proteksyon sa lipunan 1.1.1 Pagsasagawa ng lingguhang pagsubaybay sa mga constituent entity ng Russian Federation ng pagpapaalis ng mga manggagawa dahil sa pagpuksa ng mga organisasyon o pagbawas sa bilang o kawani ng mga empleyado, pati na rin ang underemployment ng mga empleyado ng organisasyon. _________1.1.2 Organisasyon ng gawain ng mga sentro ng konsultasyon, mga hotline at konsultasyon bago ang pagpapaalis para sa mga empleyado ng mga organisasyon, paglalathala ng mga buklet ng impormasyon at polyeto. Kautusan ng Ministry of Health at Social Development ng Russia No. 683 "Sa pag-aayos ng gawain ng mga sentro ng konsultasyon, mga hotline ng telepono at mga konsultasyon bago ang pagpapaalis para sa mga manggagawa." (Noong Enero 16, 2009, binuksan ang opisyal na portal ng impormasyon tungkol sa mga pederal na serbisyo sa paggawa at pagtatrabaho - "Trabaho sa Russia" (www.trudvsem.ru). Pinagsasama ng impormasyon ang opisyal na impormasyon mula sa 85 mga serbisyo sa pagtatrabaho sa rehiyon at 2,450 mga sentro ng pagtatrabaho sa munisipyo.) _________1 .1.3 Pagtatatag ng 50 porsiyentong reserba ng dami ng mga quota para sa Russian Federation na inaprubahan ng Gobyerno ng Russian Federation upang makontrol ang pangangailangang akitin ang mga dayuhang manggagawa sa Russian Federation, kabilang ang para sa mga priority professional qualification group. Pagtukoy sa pamamaraan para sa pagbabawas ng laki ng pangangailangan para sa pag-akit ng mga dayuhang manggagawa na tinutukoy para sa kasalukuyang taon at ang laki ng mga quota na naaprubahan para sa kasalukuyang taon, at nauugnay sa mga pagbabagong ito, pagsasaayos ng pamamahagi ng pangangailangan na tinutukoy para sa kasalukuyang taon kasama ng priyoridad mga pangkat ng propesyonal na kwalipikasyon. _________1.1.4 Pagtatatag para sa 2009 ng pinahihintulutang bahagi ng mga dayuhang manggagawa sa larangan ng tingian na kalakalan at sa larangan ng palakasan, porsyento ng kabuuang bilang ng mga manggagawa na ginagamit ng mga entidad ng negosyong ito: 0% - tingian na kalakalan ng mga inuming nakalalasing, kabilang ang beer ; tingian na kalakalan ng mga produktong parmasyutiko; tingian na kalakalan sa mga tolda at pamilihan; iba pang retail na kalakalan sa labas ng mga tindahan; 25% - iba pang mga aktibidad sa larangan ng sports. (Sa kaganapan ng napakalaking pagbawas sa trabaho ng mga entidad ng negosyo sa iba't ibang uri ng aktibidad sa ekonomiya at upang maipatupad ang prinsipyo ng priyoridad na pagtatrabaho ng mga mamamayan ng Russian Federation na inilabas bilang resulta ng krisis, ang Pamahalaan ng Russian Federation ay maaaring magtatag ng isang ibahagi para sa iba pang mga uri ng aktibidad na pang-ekonomiya, kapwa para sa isang bilang ng mga paksa ng Russian Federation at para sa buong Russian Federation) _________1. 1.5 Co-financing ng mga programa sa rehiyon na naglalayong bawasan ang mga tensyon sa merkado ng paggawa ng mga nasasakupan na entidad ng Russian Federation: advanced na bokasyonal na pagsasanay ng mga manggagawa sa kaganapan ng isang banta ng malawakang tanggalan; paglikha ng mga pansamantalang trabaho ng mga employer (mga gawaing pampubliko, pansamantalang trabaho, internship); pagbibigay ng naka-target na suporta sa mga mamamayan, kabilang ang pag-aayos ng kanilang paglipat sa ibang lugar upang punan ang mga trabaho; pagtataguyod ng pag-unlad ng maliliit na negosyo at self-employment ng mga mamamayang walang trabaho. 43.71.1.6. Pagtaas ng mga benepisyo sa kawalan ng trabaho. Noong 2009, ang pinakamababang halaga ng mga benepisyo sa kawalan ng trabaho ay 850 rubles, ang maximum ay 4900 rubles33.91.1.7 Pagtaas ng mga alokasyon para sa paglipat sa Pension Fund: upang masakop ang depisit (ang bahagi ng insurance ng labor pension mula Abril 1, 2009 ay karagdagang na-index ng 17.5% laban sa 15.6%, mula Agosto 1 - ng 8.5%); para sa pagbabayad ng pangunahing bahagi ng pensiyon sa paggawa; upang taasan ang buwanang sahod 315.6 12.5 11.51.1.8 Pagsasama ng mga gastos sa sahod para sa mga empleyado ng mga institusyong pangbadyet sa listahan ng mga gastos na protektado mula sa pagbawas. _________1.1.9 Pag-index ng mga benepisyo ng estado, mga pagbabayad sa lipunan at ang halaga ng isang hanay ng mga serbisyong panlipunan, na isinasaalang-alang ang bagong pagtataya ng inflation. 12.71.1.10 Karagdagang pagtaas sa pagpopondo para sa aktibong mga patakaran sa pagtatrabaho (pagpapatupad ng mga itinalagang kapangyarihan sa larangan ng pagtataguyod ng trabaho) 33.91.2 Suporta para sa edukasyon (kabuuang gastos para sa seksyon - 394.8) 1.2.1 Mga subsidyo upang suportahan ang mga pautang sa edukasyon. 0.0271.3 Pangangalaga sa kalusugan, pisikal na edukasyon at isports (kabuuan sa ilalim ng seksyon 334.6) 2. PRESERVATION AT PAGTAAS NG POTENSYAL SA INDUSTRIYAL AT TEKNOLOHIYA 2.1 PANGKALAHATANG SUPORTA NG TUNAY NA SEKTOR AT TRABAHO SA SYSTEM-FORMING ENTERPRISES Support of system of system-2.1.1 1.1 Magbigay ng suporta sa mga miyembrong organisasyon sa listahan ng mga sistematikong mahalagang organisasyon. Pagbubuo ng isang listahan ng mga sistematikong mahalagang organisasyon at pagsubaybay sa kanilang kalagayang pinansyal at pang-ekonomiya. Ang listahan ng 295 sistematikong mahahalagang organisasyon ay inaprubahan ng mga minuto ng pulong ng Komisyon ng Pamahalaan sa Pagpapabuti ng Sustainability of Development ng Russian Economy na may petsang Disyembre 23, 2008 No. 2, seksyon IV. _________2.1.1.2 Pagbibigay ng tulong sa mga negosyo na mahalaga para sa ekonomiya ng mga nasasakupan na entity at munisipalidad. Isinasaalang-alang ang listahan ng mga negosyo na may kahalagahan sa rehiyon (1148) sa isang pulong ng Komisyon ng Pamahalaan sa pagtaas ng pagpapanatili ng pag-unlad ng ekonomiya ng Russia noong Pebrero 24, 2009. No. 8. _________2.1.1.3 Pagbibigay ng suporta sa mga indibidwal na estratehikong negosyo at organisasyon ng military-industrial complex. Paglikha ng Interdepartmental Commission upang suportahan ang mga estratehikong negosyo at organisasyon ng military-industrial complex na nagsasagawa ng mga utos ng pagtatanggol ng estado at nakakaranas ng mga problema sa pananalapi sa kasalukuyang sitwasyon sa mga pamilihang pinansyal. _________2.1.2 Mga hakbang sa insentibo sa buwis 2.1.2.1 Simula sa Enero 1, 2010, ang paglipat ng isang bilang ng mga fixed asset sa mga grupo ng depreciation na may mas maikling buhay na kapaki-pakinabang upang pasiglahin ang pag-renew ng mga nauugnay na kagamitan. Sa loob ng 3-7 pangkat ng depreciation, inililipat ang ilang fixed asset sa mga pangkat na may mas maikling buhay na kapaki-pakinabang. Ang mga pagbabago ay idinisenyo upang matiyak ang katatagan ng pamumuhunan at pagiging kaakit-akit sa industriya ng langis at makaapekto sa mga fixed asset ng mga negosyo sa industriya ng langis at gas. 34 bilyon. Nawalang kita 2.1.2.2 Transition to depreciation para sa profit tax purposes para sa isang grupo ng fixed assets (sa pamamagitan ng depreciation group), ang paggamit ng non-linear na paraan ng depreciation. (Ang paggamit ng isang non-linear na paraan ng depreciation ay nagbibigay-daan sa mga organisasyon na mapabilis ang pagpapawalang-bisa sa halaga ng mga fixed asset at pabilisin ang pag-renew ng fixed capital.) _________2.1.2.3 Pagbibigay ng deferment o installment plan para sa pagbabayad ng federal mga buwis, kung ang halaga ng utang ng organisasyon ay lumampas sa 10 bilyong rubles, para sa isang panahon na hindi hihigit sa limang taon sa pamamagitan ng desisyon ng Ministro ng Pananalapi ng Russian Federation. _________2.1.2.4 Pinababang antas ng buwis sa kita (Ang rate ng buwis sa kita ay binawasan mula 24 hanggang 20%, habang ang pederal na bahagi ng buwis ay binawasan mula 6.5 hanggang 2.5%. Ang mga rehiyon ay tumatanggap ng 0.5% bilang karagdagan sa 17.5%. ang gastos ng pederal na bahagi 330.9 bilyong rubles pagbawas sa mga kita sa buwis ng pederal na badyet) 294.0 Nawalang mga kita, kasama ang pederal na badyet - 330.92.1.2.5 Paglipat sa pagbabayad ng mga buwis sa aktwal na natanggap na kita para sa ika-4 na quarter ng 2008 . (Sa ikaapat na quarter ng 2008, ang mga nagbabayad ng buwis ay may karapatang lumipat sa pagbabayad ng buwis sa aktwal na natanggap na mga kita at sa gayon ay tumanggi na gumawa ng mga pagbabayad na kinakalkula batay sa nakamit na antas ng kita para sa nakaraang panahon ng pag-uulat) _________2.1.2.6 Pag-optimize ng deadline para sa pagbabayad ng value added tax sa mga transaksyon , na kinikilala bilang mga bagay ng pagbubuwis ng buwis na ito. (Federal Law na may petsang Oktubre 13, 2008 N 172-FZ) (Simula sa pag-uulat ng buwis para sa ikatlong quarter ng 2008, ang value added tax ay binabayaran sa pantay na pag-install at sa loob ng tatlong buwan pagkatapos ng nag-expire na panahon ng buwis, at hindi kaagad pagkatapos ng expiration. ng panahon ng buwis. ) _________2.1.2.7 Exemption mula sa value added tax sa mga operasyon para sa pag-import ng mga teknolohikal na kagamitan, na ang mga analogue ay hindi ginawa sa Russian Federation, ayon sa listahan na inaprubahan ng Pamahalaan ng Russian Federation. (Federal Law of November 26, 2008 N 224-FZ) _________2.1.2.8 Pagkansela ng obligasyon ng mga nagbabayad ng buwis na ilipat ang value added tax sa pamamagitan ng hiwalay na mga order sa pagbabayad para sa mga non-cash na paraan ng pagbabayad. (Pagbabalik ng dati nang umiiral na pamamaraan, ayon sa kung saan ang mga paraan ng pagbabayad na hindi cash ay maaaring isaalang-alang kapag kinakalkula ang mga buwis. Pasimplehin ang pangangasiwa ng buwis para sa mga nagbabayad ng buwis.) _________2.1.2.9 Pagbibigay ng karapatang ibawas ang value added tax sa mga paunang pagbabayad. (Pagtitiyak ng “neutrality” ng buwis na may kaugnayan sa mga producer, dahil sa pangkalahatan, ang VAT ay isang hindi direktang buwis. Nagpapalaya sa kapital ng trabaho ng mga organisasyon.) _________2.1.2.10 Pagpapakilala ng 30% depreciation bonus Para sa mga fixed asset sa loob ng 3- 7 mga grupo ng depreciation, ang depreciation bonus ay nadagdagan mula 10 hanggang 30% 50.4 Nawalang kita, kabilang ang pederal na badyet - 5.62.1.2.11 Pagbawas ng rate ng buwis sa kita ayon sa isang pinasimple na pamamaraan ng pagbubuwis (Ang mga paksa ng Federal ng Russian Federation ay binigyan ng karapatang bawasan ang rate mula 15% hanggang 5% ng halaga ng kita kapag nag-aplay ng isang pinasimpleng sistema ng pagbubuwis. Nagpapalaya sa kapital ng paggawa ng mga nagbabayad ng buwis) _________2.1.2.12 Pagtaas ng pinakamataas na halaga ng interes sa mga obligasyon sa utang na kinikilala bilang isang gastos (Ang threshold ay tinukoy bilang 1.5 ng Bank of Russia refinancing rate para sa mga obligasyon sa ruble at 22% para sa mga obligasyon sa dayuhang pera) 8.8 Pagpapabilis ng mga deadline ng refund ng export VAT 2.1.3 Demand ng suporta 2.1.3.1 Regulasyon ng mga pamamaraan sa pagkuha para sa natural na monopolyo at mga korporasyon ng estado, kabilang ang pagtatatag ng mga kagustuhan para sa mga supplier ng mga kalakal ng Russia. _________2.1.3.2 Pagtaas ng paunang bayad para sa pagpapatupad ng mga aktibidad na ibinigay ng mga pederal na target na programa at mga utos ng pagtatanggol ng estado. _________2.1.3.3 Pagpapabuti ng proseso ng badyet upang lumikha ng mga pagkakataon para sa pagpapaupa ng mga operasyon sa pampublikong pagkuha. _________2.1.3.4 Pagbuo ng naka-target na pagpapautang sa mga negosyo para sa mga pagbabayad para sa mga naihatid na produkto (factoring). _________2.1.3.5 Suporta ng estado para sa pag-export ng mga produktong pang-industriya (Decree of the Government of the Russian Federation of January 14, 2009 No. 24) 6.02.1.3.6 Identification and support of priority investment projects that can ensure the competitiveness of the Ang ekonomiya ng Russia sa yugto ng paglago pagkatapos ng krisis. Kasabay nito, kinakailangang tandaan hindi lamang ang mga proyekto sa larangan ng transportasyon o imprastraktura ng enerhiya (at katulad nito) na lumilikha ng pangangailangan para sa mga produktong pang-industriya sa loob ng bansa, kundi pati na rin ang mga proyekto sa pamumuhunan na naglalayong teknikal na modernisasyon ng mga industriya ng pagmamanupaktura. _________2.1.3.7 Pagpapatuloy ng teknolohikal na modernisasyon ng domestic na industriya_________2.1.4 Pagsusulong ng mas mataas na kakayahang magamit ng mga mapagkukunang pinansyal 2.2 SUPPORTA NG MGA TIYAK NA INDUSTRIYA NG EKONOMIYA 2.2.1 Agrikultura 2.2.1.1 Subsidizing interest rates sa ilang uri ng pamumuhunan at panandaliang pautang na nakuha sa 2008-2009 ng mga organisasyon at negosyo agro-industrial complex, sa halagang 100% ng refinancing rate ng Bank of Russia7.02.2.1.2 Subsidies para sa reimbursement ng bahagi ng mga gastos sa halagang 80% ng refinancing rate ng ang Bank of Russia para sa mga pautang na natanggap mula sa mga institusyon ng kredito sa Russia ng mga negosyong pang-agrikultura (Decree of the Government of the Russian Federation of February 4, 2009 No. No. 90, dated February 24, 2009 No. 140) 10.02.2.1.3 Subsidizing interest mga rate sa ilang uri ng pamumuhunan at panandaliang pautang na naaakit ng mga organisasyon ng industriya ng pangingisda para sa modernisasyon at teknikal na muling kagamitan ng fleet ng pangingisda, gayundin para sa logistik at kagamitan. (Order of the Government of the Russian Federation dated February 4, 2009 No. 124-r) 1.12.2.1.4 Pagpapalawak ng listahan ng pawnbroker ng Bank of Russia sa pamamagitan ng pagsasama ng mga bono ng mga organisasyong pang-agrikultura. Kasunod ng pagpupulong kasama ang Unang Deputy Chairman ng Pamahalaan ng Russian Federation V.A. Zubkova 01/26/2009 Ang Bank of Russia ay, sa loob ng isang buwan, idaragdag sa Bank of Russia Instructions na may petsang 07/28/2004. No. 1482-U "Sa listahan ng mga mahalagang papel na kasama sa Listahan ng Lombard ng Bank of Russia" ay nagbabago para sa mga sistematikong mahalagang negosyo. _______2.2.1.5 Pagtiyak na ang mga negosyong pang-agrikultura ay kasama sa listahan ng mga inirerekomendang industriya para sa refinancing ng mga komersyal na bangko na sinigurado ng mga kasunduan sa pautang, pati na rin ang pagbabawas ng mga kinakailangan para sa antas ng panganib para sa mga pautang na inisyu bilang seguridad para sa mga produkto. (Ang mga posibleng mekanismo para sa pagpapatupad ng mga desisyong ginawa ay kasalukuyang ginagawa. Isinasaalang-alang ng Russian Ministry of Finance ang isyu ng paglalaan ng mga mapagkukunang pinansyal sa mga bangko sa pamamagitan ng National Welfare Fund.) _______2.2.1.6. Paglilinaw ng mga tagubilin ng Bank of Russia "Sa pamamaraan para sa Bank of Russia na magbigay ng mga pautang na sinigurado ng mga asset sa mga institusyon ng kredito" tungkol sa muling pagpopondo ng mga pautang na ibinigay sa mga limitadong kumpanya ng pananagutan, pati na rin para sa mga pautang na inuri bilang kategorya ng kalidad II; pagpopondo mula sa mga mapagkukunan ng Bank of Russia at Vnesheconombank ng mga institusyon ng kredito para sa layunin ng pagpapahiram sa mga proyekto sa pamumuhunan sa halagang 200 bilyon. rub., pati na rin ang pana-panahong trabaho at kasalukuyang mga aktibidad sa halagang 200 bilyong rubles. (para sa isang panahon ng 9 hanggang 12 buwan). _______2.2.1.7 Pag-unlad at praktikal na aplikasyon ng mga mekanismo na naglalayong suportang pinansyal para sa pagpapatupad ng Programa ng Estado para sa Pagpapaunlad ng Agrikultura at Regulasyon ng mga Merkado para sa Mga Produktong Pang-agrikultura, Hilaw na Materyal at Pagkain para sa 2008 - 2012, kabilang ang sa pamamagitan ng probisyon ng naka-target na mga mapagkukunan ng pananalapi ng gobyerno sa mga bangko, na may paksa, lalo na, sa pagtatatag ng pinakamataas na rate ng pagpapautang para sa mga organisasyon sa agro-industrial complex, tinitiyak ang pagpopondo ng mga proyekto sa pamumuhunan sa ilalim ng naunang natapos na mga kasunduan sa pautang at, kung kinakailangan, pagpapalawig ng mga kasunduan sa pautang para sa isang panahon ng hanggang hanggang 3-5 taon. _______2.2.2 Suporta para sa automotive at agricultural engineering projects 2.2.2.1 Subsidizing bahagi ng interest rate para sa Russian automotive at transport engineering organization sa mga pautang na natanggap mula sa Russian credit organization para sa teknolohikal na re-equipment. 2.52.2.2.2 Subsidizing 2/3 ng refinancing rate para sa 3-taong consumer loan para sa pagbili ng mga domestic na pampasaherong sasakyan para sa mga indibidwal. mga tao. 2.02.2.2.3 Pag-subsidize sa mga gastos ng Russian Railways OJSC para sa pagdadala ng mga domestic car sa mga rehiyon ng Malayong Silangan. 2.02.2.2.4 Pagbibigay ng pagkakataon para sa Rosagroleasing OJSC na ipatupad ang mga proyekto para sa pagpapaupa ng makinarya, teknolohikal na kagamitan at mga sasakyan ng domestic production para sa mga consumer ng Russia (Karagdagang capitalization ng Rosselkhozbank OJSC (45 bilyong rubles), Rosagroleasing OJSC (25 bilyong rubles). kuskusin.)). Direksyon sa 1st quarter ng 2009 ng mga pondo ng pederal na badyet upang madagdagan ang awtorisadong kapital ng OJSC Rosselkhozbank sa halagang 45.0 bilyong rubles para sa pagpapahiram sa mga negosyong pang-agrikultura at pagsasagawa ng mga interbensyon sa pagkuha at OJSC Rosagroleasing sa halagang 25.0 bilyong rubles para sa layunin ng pagkuha at kasunod na paglipat sa ilalim ng mga kasunduan sa pagpapaupa ng domestic agricultural equipment, kabilang ang automotive equipment, agricultural equipment, breeding livestock, makinarya at teknolohikal na kagamitan para sa mga industriya ng pagkain at pagproseso, industriyal na pagsasaka ng isda, kagubatan, pagpoproseso ng troso at kagamitan para sa paggawa ng kalsada sa mga rural na lugar70.02.2 .2.5 Ang pagkuha ay sumusuporta sa automotive na kagamitan para sa mga pederal na ehekutibong awtoridad, kanilang mga teritoryal na katawan at mga subordinate na institusyon sa isang sentralisadong paraan. 12.52.2.2.6 Pagpapatupad ng isang programa para sa pag-update ng fleet ng mga sasakyan na ginagamit ng mga constituent entity ng Russian Federation at mga munisipalidad para sa transportasyon ng mga pasahero, mga layuning medikal, pulisya, munisipyo, kalsada at mga espesyal na kagamitan, napapailalim sa co-financing nito ng mga constituent entity ng Russian Federation sa halagang hanggang 10 bilyong rubles. 20.02.2.2.7 Pagbibigay ng linya ng kredito sa mga kumpanya sa pagpapaupa para sa pagpapaupa ng mga pagpapatakbo ng kagamitang sasakyan na gawa sa Russia sa loob ng hindi bababa sa 3 taon sa rate na hindi lalampas sa rate ng refinancing ng Bank of Russia. 1.02.2.2.8 Paglalaan ng mga limitasyon sa kredito upang tustusan ang kasalukuyang mga aktibidad ng mga negosyo sa industriya ng automotive sa halagang hanggang 70 bilyong rubles, kabilang ang paggamit ng mekanismo ng mga garantiya ng estado. 2.2.2.9 Pinapadali ang paglalagay noong 2009 ng mga bono ng mga kumpanya ng pagmamanupaktura ng sasakyan ng Russia para sa layunin ng pagpopondo ng mga proyekto sa pamumuhunan sa halagang hanggang 60 bilyong rubles at isang kapanahunan ng hanggang 5 taon, na isinasaalang-alang ang pagkakaloob ng mga garantiya ng gobyerno, bilang pati na rin ang posibilidad ng muling pagpopondo ng naturang mga mahalagang papel ng Bank of Russia. 2.2.2.10 Pagsasaayos ng kasalukuyang mga iskedyul ng pagbabayad para sa restructured na utang ng mga negosyo sa industriya ng sasakyan para sa mga buwis at tungkulin sa pederal na badyet, pati na rin ang mga kontribusyon sa insurance sa mga extra-budgetary na pondo, sa mga tuntunin ng pagpapaliban sa mga deadline para sa pagbabayad ng mga pangunahing halaga noong 2009- 2015 hanggang 2011-2017, ayon sa pagkakabanggit. 2.2.2.11. Pagbabago sa mga tungkulin sa customs sa pag-import sa mga ginamit at bagong espesyal na layunin na sasakyan sa loob ng 9 na buwan. Pagpapakilala ng mga tungkulin sa mga ginamit na kotse. 2.2.2.12. Ang pagtaas ng halaga ng mga pag-unlad ng mga tatanggap ng mga pondo ng pederal na badyet sa 50% ng halaga ng kasunduan (kontrata ng estado) kapag tinatapos ito para sa pagbili ng mga kagamitan sa paggawa ng sasakyan at kalsada na ginawa sa teritoryo ng Russian Federation, pati na rin tungkol sa pagtatapos ng mga kasunduang ito (mga kontrata ng estado) nang hindi nagbibigay ng seguridad para sa kanilang pagpapatupad, napapailalim sa pagbili ng mga kagamitan nang direkta mula sa mga tagagawa. 2.2.2.13. Pagsasaayos ng kasalukuyang mga iskedyul ng pagbabayad para sa restructured na utang ng mga negosyo sa industriya ng sasakyan para sa mga buwis at bayad sa pederal na badyet, pati na rin ang mga kontribusyon sa insurance sa mga extra-budgetary na pondo, sa mga tuntunin ng pagpapaliban sa mga deadline para sa pagbabayad ng mga pangunahing halaga sa 2009-2015 hanggang 2011 -2017, ayon sa pagkakabanggit. 2.2.2.14. Ang pagpapakilala sa isang pansamantalang batayan para sa isang panahon ng 9 na buwan ang rate ng mga tungkulin sa customs sa pag-import sa mga bago at ginamit na grain at forage harvesters sa halagang 15 porsiyento, ngunit hindi bababa sa 120 euro bawat 1 kW ng kapangyarihan. ________2.2.3 Pagbibigay ng suportang pinansyal para sa mga negosyo ng military-industrial complex 2.2.3.1 Pagbibigay sa mga enterprise ng military-industrial complex ng mga subsidyo mula sa pederal na badyet upang mabayaran ang bahagi ng mga gastos sa pagbabayad ng interes sa mga pautang na natanggap noong 2008-2009, kabilang ang mga natanggap upang mapunan ang kapital ng paggawa. (Ang proyekto ay isinagawa alinsunod sa itinatag na pamamaraan sa Opisina ng Pamahalaan ng Russian Federation at inendorso ng Unang Deputy Chairman ng Pamahalaan ng Russian Federation I.I. Shuvalov.) 15.02.2.3.2 Pagsasagawa isang karagdagang isyu ng mga pagbabahagi at mga bono ng mga indibidwal na estratehikong negosyo sa kanilang kasunod na muling pagbili ng mga awtorisadong organisasyon. (Order of the Government of the Russian Federation dated January 27, 2009 No. 79-r, dated March 10, 2009 No. 309-r. JSC RSK MIG, JSC KAPO na pinangalanang S.P. Gorbunov, Plano na bumili ng karagdagang shares ng OJSC "MMP na pinangalanang V.V. Chernyshev" 50.02.2.3.3 Pagtaas ng dami ng mga subsidyo sa mga organisasyon ng industriya ng depensa upang maiwasan ang pagkabangkarote. nawalang kita na may kaugnayan sa produksyon ng mga kalakal , pagganap ng trabaho, pagkakaloob ng mga serbisyo para sa mga pampublikong pangangailangan sa ilalim ng mga utos ng utos ng pagtatanggol ng estado. mga constituent entity ng Russian Federation mula 20% hanggang 5% ng taunang pagpopondo ng mga pasilidad. 2.2.4.2 Pagtiyak na walang diskriminasyong pag-access ng mga kumpanya ng gasolina at abyasyon sa mga pasilidad ng imprastraktura ng mga fueling complex sa mga paliparan. ________2.2.4.3 Pagtiyak na ang mga airline ay binigyan ng pagpapaliban sa pagbabayad ng mga tungkulin sa customs sa loob ng hanggang 6 na buwan na may kaugnayan sa na-import na dayuhang sasakyang panghimpapawid at mga bahagi para sa kanila (kabilang ang mga makina) na may pagbubukod mula sa pangangailangang magbigay ng seguridad para sa kanilang pagbabayad. (Isinasagawa ang trabaho upang i-coordinate ang mga kinakailangang legal na aksyon (mga draft ng Pederal na Batas at mga resolusyon ng Pamahalaan) ng mga pederal na ehekutibong awtoridad) ________2.2.4.4 Pagtaas ng halaga ng reimbursement mula sa pederal na badyet para sa bahagi ng mga gastos sa pagbabayad ng mga pagbabayad sa pagpapaupa para sa Russian -gawa na sasakyang panghimpapawid na natanggap ng mga kumpanyang nagpapaupa ng Russia sa ilalim ng mga kasunduan sa pagpapaupa , hanggang tatlong quarter ng mga halagang ibabalik. ________2.2.4.5 Suporta ng estado para sa mga airline (kontribusyon sa Russian Technologies State Corporation). 2.02.2.4.6 Pagbibigay ng mga subsidyo mula sa pederal na badyet: sa mga komersyal na bangko, mga subsidyo upang ibalik ang mga gastos at nawalang kita mula sa mga transaksyon sa eroplano sa lawak na hindi nabayaran ng kita mula sa pagbebenta ng ari-arian na ibinigay sa ilalim ng isang kasunduan sa pangako upang makakuha ng isang pautang; mga air carrier upang mabayaran ang nawalang kita na may kaugnayan sa pagkakaloob ng transportasyon ng mga pasahero na pumasok sa isang kasunduan sa transportasyon sa himpapawid sa isang air carrier kung saan ginawa ang isang desisyon na suspindihin ang sertipiko ng operator. 5.0 5.02.2.4.7 Pag-unlad ng mga pang-eksperimentong paliparan ng aviation, kabilang ang Ulyanovsk-Vostochny airfield. ________2.2.4.8 Pagtitiyak sa paglalagay ng mga bono ng JSC Russian Railways upang tustusan ang programa sa pamumuhunan para sa 2009-2011. (Sa kasalukuyan, 7 isyu ng mga bono sa imprastraktura ang nairehistro sa halagang 100 bilyong rubles.

Ang mga krisis sa pananalapi ay isang mahalagang katangian ng pag-unlad ng kapitalistang paraan ng produksyon at mga yugto ng paglipat nito. Ang mga krisis ay may layunin at pansariling batayan. Sa isang banda, ang mga krisis sa pananalapi ay bunga ng akumulasyon ng mga hindi balanseng istruktura sa ekonomiya na lumitaw sa panahon ng pagbabago ng mga teknolohikal na siklo at muling pagsasaayos ng mga institusyonal na pundasyon ng kasalukuyang sistema ng reproduksyon. Sa kabilang banda, ang mga krisis sa pananalapi ay isang reaksyon sa hindi makatwiran na pag-uugali ng tao. Ang mga krisis sa pananalapi ay sanhi ng pagkakawatak-watak ng mga pamilihan ng pera at mga pamilihan ng kapital, kapag, dahil sa pambihirang pamumuhunan sa pamilihan ng kapital, ang tunay na sektor ay hindi tumatanggap ng kita na karaniwang nagbibigay ng pangangailangan para sa mga huling produkto ng mga prodyuser ng kalakal. Sa kasaysayan, mayroong 11 pangunahing krisis sa pananalapi na naganap bilang resulta ng pagkakawatak-watak na ito at humantong sa pagbuo ng mga bula sa pananalapi.

• 1.Bubble ng presyo ng tulip bulb sa Netherlands, 1636 Ang unang malaking laro ng stock exchange ay nagsimula sa Holland at tinawag na Tulip Mania (1634-1637). Ang mga bihirang tulip bulbs na dinala mula sa Andrianople (modernong Turkey) ay itinuturing na isang luxury item. Sinubukan ng mga mamimili na pagyamanin ang kanilang sarili sa pamamagitan ng pagbili ng mga bombilya at ang kanilang kasunod na kumikitang muling pagbebenta. Dahil ang panahon ng pagkahinog ng tulip ay 6-8 na buwan, maraming mga mamimili ang gumawa ng mga paunang pagbabayad para sa mga "hindi nakikita" na mga kalakal. Ang isang hindi makatwiran na atraksyon sa isang halaman sa ibang bansa ay humantong sa katotohanan na sa kasagsagan ng kalakalan ng stock exchange, ang mga bagong karwahe na may mga kabayo at harness, mga land plot, mga bahay, mga pintura, ginto at pilak na mga pinggan ay binayaran para sa isang kopya ng isang tiyak na lahi ng tulip. Nang ang pinaka-makatuwirang mga analyst ay nagtanong sa karagdagang pamumuhunan sa merkado na ito, ang tiwala sa mga supernatural na katangian ng tulip ay nawala, at ang mga bombilya ay hindi maaaring ibenta sa anumang presyo.
• 2. Bubble mga presyo para sa mga bahagi ng Mississippi Company, 1720 d. Ang unang nagsagawa ng malakihang haka-haka sa pagbebenta ng mga pagbabahagi ay ang Scotsman John Law, na ang mga pagbabago sa pananalapi ay nagdulot ng malaking krisis sa pananalapi sa France noong 1720. Naniniwala ang arkitekto ng makabagong sistema ng pananalapi na ang patuloy na kaunlaran sa ekonomiya ay nakamit sa pamamagitan ng labis na papel at credit money. Ang sistema ng Batas ay batay sa dalawang prinsipyo:
• 1) ang pagpapatupad ng isang patakaran ng pagpapalawak ng kredito ng mga bangko, kapag ang halaga ng mga pautang ay maraming beses na lumampas sa mga reserba ng ginto at pilak na mga barya;
• 2) ang katayuan ng estado ng bangko, na itinuloy ang isang expansionary credit policy.

Ang pagkakamali ng batas ay itumbas ang pagpapalawak ng pananalapi sa kapital. Iniugnay ng batas ang hindi makontrol na pagpapalawak ng suplay ng pera sa isang katulad na laki ng pagpaparami ng kapital, kayamanan at trabaho. Gayunpaman, sa katotohanan, ang pinalawak na produksyon ay nangangailangan ng tunay na materyal at mga mapagkukunan ng paggawa na hindi mapapalitan ng kredito. Iyon ang dahilan kung bakit ang shareholder pyramid ng Mississippi Company, na itinatag ng Batas at tinustusan ng mga pautang ng gobyerno, ay bumagsak. Ang mga aksyon ng Law ay hindi isang panloloko, ngunit ang kanyang pagbagsak sa pananalapi ay nagresulta mula sa dalawang maling paniniwala: na ang mga stock at mga bono ay pera, at ang pagbibigay ng malaking halaga ng pera bilang tugon sa tumaas na demand ay hindi nagdudulot ng inflation.

• 3.Bubble Mga presyo ng pagbabahagi ng kumpanya Timog dagat, 1720 Kaayon ng Mississippi Company sa France, ang South Sea Company ay nagpapatakbo sa England. Mahigpit na sinundan ng mga mamumuhunang British ang mga aktibidad ng Law at mula Mayo 1719 ay nagsimulang aktibong bumili ng mga bahagi ng Mississippi Company. Ang bula na nabuo sa England sa panahon ng haka-haka sa mga bahagi ng South Sea Company ay dahil sa pangangailangang kontrahin ang patuloy na pag-agos ng kabisera ng Britanya sa Paris. Mula Enero hanggang Agosto 1720, ang halaga ng mga pagbabahagi ng kumpanya ay tumaas ng 10 beses. Noong Setyembre, pumutok ang bula. Noong Hunyo 1720, ipinasa ng England ang Bogus Company Act (pinawalang-bisa noong 1825), ayon sa kung saan ipinagbabawal na bumuo ng mga bagong joint-stock na kumpanya nang walang pag-apruba ng Parliament. Kapansin-pansin na sa katotohanan ang batas na ito ay nagpoprotekta sa South Sea Company mula sa kumpetisyon mula sa iba pang mga kumpanya, na nagbibigay ito ng monopolyo na posisyon sa pag-unlad ng mga teritoryo ng Central at South America.
• 4. US stock market bubble, 1927-1929. Noong 1923, nagsimula ang stock market ng US ng makasaysayang pagtaas na tumagal ng anim na taon. Sa lahat ng oras na ito, ang paglago ng mga presyo ng stock ay tinutukoy ng mga pangunahing tagapagpahiwatig: kita ng kumpanya, mga prospect para sa kanilang pag-unlad, katatagan ng macroeconomic. Gayunpaman, sa simula ng 1928, ang masa ng mga mamumuhunan ay kinuha ng isang haka-haka na pagmamadali. Dahil kulang ang pera ng mga mamimili, nagsimulang mag-alok ang mga bangko sa Wall Street na bumili ng mga share sa credit sa pamamagitan ng call 1 at margin loan. Sa rate ng refinancing ng Federal Reserve na 5%, ang halaga ng mga komersyal na pautang ay umabot sa 12% bawat taon. Ang ganitong mataas na kakayahang kumita ng mga operasyon sa pagbabangko ay umakit ng kapital mula sa buong mundo.

Noong tagsibol ng 1929, nagsimula ang isang krisis sa sobrang produksyon sa ekonomiya ng Amerika, na nagtulak sa mga manlalaro ng stock market na magbenta ng mga securities. Pumutok ang bubble noong Black Thursday, October 24, 1929. Sa araw na iyon, isang record na 12,894,650 shares ang naibenta, karamihan sa kanila ay halos wala. Ang taglagas ng Oktubre ay itinuturing na simula ng Great Depression, na humawak sa bansa sa buong susunod na dekada. Noong Hulyo 1932, ang Dow Jones Industrial Average ay bumagsak ng 89% mula sa rekord nito bago ang krisis. Mula 1929 hanggang 1934, ayon sa iba't ibang mga pagtatantya, mula 8,000 hanggang 17,000 na mga bangko ang nabangkarote sa Estados Unidos. Ang kabuuang suplay ng pera sa panahong ito ay bumaba ng isang ikatlo.

• 5. Daloy ng mga pautang sa bangko sa Mexico at iba pang umuunlad na bansa, 1970s Noong dekada 1970, aktibong pinataas ng mga nangungunang internasyonal na bangko na matatagpuan sa New York, Chicago, Los Angeles, London, Tokyo, ang halaga ng pagpapautang sa mga gobyerno at kumpanyang pag-aari ng estado sa Mexico, Brazil, Argentina (kabilang ang sa pamamagitan ng mga recycled petrodollars) . Ang pinagsamang utang panlabas ng Mexico, Brazil, Argentina at iba pang umuunlad na bansa ay tumaas mula $125 bilyon noong 1972 hanggang $800 bilyon noong 1982. Sa panahong ito, malawak na pinaniniwalaan na ang mga pamahalaan ay hindi malugi. Ipinakita ng mga sovereign borrower ang katumpakan sa pagbabayad ng interes sa mga pautang sa oras, ngunit nakuha nila ang perang kailangan para dito sa pamamagitan ng mga bagong pautang. Noong taglagas ng 1979, ang Federal Reserve System (Fed) ay lumipat sa isang mas mahigpit na patakaran sa pananalapi, bilang isang resulta kung saan ang mga rate ng interes sa mga mahalagang papel ay tumaas nang malaki, na negatibong nakaapekto sa mga kondisyon ng pagpapautang sa ibang bansa. Noong 1982, ang Mexican peso, ang Brazilian Cruzeiro, ang Argentine peso at ang mga pera ng iba pang mga umuunlad na bansa ay bumagsak nang husto, ang mga presyo ng stock sa mga bansang ito ay bumagsak, at karamihan sa mga bangko ay nabangkarote dahil sa mga pagkalugi sa hindi gumaganang mga pautang.
• 6. Real estate at stock market bubble ng Japan, 1980s.

Sa unang kalahati ng 1980s. Ang dolyar ay lumakas ng 50% laban sa mga pera ng iba pang nangungunang ekonomiya - ang Japanese yen, ang German mark, ang French franc at ang British pound sterling. Noong 1985, isang kasunduan ang naabot sa pagitan ng Estados Unidos, France, Great Britain, West Germany at Japan (ang Plaza Agreement) upang magsagawa ng coordinated intervention upang mabawasan ang halaga ng dolyar laban sa Japanese yen at German mark. Bilang resulta ng muling pagtatasa ng yen mula 257 yen noong 1984 hanggang 122 yen bawat dolyar noong 1987, ang mga export ng Hapon ay nawalan ng malaking bahagi ng kanilang pandaigdigang kompetisyon, na negatibong nakaapekto sa paglago ng ekonomiya ng Japan.

Sa pag-asang muling buhayin ang stock at real estate market, ang Bank of Japan ay nagbawas ng mga rate ng interes. Ipinapalagay na dahil sa epektong ito ng pagbabagong-buhay, ang industriya ng Hapon, hanggang ngayon ay pangunahing nakatuon sa pag-export, ay makakaangkop sa domestic demand, na mangangailangan ng pambihirang paglago sa lahat ng sektor ng ekonomiya, pati na rin ang pagpapalawak ng demand ng consumer, na sinamahan ng pamumuhunan sa mga halaman at kagamitan. Gayunpaman, sa halip na palawakin ang domestic demand, ang expansionary monetary policy ay nag-ambag sa pagbuo ng isang higanteng bubble sa Japanese stock market at real estate market. Ang bubble ay nabutas noong unang bahagi ng 1990 nang ang Bank of Japan ay matalas na nagtaas ng mga rate ng interes. Ang pagbaba sa mga halaga ng stock at real estate ay nagresulta sa pagkawala ng pambansang kayamanan na 1,500 trilyon yen, na katumbas ng tatlong taon ng GDP ng Japan.

• 7. Mga bula ng real estate at stock market sa Finland, Norway at Sweden, 1985-1989. Kasabay nito, tatlong hilagang bansa - Finland, Norway, Sweden - ganap na muling ginawa ang karanasan ng Hapon ng isang bubble ng presyo sa merkado ng real estate. Ang bula na nabuo sa mga bansang Scandinavian ay tinustusan ng mga pautang mula sa mga dibisyong malayo sa pampang ng mga bangko ng Hapon. Kasabay ng pagpapagaan ng mga regulator ng Japan sa mga paghihigpit sa mga bangko ng Japan na nagpapatakbo sa ibang bansa, ang mga regulator sa mga bansang Scandinavian ay nagpapagaan ng mga paghihigpit sa mga dayuhang paghiram ng kanilang mga bangko. Sa ikalawang kalahati ng 1980s. Ang mga presyo ng stock at mga presyo ng real estate sa Norway ay triple, sa Sweden at Finland - 5 beses. Sinundan ito ng isang matalim na pagbaba sa mga presyo at pagkalugi ng mga institusyon ng kredito.
• 8. Bubble sa real estate at stock market sa Thailand, Malaysia, Indonesia at ilang iba pang bansa sa Asya, 1992-1997. Kasunod ng makabuluhang muling pagsusuri ng yen at ang pagbagal ng mga rate ng paglago sa Estados Unidos, nagsimulang aktibong mamuhunan ang mga korporasyong multinasyunal ng Hapon at Amerika sa mga bansa sa Silangang Asya upang kumita mula sa mababang gastos sa paggawa sa rehiyong ito. Ito ay humantong sa isang boom sa stock at mortgage markets (sa Thailand, Malaysia at Indonesia sa unang kalahati ng 1990s, ang mga presyo ng stock ay tumaas ng 300-500%), pati na rin ang isang matalim na pagtaas sa demand para sa dayuhang kredito, kabilang ang magbayad para sa mga depisit na balanse sa kalakalan ng mga bansang Asyano. Dahil sa pagdagsa ng dayuhang kapital, ang mga pera ng mga bansang Asyano ay labis na pinahahalagahan. Nang mapagtanto ng mga currency speculators na ang mga bansang ito ay walang kakayahan na mapanatili ang isang nakapirming halaga ng palitan, nagsimula silang magbenta ng mga pambansang pera kapalit ng mga dolyar. Ang mga sentral na bangko ng mga bansang Asyano, kahit na sa pamamagitan ng malakihang paggamit ng mga reserbang palitan ng dayuhan, ay hindi nakapagpanatili ng isang nakapirming halaga ng palitan. Nawalan ng tiwala ang mga mamumuhunan sa mga awtoridad sa pananalapi at binawi ang kanilang kapital. Bunga ng krisis sa Asya noong 1998-2000. Bumaba ng 2 trilyong US dollars ang produksyon ng produkto sa mundo. Ito ay kumakatawan sa humigit-kumulang 6% ng pandaigdigang GDP; 10 milyong tao ang nanatiling walang trabaho, at humigit-kumulang 50 milyong katao sa Asya lamang ang natagpuang mas mababa sa linya ng kahirapan.
• 9. Isang alon ng dayuhang pamumuhunan sa ekonomiya ng Mexico, 1990-1993 gg. Noong 1985, sinimulan ng Mexico ang mga liberal na reporma alinsunod sa mga rekomendasyong binuo ng Amerikanong ekonomista na si John Williams, na tinawag na "Washington Consensus". Kasama sa mga reporma, bukod sa iba pang mga bagay, ang muling pagsasaayos ng mga utang sa soberanya ng Latin America sa pamamagitan ng pag-convert sa mga ito sa isang bagong uri ng mga bono ("Brady bonds"), pangunahin ang denominasyon sa mga dolyar at sinusuportahan ng mga pangmatagalang Treasuries ng US. Ito ay naging posible upang bawasan ang gastos sa paglilingkod sa panlabas na utang, pagtagumpayan ang kakulangan sa badyet at pataasin ang pagiging kaakit-akit ng bansa para sa mga dayuhang mamumuhunan. Ang susunod na hakbang sa pagbubukas ng Mexico sa dayuhang pamumuhunan ay ang inisyatiba ni Pangulong C. Salinas na lumikha ng isang free trade zone sa pagitan ng Mexico, Estados Unidos at Canada. Bilang paghahanda para sa kasunduang ito, ang isang mahigpit na patakaran ng pagkontrata ng suplay ng pera ay itinuloy. Ang makabuluhang pag-agos ng dayuhang kapital ay humantong sa pagtaas ng presyo ng piso, pagtaas ng depisit sa kalakalan sa 8% ng GDP noong 1993, at panlabas na utang sa 60% ng GDP. Kasabay nito, halos walang epekto ang mga reporma at capital inflows sa rate ng paglago ng ekonomiya sa bansa.

Ang krisis sa pananalapi ng Mexico noong 1994 ay nagsimula sa isang pag-aalsa ng mga magsasaka sa mahirap na estado ng Chiapas, isang rehiyon na halos walang repormang pang-ekonomiya o pampulitika. Ang isa pang kadahilanan ay ang pagpatay sa nangungunang kandidato sa pagkapangulo mula sa dominanteng partidong pampulitika, si Donaldo Colosio, na nagtamasa ng suporta ng mga tao. Bilang resulta ng destabilisasyon sa pulitika, nagkaroon ng matinding pagbaba sa pagdagsa ng dayuhang pamumuhunan, pagkawala ng mga reserbang internasyonal, pagpapababa ng halaga ng piso, at malawakang pagkabangkarote ng mga bangko at kumpanya. Noong 1995, ang tunay na GDP ng Mexico ay bumagsak ng 7% at industriyal na produksyon ng 15%.

10. OTC stock market bubble in USA, 1995-2000

Nabuo ang bubble na ito bilang resulta ng matinding pagtaas ng shares ng mga kumpanya sa Internet. Ang ilang kumpanyang nagpapatakbo sa sektor ng teknolohiya ng impormasyon, tulad ng Microsoft, Cisco, Dell, Intel, ay tumanggi na dumaan sa karaniwang mga pamamaraan ng paglilista sa mga stock exchange, na mas pinipili ang elektronikong kalakalan ng mga mahalagang papel sa American over-the-counter market (NASDAQ) . Noong 1990, ang halaga ng mga share na nakalakal sa NASDAQ ay 11% ng halaga ng mga share na nakalakal sa New York Stock Exchange. Noong 1995, ang bilang na ito ay umabot na sa 19%, noong 2000 - 42%. Noong Disyembre 1996, tinawag ni US Federal Reserve Chairman A. Greenspan ang sitwasyon sa American stock market na "hindi makatwiran na kagalakan." Ang antas ng sobrang pag-init ng New York Stock Exchange noong 2000 ay maihahambing sa sitwasyon noong 1929 sa mga tuntunin ng ratio na "presyo/kita bawat bahagi" (pinaikling P/E). Noong 2000, ang Dow Jones Industrial Average P/E ratio ay 50, habang ang New Economy stocks ay mula 100 hanggang 1000. Sa paghahambing, ang normal na P/E ratio ay dating umikot sa paligid ng 12-15. Noong 2000, ang Dow Jones index ay tumaas sa higit sa 12,000 puntos, at ang NASDAQ index sa higit sa 5,000. Ang mga presyo para sa mga pagbabahagi ng mga kumpanyang Amerikano ay nagsimulang bumaba sa taglagas ng 2000. Sa susunod na tatlong taon, ang pagbagsak sa mga presyo ng pagbabahagi ng NASDAQ ay 80%.

11. Global financial at economic crisis, 2008 - kasalukuyan. Bilang resulta ng patakaran sa murang pera ng Federal Reserve, ang mga pautang sa mortgage sa Estados Unidos ay naging abot-kaya kahit para sa hindi gaanong mayayamang bahagi ng populasyon. Bilang karagdagan, ang Gramm-Leach-Bliley Act, na ipinasa noong 1998, ay praktikal na pinawalang-bisa ang mga probisyon ng Glass-Steagall Act ng 1933. Mula ngayon, ang mga komersyal na bangko ay hindi ipinagbabawal na makisali sa lahat ng uri ng mga aktibidad sa investment banking at pinahintulutan na ipagpalagay ang mga panganib na katulad sa kanilang panahon na humantong sa Great Depression ng 1929-1933. Sa turn, ang mga investment bank ay naging mga komersyal na bangko at nagsimulang lumikha ng credit money. Nagdulot ito ng kawalan ng balanse ng mga termino sa istruktura ng mga asset at pananagutan ng American banking system.

Ang rate ng paglago sa halaga ng mga asset sa pananalapi ay hindi lamang nawala ang koneksyon nito sa monetary base, kundi pati na rin ang koneksyon nito sa mga pangunahing kadahilanan. Halimbawa, noong Hulyo 2006, ang capitalization ng American stock market ay $11.5 trilyon, at pagkaraan ng isang taon umabot ito sa $15 trilyon. Bilang paghahambing, sa parehong panahon, ang US GDP ay lumago lamang ng 5% (o ng $650 bilyon). ) . Ang gayong pangunahing kadahilanan tulad ng, halimbawa, ang produktibidad ng paggawa ay nagpakita ng karaniwang rate ng paglago para sa Amerika. Samakatuwid, ang tanging paliwanag para sa $3.5 trilyong pagtaas sa halaga ng mga korporasyong Amerikano sa loob lamang ng isang taon ay labis na optimismo tungkol sa hinaharap.

pag-unlad ng ekonomiya ng US. Ang alon ng labis na optimismo ay nagbigay daan sa isang alon ng labis na pesimismo. Sa isang taon, ang capitalization ng US stock market (mula Hulyo 2007 hanggang Hulyo 2008) ay bumagsak ng 30%, na nagtanggal ng $3.5 trilyon sa halaga—eksaktong kasing dami ng nilikha noong nakaraang taon. Ang isang katulad na sitwasyon ay naganap sa American real estate market. Sa panahon ng 2000-2007. Ang mga presyo ng bahay sa US ay higit sa doble. Muli, ang puwersang nagtutulak ay labis na optimismo. Sa unang bahagi ng 2009, ang mga presyo ng bahay sa U.S. ay bumagsak ng higit sa 30% mula sa kanilang pinakamataas na rekord noong kalagitnaan ng 2006. Matapos magsimulang bumaba ang mga halaga ng bahay sa U.S., ang bubble ay sumabog.

• Ang on-call loan ay isang panandaliang komersyal na pautang na gagawin ng nanghihiram upang bayaran sa unang kahilingan ng nagpapahiram.
• Ang margin trading ay ang pagsasagawa ng speculative trading operations gamit ang pera at (o) mga kalakal na ibinigay sa merchant sa credit na sinigurado ng isang napagkasunduang halaga - margin. Ang margin loan ay naiiba sa isang regular na loan dahil ang halaga ng perang natanggap (o ang halaga ng mga kalakal na natanggap) ay karaniwang ilang beses na mas malaki kaysa sa halaga ng collateral (margin).
• Kobyakov A.B., Khazin M.A. Ang pagbaba ng imperyo ng dolyar at ang pagtatapos ng Pax Americana. M.: Veche, 2003. 368 p.

Hanggang sa ika-20 siglo, ang mga krisis sa ekonomiya ay limitado sa isa, dalawa o tatlong bansa, ngunit pagkatapos ay nagsimulang makakuha ng isang pang-internasyonal na karakter. Sa Eurasia at Amerika, sa paglipas ng halos dalawang siglo, ang mga krisis sa ekonomiya ay naganap nang halos 20 beses.

Mga krisis sa ekonomiya sa unang quarter ng ika-20 siglo

Krisis sa industriya noong 1900-1901. nagsimula halos sabay-sabay sa Russia at USA. Ang pangunahing impluwensya nito ay sa industriya ng metalurhiko, na sinusundan ng mga kemikal, elektrikal at industriya ng konstruksiyon. Di-nagtagal ang krisis sa industriya ng simula ng siglo ay naging pangkalahatan, i.e. sakop ang karamihan sa mga industriyal na bansa (England, Austria, Germany, Italy, France, atbp.), na humahantong sa pagkasira ng isang masa ng mga negosyo at nagdulot ng mabilis na pagtaas ng kawalan ng trabaho. Sa kabila ng kalubhaan ng krisis, sa pag-unlad nito, ang mga palatandaan ng nalalapit na pagbawi ay naging mas maliwanag: ang mga presyo para sa mga kalakal ay bumaba nang higit pa, lumalawak ang demand, at sa parehong oras ang proseso ng pamumuhunan ay muling nabuhay.

Noong 1914 nagkaroon ng pandaigdigang krisis sa pananalapi, sanhi ng pagsiklab ng Unang Digmaang Pandaigdig sa pangkalahatan at ang kabuuang pagbebenta ng mga securities ng mga dayuhang issuer ng mga pamahalaan ng USA, Great Britain, France at Germany upang tustusan ang mga aksyong militar sa partikular. Ang krisis na ito, hindi tulad ng iba, ay hindi kumalat mula sa gitna hanggang sa paligid, ngunit nagsimula halos sabay-sabay sa ilang mga bansa pagkatapos magsimulang likidahin ng mga naglalabanang partido ang mga dayuhang pag-aari. Ito ay humantong sa isang pagbagsak sa lahat ng mga merkado, parehong kalakal at pera. Ang mga takot sa pagbabangko sa US, UK at ilang iba pang mga bansa ay napawi ng napapanahong mga interbensyon ng mga sentral na bangko.

Noong 1920-Ang susunod na pandaigdigang krisis sa ekonomiya ay naganap noong 1922, na nauugnay sa post-war deflation (tumaas na kapangyarihan sa pagbili ng pambansang pera) at recession (pagbaba ng produksyon). Ang kababalaghan ay nauugnay sa mga krisis sa pagbabangko at pera sa Denmark, Italy, Finland, Holland, Norway, USA at Great Britain.

Pandaigdigang krisis sa ekonomiya noong 1923-1933. at mga paraan sa labas nito

Pandaigdigang krisis sa ekonomiya noong 1929-1933 nagsimula noong Oktubre 24, 1929 ("Black Thursday"), nang makita ng New York Stock Exchange ang isang matalim na pagbaba sa mga stock, na minarkahan ang simula ng pinakamalaking krisis sa ekonomiya sa kasaysayan ng mundo. Ang halaga ng mga securities ay bumaba ng 60–70%, ang aktibidad ng negosyo ay bumaba nang husto, at ang pamantayan ng ginto para sa mga pangunahing pera sa mundo ay inalis. Sa pagtatapos ng 1929, ang pagbagsak ng mga presyo ng securities ay umabot sa isang kamangha-manghang halaga na 40 bilyong dolyar. Nagsara ang mga kumpanya at pabrika, sumabog ang mga bangko, gumagala ang milyun-milyong taong walang trabaho sa paghahanap ng trabaho. Ang krisis ay sumiklab hanggang 1933, at ang mga kahihinatnan nito ay naramdaman hanggang sa katapusan ng 30s.

Ang produksyon ng industriya sa panahon ng krisis na ito ay bumaba sa USA ng 46.2%, sa Germany - ng 40.2%, sa France - ng 30.9%, sa England - ng 16.2%. Bumagsak ang mga presyo ng share ng mga pang-industriyang kumpanya sa US ng 87%, sa UK ng 48%, sa Germany ng 64%, at sa France ng 60%. Ang krisis ay humawak sa lahat ng mga bansa sa mundo, at ang pagbaba ng produksyon sa hindi gaanong maunlad na mga bansa ay kadalasang mas malalim kaysa sa apat na pinuno ng ekonomiya. Halimbawa, ang industrial production index sa Czechoslovakia ay bumaba ng 40%, sa Poland - ng 45%, sa Yugoslavia - ng 50%, atbp. Ang kawalan ng trabaho ay umabot sa hindi pa nagagawang antas. Kaya, ayon sa opisyal na data lamang, sa 32 bansa ang bilang ng mga walang trabaho sa loob ng tatlong taon ng krisis (1929-1932) ay tumaas mula 5.9 milyon hanggang 26.4 milyon (kabilang ang 14 milyon sa USA), at nagkaroon ng napakalaking pagkawasak ng mga magsasaka, atbp.

Ang pagbabago sa kalikasan ng mga krisis ay naganap dahil sa pagkawala ng kakayahan ng mga merkado ng mga nangungunang bansa na mag-regulate ng sarili at ang pagbuo ng estado-monopolyo kapitalismo. Pag-unlad ng produksyon sa pagliko ng XIX-XX na siglo. pinalakas ang proseso ng sentralisasyon nito at ang pagbuo ng mga monopolistikong asosasyon na pinagsama ang kapital ng industriya at pagbabangko (sa terminolohiya ng Marxist-Leninist, ang resulta ng naturang pagsasanib ay tinatawag na financial capital). Ang mga bagong grupo ng pananalapi ay nakakuha ng mga pangunahing posisyon sa mga pangunahing sektor ng ekonomiya.

Nakialam ang mga korporasyon sa mga patakaran sa loob at labas ng bansa ng kanilang mga estado, dinadala sila sa ilalim ng kanilang kontrol at aktibong pagbuo ng lobbying.

Ang mga monopolyo, bilang pinakamakapangyarihang entidad sa ekonomiya, sa paghahangad ng tubo, ay lalong nakaimpluwensya sa saklaw ng pagpepresyo. Ito ay humantong hindi lamang sa paglitaw ng mga seryosong imbalances sa loob ng pambansang ekonomiya ng mga indibidwal na bansa, kundi pati na rin ang mga internasyonal na kontradiksyon sa ekonomiya. Ang lahat ng ito ay nag-ambag sa katotohanan na ang mga krisis sa ekonomiya ay hindi na sanhi ng mga pagkagambala sa larangan ng kalakal at sirkulasyon ng pera, ngunit sa pamamagitan ng mga makasariling patakaran ng mga monopolyo. Ito ang nagpasiya sa mga kakaiba ng kurso ng mga krisis, ang kanilang paikot na kalikasan, sukat, lalim, haba at mga kahihinatnan.

Ang paglaban sa krisis ng 1929-1933 ay nagpasiya sa pangkalahatang linya ng patakaran ng mga pamahalaan ng karamihan sa mga bansa, na sa una ay binubuo ng isang kilalang liberal na diskarte. Gayunpaman, sa lalong madaling panahon naging malinaw na ang doktrina ng estado na "hindi panghihimasok" sa buhay pang-ekonomiya, batay sa konsepto ng self-regulation sa merkado, ay hindi angkop sa kasalukuyang sitwasyon. Ang aktibidad ng estado sa pang-ekonomiya at panlipunang larangan ay nagsimulang tumaas, at ang hilig sa pag-unlad ng estado-monopolyo kapitalismo ay malinaw na ipinakita. Gayunpaman, sa iba't ibang mga bansa, ang antas ng interbensyon ng estado ay tinutukoy ng mga katangian ng kanilang makasaysayang pag-unlad at istrukturang pampulitika. Samakatuwid, sa 30s, tatlong pangunahing konsepto ang maaaring makilala, sa loob ng balangkas kung saan binuo ang iba't ibang paraan ng pagtagumpayan ng krisis. Ang unang (liberal) na pamamaraan ay makikita sa patakaran laban sa krisis ng "Bagong Deal" ni Pangulong F. Roosevelt sa USA. Ang pangalawa (social democratic) ay tipikal para sa mga bansang Scandinavia at France. Ang pangatlo (totalitarian) na paraan ng regulasyon ng estado ay pinakaganap na ginamit sa Germany.

Sa USA, ang regulasyon ng gobyerno sa ekonomiya ng merkado ay nagsimulang gumamit ng mga hindi direktang pamamaraan ng pag-impluwensya sa pang-ekonomiya at panlipunang larangan ng buhay. Ang mga reporma sa pagbabangko at pananalapi na isinagawa ni Roosevelt ay nagsilbing panimulang punto para sa mga kasunod na pagbabago. Ang malakas na mga patakaran sa pananalapi at pananalapi ay nagbigay-daan sa estado na magsagawa ng mga pangunahing hakbang sa pamumuhunan upang makamit ang paglago ng ekonomiya - pinondohan nito ang mga programa upang matulungan ang mga walang trabaho at organisadong mga pampublikong gawain. Ang patakaran sa pagpopondo ng gobyerno ay dinagdagan ng mga legal na aksyon (ang paglikha ng Federal Housing Bank, ang Federal Deposit Insurance Corporation, ang Federal Emergency Relief Administration, atbp.). Kasunod nito, ang Ikalawang Digmaang Pandaigdig at ang paglaki ng mga order ng militar ay may mahalagang papel sa pag-aalis ng mga kahihinatnan ng krisis. Ngunit gayunpaman, ang mga resulta ng mga pamamaraang ito ay hindi nagkaroon ng positibong epekto kaagad, ngunit pagkatapos lamang ng medyo mahabang panahon.

Ang konsepto ng panlipunang demokratiko ay kumakatawan sa isang pagpapalakas ng tungkulin ng regulasyon ng estado at bahagyang nasyonalisasyon ng ekonomiya, i.e. ang paglipat ng mga indibidwal na negosyo at sektor ng ekonomiya sa estado. Kabilang sa mga halimbawa ang Sweden, Denmark at Norway, na ang mga ekonomiya ay nakakita ng makabuluhang paglago ng pampublikong sektor noong 1930s. Ang mga sosyal-demokratikong pamahalaan ng mga bansang ito ay naglagay ng dayuhang kalakalan at pagluluwas ng kapital sa ilalim ng kontrol ng estado, pinondohan ang pagtatayo ng pabahay, produksyon ng agrikultura, atbp. Kasabay nito, itinuloy ng estado ang isang patakarang panlipunan na naglalayong mapabuti ang probisyon ng pensiyon, paglikha ng isang sistema ng seguro ng estado, pagpapalabas ng mga batas sa proteksyon ng pagiging ina at pagkabata, pagbuo ng batas sa paggawa, atbp. Matapos ang makakaliwang pwersang anti-pasista ay maupo sa kapangyarihan sa France at Spain, lumitaw ang mga katulad na uso sa kanilang regulasyon ng estado. Ang konseptong ito ay hindi rin humantong sa agarang positibong resulta. Ang mga repormador ay hindi natugunan ang mga pangangailangan ng iba't ibang panlipunang grupo ng mga mamamayan sa lahat ng bansa. Gayunpaman, ang gayong "panlipunan" na konsepto ay naging napaka-promising, dahil sa kasalukuyang estado ng mga bansang Scandinavian, na kadalasang nagkakamali na tinatawag na "Sosyalismo ng Sweden" (ang sosyalismo ay nailalarawan sa publiko o estado, kung ito ay nagpapahayag ng mga interes ng namumuno. uri, pagmamay-ari ng mga paraan ng produksyon, habang sa ekonomiya ng mga bansa ang Scandinavia ay pinangungunahan ng pribadong sektor).

Ang totalitarian na konsepto ay naobserbahan sa Germany, Italy, Japan at ilang iba pang mga bansa. Ito ay nailalarawan sa pamamagitan ng sobrang sentralisasyon at militarisasyon ng ekonomiya, pati na rin ang pagliit sa sistema ng mga relasyon sa merkado. Sa mga nabanggit na bansa, nagkaroon ng unti-unting pagtaas sa pampublikong sektor at mga negosyo sa pagtatanggol sa ekonomiya, dahil ang mga pasistang estadong ito ay nagtakda ng layunin ng isang armadong pagbabago ng daigdig, na nagtatakda ng landas at pamamaraan ng pag-alis sa krisis sa ekonomiya. Bilang karagdagan sa mga negosyo sa pagtatanggol, naganap ang nasyonalisasyon ng mga industriya ng hilaw na materyales, ang base ng gasolina at enerhiya, transportasyon, atbp. Kasabay nito, isinagawa ang sapilitang kartelisasyon at pagsasama ng maliliit na negosyo sa malalaking asosasyong monopolyo na malapit na nauugnay sa estado. Ang bahagi ng mga order ng estado ay patuloy na tumataas, at ang mga elemento ng direktiba na pagpaplanong pang-ekonomiya ay umuunlad.

Bilang resulta ng patakarang ito, sa loob ng isang taon nawala ang kawalan ng trabaho sa Germany, kung saan ang mga bansang pumili ng iba pang mga konsepto ng pag-unlad ay patuloy na nagdurusa. Ang mga rate ng paglago ng ekonomiya ay tumaas nang husto, lalo na sa mabigat na industriya. Ang modelong ito ay nagbigay ng agarang positibong epekto, na nakikilala ito sa iba pang mga modelo. Dapat ding tandaan na pagkatapos ng pagtatapos ng krisis ng 1929-1933. Karamihan sa mga bansa, maliban sa Germany at Japan, ay nasa isang estado ng medyo matagal na depresyon, nararamdaman ang epekto ng paulit-ulit na krisis phenomena. Gayunpaman, hindi natin dapat kalimutan na ang batayan para sa kaunlaran ng mga bansa ng pasistang bloke ay ang artipisyal na itinaguyod na sitwasyong militar at ang pagbagsak ng merkado batay sa sapilitang sobrang sentralisasyon ng ekonomiya. Ang pagpapatuloy ng patakaran ng militarisasyon ng pambansang ekonomiya ay hindi lamang nakalutas sa problema ng pagpapanumbalik ng mga proporsyon ng ekonomiya na nagambala sa panahon ng krisis, ngunit, sa kabaligtaran, ay nagdulot ng mga problemang ito sa isang dead end. Tanging ang pagpapakawala ng panlabas na pananalakay ay maaaring ipagpaliban ang hindi maiiwasang sakuna sa ekonomiya. Samakatuwid, mula noong 1935, ang mga bansang Axis ay lalong naging kasangkot sa mga labanang militar at sa huli ay sinimulan ang pinakamalaking-scale na World War II sa kasaysayan ng sangkatauhan.

Ang mga pandaigdigang krisis sa pananalapi ay sinamahan ng buong kasaysayan ng lipunan ng tao. Sa una ay ipinakita nila ang kanilang mga sarili bilang mga krisis ng kulang sa produksyon ng mga produktong pang-agrikultura, mula sa kalagitnaan ng ika-19 na siglo. – bilang isang paglabag sa balanse sa pananalapi sa pagitan ng industriyal na produksyon at epektibong demand.

Noong ika-19 at unang kalahati ng ika-20 siglo. Ang mundo ay nakaranas ng ilang internasyonal na krisis sa pananalapi. Kung bago ang ika-20 siglo. Ang mga krisis sa ekonomiya ay limitado sa isa, dalawa o tatlong bansa, pagkatapos ay mula sa simula ng ika-20 siglo. nagsimula silang makakuha ng isang rehiyonal at pagkatapos ay internasyonal na karakter.

Sa Eurasia at Amerika, sa paglipas ng halos dalawang siglo, ang mga krisis sa ekonomiya ay naganap nang halos 20 beses.

Ang mga sumusunod na malalaking krisis sa pananalapi ay naganap bago ang Ikalawang Digmaang Pandaigdig: 1825, 1836–1838, 1847, 1857, 1866, 1873, 1890–1893, 1907–1908, 1914, 1920–1921, at 1933. Sa panahon pagkatapos ng digmaan, sa ilalim ng sistema ng pananalapi ng Bretton Woods, maraming krisis sa pera ang naganap dahil sa pangako ng mga bansa sa isang nakapirming halaga ng palitan para sa kanilang pambansang pera. Nagkaroon ng makabuluhang mas kaunting mga krisis sa pagbabangko at hindi sila nagkaroon ng malawakang epekto sa ekonomiya.

Krisis sa pananalapi noong 1825 Ito ay madalas na itinuturing na ang unang internasyonal na krisis sa pananalapi sa kasaysayan, dahil naapektuhan nito ang lahat ng mga bansang sangkot sa internasyonal na kalakalan noong panahong iyon.

Ang sitwasyong pang-ekonomiya sa England noong unang bahagi ng 20s. XIX na siglo ay nailalarawan sa pamamagitan ng pagtaas ng aktibidad ng negosyo, lalo na sa larangan ng mechanical engineering at industriya ng metalurhiko, na pinadali ng aktibong pagpapautang sa bangko sa abot-kayang halaga (5–6%). Bukod dito, ang mga pautang ay ibinigay hindi lamang sa pambansa, kundi pati na rin sa mga dayuhang kumpanya at dayuhang pamahalaan. Ang mga sanhi ng krisis ay ang mga sumusunod na pagkakasunod-sunod ng mga pangyayari.

Ang ugat ng krisis ay ang lumalaking pag-agos ng mga kalakal at kapital sa mga bansang Latin America mula sa Great Britain upang tustusan ang pagpapaunlad ng mga minahan ng ginto at pilak at ang pampublikong utang ng mga bagong republika ng Latin America, na noong 1820 ay nagsimulang aktibong lumaban. para sa kanilang kalayaan. Ang mga kaganapang ito ay nag-ambag sa isang boom sa pag-export at mga high-tech na kumpanya at isang pagtaas sa supply ng pera, na humantong sa pagtaas ng haka-haka sa London Stock Exchange. Noong tag-araw ng 1825, ang Bangko ng Inglatera, dahil sa lumalagong kawalan ng timbang sa kalakalan at pagkaubos ng mga reserbang ginto, ay napilitang pataasin ang antas ng diskwento. Sinundan ito ng pag-crash ng stock market noong Oktubre 1825, at nagsimula ang takot sa pagbabangko noong unang bahagi ng Disyembre 1825, na hindi nagtagal ay kumalat sa maraming bansa sa Europa.

Ang Bank of England, na pinaka nag-aalala tungkol sa sarili nitong mga reserbang ginto, ay hindi gumawa ng anumang aksyon upang ihinto ang gulat, na nagresulta sa napakalaking pagkabangkarote sa sektor ng pananalapi, at pagkatapos ay sa iba pang mga sektor ng ekonomiya, at ang kasunod na pag-urong ng ekonomiya.

Ang krisis na nagsimula sa Inglatera noong 1825 pagkatapos ay kumalat sa Latin America, dahil ang mga dayuhang pautang ay hindi na-renew, at ang pagbaba ng pamumuhunan at pag-export ay nagpababa ng mga kita ng pambansang badyet at nagdulot ng mga default sa mga pampublikong utang sa buong rehiyon. Kinailangan ng mga bansang Latin America ng higit sa tatlong dekada upang muling isaayos ang kanilang mga utang at ipagpatuloy ang pagpasok ng dayuhang kapital.

Krisis sa pananalapi noong 1836–1838 ay pinasimulan ng England at USA. Noong 1836, sinimulan ng Bank of England na itaas ang rate ng diskwento bilang tugon sa pagbaba ng mga internasyonal na reserbang ginto na sanhi ng kabiguan ng pag-aani ng mais at ang kasunod na pag-agos ng kapital mula sa Great Britain hanggang sa Estados Unidos, kung saan nagkaroon ng boom sa ang merkado ng taniman ng bulak. Ang kasunod na pagbagsak ng stock market noong Disyembre 1836 ay kumalat sa France.

Ang mga kahihinatnan ng krisis na ito para sa Estados Unidos ay napakatindi: ang pagbaba sa pagpapautang sa negosyo ng cotton sa New Orleans ay nagresulta sa isang pagkasindak sa pagbabangko, na kumalat sa New York sa pamamagitan ng pagbabangko ng sulat. Ang malawakang pagkasindak ay humantong sa pagkasira ng pambansang sistema ng pagbabayad at pag-aayos na tumagal ng halos isang taon. Ang krisis na ito ay kumalat sa pamamagitan ng mga channel ng capital market at ang mekanismo ng pagbabayad.

Krisis sa pananalapi noong 1857 Nagdulot ng suntok sa pambansang ekonomiya at pampublikong buhay ng USA, Germany, England at France nang sabay-sabay. Nagsimula ito sa USA, ang dahilan ay ang napakalaking pagkalugi ng mga kumpanya ng tren at ang pagbagsak ng stock market, na, naman, ay nagdulot ng krisis sa sistema ng pagbabangko ng Amerika.

Sa parehong taon, ang krisis ay unang kumalat sa Inglatera, at pagkatapos ay sa mga pamilihan ng sapi ng Alemanya, Pransya at buong Europa; ang isang alon ng kaguluhan sa stock exchange ay dumaan pa sa Latin America.

Sa panahon ng krisis, ang produksyon ng bakal sa Estados Unidos ay bumaba ng 20%, ang pagkonsumo ng cotton ng 27%. Sa UK, ang paggawa ng barko ay pinakamahirap na tinamaan, na ang output ay bumaba ng 26%. Sa Germany, ang pagkonsumo ng cast iron ay bumaba ng 25%; sa France - ang pagtunaw ng bakal ay tumaas ng 13% at ang pagkonsumo ng cotton ay tumaas ng parehong halaga; Sa Russia, ang pagtunaw ng bakal ay nahulog ng 17%, ang paggawa ng mga tela ng koton - ng 14%.

Pandaigdigang krisis sa pananalapi noong 1873 nagsimula sa Austria at Germany. Ang paunang kinakailangan para sa krisis ay isang credit boom sa Latin America, fueled mula sa England, at isang speculative boom sa real estate markets sa Germany at Austria. Ang Austro-German boom ay nagwakas sa Vienna stock market crash noong Mayo 1873, at ang mga stock market sa Zurich at Amsterdam ay bumagsak din.

Sa Estados Unidos, ang krisis sa sistema ng pagbabangko ay pinukaw ng malakas na pagbagsak ng mga bahagi sa New York Stock Exchange at ang pagkabangkarote ng punong financier at presidente ng United Pacific Railway, si Jay Cooke. Ang krisis ay kumalat mula Germany hanggang Amerika dahil sa pagtanggi ng mga bangkong Aleman na mag-roll over ng mga pautang. Nang bumagsak ang ekonomiya ng Amerika at Europa sa pag-urong (pagbaba sa produksyon), ang mga pag-export ng Latin America ay bumagsak nang husto, na humantong sa pagbagsak ng mga kita ng gobyerno. Ito ang pinakamahabang krisis sa kasaysayan ng kapitalismo - natapos ito noong 1878.

Mga krisis sa pananalapi noong 1890–1893 sa USA at Australia ay nauugnay sa krisis ng Baring Bank at pagbaba ng aktibidad ng negosyo sa mga merkado ng kalakal sa mundo.

Ang sanhi ng krisis sa Estados Unidos noong 1893 ay nauugnay sa pag-ampon ng Sherman Silver Pact, na nagpapahintulot sa libreng pagpepresyo sa pilak na merkado. Ang mga namumuhunan, na umaasa na pagkatapos ng pag-ampon ng kasunduang ito ang Estados Unidos ay lalayo sa pamantayang ginto, ay nagsimulang mag-withdraw ng kapital mula sa bansa, na nagbawas ng suplay ng pera at nagdulot ng pagbagsak ng stock market at isang krisis sa pagbabangko.

Ang krisis sa Australia ay nauna sa isang boom sa market ng ari-arian, na pangunahing tinustusan ng domestic borrowing. Ang agarang dahilan ng krisis ay ang pagbagsak ng mga presyo sa pag-export at ang pagsasara ng tatlong malalaking bangko sa Australia. Ang krisis ay pinalubha din ng pag-alis ng mga deposito ng British.

Krisis sa pananalapi noong 1907–1908 sa mga tuntunin ng internasyonal na sukat at mga kahihinatnan, ito ay isa sa pinakamalakas sa buong panahon ng pamantayang ginto. Ang krisis na ito ay nakaapekto sa siyam na bansa at na-trigger ng Bank of England, na noong 1906 ay nagtaas ng discount rate mula 3.5 hanggang 6% upang mapunan ang mga reserbang ginto nito, na naging sanhi ng paglabas ng kapital mula sa Estados Unidos.

Ang pag-crash ng stock market sa New York ay naganap noong unang bahagi ng 1907 habang ang aktibidad ng negosyo ay bumagal, at noong Oktubre ang krisis sa pagkatubig ng trust company ay kumalat sa mga komersyal na bangko. Ang matinding pagbaba sa suplay ng pera ay humantong sa paghina ng pambansang sistema ng pagbabayad at pag-aayos at isang matagal na pag-urong ng ekonomiya. Mula sa USA at England, kumalat ang krisis sa France, Italy at ilang iba pang bansa.

SA 1914 nangyari internasyonal na krisis sa pananalapi sanhi ng pagsiklab ng Unang Digmaang Pandaigdig. Ang sanhi ng krisis ay ang kabuuang pagbebenta ng mga securities ng mga dayuhang issuer ng mga gobyerno ng USA, Great Britain, France at Germany para tustusan ang mga operasyong militar.

Ang krisis na ito, hindi tulad ng iba, ay hindi kumalat mula sa gitna hanggang sa paligid, ngunit nagsimula halos sabay-sabay sa ilang mga bansa matapos ang mga naglalabanang partido ay nagsimulang likidahin ang mga dayuhang pag-aari, na humantong sa pagbagsak ng parehong mga pamilihan at mga pamilihan ng pera. Ang mga takot sa pagbabangko sa US, UK at ilang iba pang mga bansa ay napawi ng napapanahong mga interbensyon ng mga sentral na bangko.

Susunod pandaigdigang krisis sa ekonomiya, na nauugnay sa deflation pagkatapos ng digmaan (tumaas na kapangyarihan sa pagbili ng pambansang pera) at pag-urong (pagbaba sa produksyon), ay naganap noong 1920–1922. Ang kababalaghan ay nauugnay sa mga krisis sa pagbabangko at pera sa Denmark, Italy, Finland, Holland, Norway, USA at UK.

Krisis sa pananalapi 1929–1933(ang panahon ng Great Depression) ay nagsimula noong Oktubre 24, 1929 (Black Thursday), nang nagkaroon ng matinding pagbaba sa mga pagbabahagi sa New York Stock Exchange, ang halaga nito ay bumagsak ng 60–70%, at ang aktibidad ng negosyo ay nabawasan nang husto. .

Ang mga bahagi ng American Telephone and Telegraph Company, ang General Electric Company at ang General Motor Company ay nawalan ng hanggang 200 puntos sa loob ng linggo. Sa pagtatapos ng buwan, ang mga shareholder ng mga kumpanyang ito ay nawalan ng mahigit $15 bilyon. Sa pagtatapos ng 1929, ang mga presyo ng stock ay bumagsak sa isang nakakagulat na $40 bilyon, ang mga pabrika ay nagsasara, ang mga bangko ay nabangkarote, at milyun-milyong taong walang trabaho ang gumagala-gala na naghahanap ng trabaho. Ang krisis ay umabot hanggang 1933, at ang mga kahihinatnan nito ay naramdaman hanggang sa katapusan ng 1930. Noong 1933, ang pamantayang ginto ay inalis sa Estados Unidos at isang malayang lumulutang na halaga ng palitan ng dolyar ay ipinakilala.

Sa USA, Germany, France at UK nagkaroon ng makabuluhang pagbaba sa pang-industriyang produksyon at ang presyo ng stock ng mga pang-industriyang kumpanya (Talahanayan 2.1).

Talahanayan 2.1

Ang pagbaba sa produksyon ng industriya at mga presyo ng stock bilang resulta ng krisis noong 1929–1933.

Ang kawalan ng trabaho ay umabot sa napakalaking proporsyon - ayon sa opisyal na data, noong 1933 sa 32 binuo na bansa mayroong 30 milyong walang trabaho, kabilang ang 14 milyon sa USA.

Ang unang pandaigdigang krisis sa ekonomiya pagkatapos ng digmaan ay nagsimula sa katapusan ng 1957 at tumagal hanggang kalagitnaan ng 1958. Naapektuhan nito ang USA, Great Britain, Canada, Belgium, Netherlands at ilang iba pang mga kapitalistang bansa. Bumaba ng 4% ang produksyon ng industriya sa mga mauunlad na kapitalistang bansa. Ang hukbo ng mga taong walang trabaho ay umabot na sa halos 10 milyong tao.

Krisis sa ekonomiya, na nagsimula sa Estados Unidos sa pagtatapos ng 1973, ay higit na nalampasan ang pandaigdigang krisis sa ekonomiya noong 1957–1958 sa mga tuntunin ng lawak ng mga bansang sakop, tagal, lalim at mapangwasak na kapangyarihan. at sa ilang mga katangian ay naging malapit sa krisis ng 1929–1933. Sa lahat ng mauunlad na bansa, nagkaroon ng makabuluhang pagbaba sa produksyon ng industriya at mga presyo ng stock (Talahanayan 2.2).

Talahanayan 2.2

Pagbaba sa produksyong pang-industriya at presyo ng stock bilang resulta ng krisis noong 1973.

* Pagbagsak sa presyo ng stock bawat taon - mula Disyembre 1973 hanggang Disyembre 1974.

Ang bilang ng mga bangkarota noong 1974, kumpara noong 1973, ay tumaas sa USA ng 6%, sa Japan - ng 42, sa Germany - ng 40, sa Great Britain - ng 47, sa France - ng 27%. Sa kalagitnaan ng 1975, ang bilang ng ganap na walang trabaho sa mauunlad na mga kapitalistang bansa ay umabot sa 15 milyong tao. Bilang karagdagan, higit sa 10 milyon ang inilipat sa part-time na trabaho o pansamantalang tinanggal sa kanilang mga negosyo. Saanman nagkaroon ng pagbagsak sa tunay na kita ng mga nagtatrabaho.

Krisis sa pananalapi noong 1987 sa USA ay nagsimula noong Oktubre 19, 1987, ang araw na ito ay tinatawag na Black Monday, kapag ang American stock index Dow Bumagsak ang Jones Industrial ng 22.6%. Kasunod ng American stock market, bumagsak ang mga pamilihan ng Australia, Canada, at Hong Kong.

Tinatawag ng mga eksperto ang mga posibleng dahilan ng krisis noong 1987:

• 1) sobrang pagpapahalaga sa sikolohiya ng merkado at merkado;
• 2) ang pag-agos ng mga namumuhunan mula sa merkado pagkatapos ng isang makabuluhang pagbaba sa capitalization ng ilang malalaking kumpanya;
• 3) software trading, na gumagamit ng mga computer para awtomatikong magsagawa ng mga transaksyon sa arbitrage at hedging;
• 4) hindi pagkakapare-pareho sa patakaran sa pananalapi ng mga bansang G-7 (ang Estados Unidos, na naghangad na suportahan ang dolyar at limitahan ang inflation, ay gumawa ng masyadong mabilis na mga pagbabago sa patakaran sa pananalapi nang hindi nakikipag-ugnayan sa mga ito sa mga bansang Europeo).

SA 1992–1993 Ang ilang mga bansa sa European Union (Great Britain, Italy, Sweden, Norway at Finland) ay nakaranas ng mga krisis sa pera.

SA 1994–1995 Ang matinding krisis na nagsimula sa Mexico ay kumalat sa ibang mga bansa sa Latin America. Sa pagtatapos ng 1980s. Ipinagpatuloy ng gobyerno ng Mexico ang isang patakaran ng pag-akit ng pamumuhunan sa bansa, binuksan ang isang stock exchange kung saan nagsimulang ikalakal ang mga bahagi ng karamihan sa mga kumpanyang pag-aari ng estado ng Mexico, at noong 1989–1994. isang baha ng dayuhang kapital ang bumuhos sa Mexico. Sa takot sa isang krisis sa ekonomiya, ang mga dayuhang mamumuhunan ay nagsimulang mag-withdraw ng kanilang kapital mula sa bansa; noong 1995, $10 bilyon ang kinuha mula sa Mexico, at pagkatapos ay nagsimula ang krisis sa sistema ng pagbabangko.

Krisis sa pananalapi sa Asya sumabog noong 1997, na nagresulta sa pinakamalaking pagbaba sa mga pamilihan ng stock sa Asya mula noong Ikalawang Digmaang Pandaigdig. Nagsimula ang krisis sa pag-alis ng kapital ng mga dayuhang mamumuhunan mula sa mga bansa sa Timog-silangang Asya dahil sa debalwasyon ng mga pambansang pera at mataas na antas ng depisit sa balanse ng mga pagbabayad sa mga bansa sa rehiyon. Tinataya ng mga ekonomista na binawasan ng krisis sa Asya ang global gross domestic product (GDP) ng $2 trilyon.

SA 1997–1998 pandaigdigang krisis sa pananalapi nagsimula sa mga bansa sa Timog-silangang Asya (Korea, Malaysia, Thailand, Indonesia, Pilipinas), pagkatapos ay kumalat sa Silangang Europa (Russia at ilang bansa ng dating USSR) at Latin America (Brazil).

Krisis sa pananalapi ng Russia noong 1998 ay isa sa pinakamatinding krisis sa ekonomiya sa kasaysayan ng Russia. Ang panlabas na sanhi ng krisis na ito ay ang negatibong epekto sa ekonomiya ng Russia ng pandaigdigang krisis sa pananalapi, na humantong sa pagbaba ng demand para sa mga hilaw na materyales, na siyang batayan ng mga pag-export ng Russia, isang pagbaba sa presyo ng langis ng higit sa 35% ( mula 18.4 US dollars per barrel noong 1997 . hanggang 11.9 US dollars bawat barrel noong 1998) at capital outflow mula sa Russian financial market.

Kabilang sa mga panloob na dahilan, dalawang pangunahing maaaring makilala.

Ang una ay nauugnay sa pagsakop sa depisit sa badyet ng pederal, na nagkakahalaga ng 6.5% ng GDP sa simula ng 1998, sa pamamagitan ng paghiram sa merkado ng pananalapi sa mataas na gastos, na humantong sa isang tuluy-tuloy na pagtaas sa gastos ng paglilingkod at pagbabayad ng utang ng publiko. Bilang resulta, sa lumalaking depisit sa badyet at kawalan ng mga mapagkukunan para sa pagbabayad ng mga obligasyon sa mga short-term bond (GKOs) ng gobyerno, hindi nagawang bayaran ng Gobyerno ng Russian Federation ang mga ito sa tamang oras at nagdeklara ng technical default.

Ang pangalawang dahilan ay nauugnay sa labis na mga rate ng interes sa merkado ng kapital ng pautang sa rate ng tubo sa sektor ng produksyon, na nag-ambag sa pag-agos ng kapital mula sa tunay na sektor patungo sa sektor ng pananalapi at ang pagbuo ng isang matinding kakulangan sa pagtatrabaho. kapital sa sektor ng industriya at pagtaas ng mga gastos sa kanilang pagpaparami. Bilang resulta, nagkaroon ng pagtaas sa mga account na natatanggap at nababayaran, isang pagbaba sa daloy ng mga pagbabayad at isang pagtaas sa mga pagkalugi sa negosyo.

Mula sa kasaysayan

Ang dinamika ng pampublikong utang ng Russian Federation para sa 1996–1998.

Mga paggasta ng pederal na badyet ng Russia sa paglilingkod sa pampublikong utang para sa 1995–1998.

Ang mga kahihinatnan ng krisis sa pananalapi noong 1998 sa Russia ay kinabibilangan ng parehong negatibo at positibong mga pagbabago. Ang mga negatibong kahihinatnan ng krisis ay kinabibilangan ng:

• 1) isang matalim na pagbaba sa ruble exchange rate laban sa dolyar (higit sa tatlong beses);
• 2) isang pagbawas sa halaga ng mga ari-arian ng sektor ng pagbabangko dahil sa pagbaba ng mga pamumuhunan ng mga bangko sa mga seguridad ng gobyerno at pagkalugi sa mga open forward na kontrata para sa supply ng dayuhang pera, na naging sanhi ng pagkabangkarote ng maraming mga bangko at isang malalim na krisis sa sistema ng pagbabangko;
• 3) isang pagbawas sa ginto at foreign exchange reserves, na sa panahon mula Hulyo 26 hanggang Oktubre 11, 1998 ay bumaba mula 19.5 bilyon hanggang 13.3 bilyong US dollars;
• 4) isang pagtaas sa bahagi ng mga overdue na receivable at payable at, bilang kinahinatnan, isang pagtaas sa mga pagkabangkarote ng mga negosyo at organisasyon;
• 5) isang matalim na pagbaba sa antas ng kita at pamantayan ng pamumuhay ng populasyon;
• 6) paglago ng pederal na depisit sa badyet, na noong 1998 ay umabot sa 4.9% ng GDP;
• 7) pagtaas sa panloob na utang ng estado ng Russian Federation mula sa 501 bilyong rubles. (21.4% ng GDP) sa simula ng taon hanggang 751 bilyong rubles. (28.6% ng GDP) sa pagtatapos ng 1998;
• 8) paglago ng utang panlabas ng gobyerno ng Russian Federation mula 130.8 bilyong US dollars (33.5% ng GDP) sa simula ng taon hanggang 150 bilyong US dollars (117.8% ng GDP) sa pagtatapos ng 1998;
• 9) pinapahina ang tiwala ng publiko sa sistema ng pagbabangko ng bansa;
• 10) isang pagbaba sa kabuuang kapital ng lipunan, ang laki ng pambansang kayamanan, isang pagbaba sa produksyon at GDP.

Ang mga positibong bunga ng krisis noong 1998 para sa Russia ay:

• 1) isang pagtaas sa mga pagkakataon sa pag-export para sa mga domestic producer dahil sa mas mababang presyo para sa mga kalakal ng Russia sa ibang bansa dahil sa pagpapawalang halaga ng ruble, na nagbigay ng pagkakataon na bumuo ng mga bagong merkado;
• 2) pagpapasigla sa produksyon ng mga kalakal na nagpapalit sa pag-import;
• 3) pagkabangkarote ng mga hindi epektibong may-ari at ang posibilidad ng pagbuo ng mga epektibong negosyo;
• 4) pagpapabuti ng patakaran ng estado at pagbabago sa mga alituntunin nito, kamalayan sa pangangailangang lumayo sa modelo ng hilaw na materyales ng pamamahala sa ekonomiya at pag-unlad ng mga sektor ng ekonomiya na pinalitan ng mga import bago ang krisis sa pananalapi.

Pagkatapos ng 1999, nagsimulang umunlad ang industriya ng pagkain, magaan na industriya, at mga serbisyo, at nagsimulang lumaki ang pangangailangan ng mga mamimili

Ang pandaigdigang krisis sa ekonomiya ng 2008 ay isang pandaigdigang pagbaba sa mga tagapagpahiwatig ng ekonomiya ng mundo na nagsimula pagkatapos ng krisis sa merkado ng real estate at mga kaugnay na seguridad sa Estados Unidos. Ang mga kahihinatnan ay nararamdaman pa rin, sa kabila ng malakihang suporta ng gobyerno para sa sistema ng pananalapi sa Estados Unidos at Europa.

Ang pandaigdigang krisis sa ekonomiya ng 2008 ay isang pagbaba sa ekonomiya na nagsimula noong 2008, ang mga kahihinatnan nito ay hindi pa ganap na nagtagumpay hanggang sa araw na ito. Ang simula ay itinuturing na isang krisis sa US mortgage at stock market, na maihahambing sa sukat sa Great Depression ng 1930s. Noong 2009, negatibo ang pandaigdigang GDP sa unang pagkakataon mula noong pagtatapos ng Ikalawang Digmaang Pandaigdig.

Karamihan sa mga financier at pulitiko ay hinulaang ang pagtatapos ng krisis sa 2009-2010, ngunit tulad ng ipinapakita ng mga istatistika, ang mga kahihinatnan nito ay patuloy na nakakaapekto sa pandaigdigang ekonomiya. Sa simula ng 2016, ang pinuno ng ECB, Mario Draghi, at ang managing director ng IMF, Christine Lagarthe, halos sabay-sabay na nabanggit sa kanilang mga pagtataya ng mababang paglago ng pamumuhunan kahit na walang mga rate ng interes ng mga sentral na bangko, mataas na kawalan ng trabaho at pagbaba ng pamantayan ng pamumuhay. Ang lahat ng mga salik na ito ay nagpapahiwatig ng pagpapatuloy ng pandaigdigang pag-urong.

Krisis sa mortgage sa USA

Ito ay ang pagbagsak ng merkado ng real estate at mga kaugnay na securities na itinuturing na "pagsisimula" ng pandaigdigang krisis sa pananalapi. Dalawang salik ang humantong sa nakapipinsalang resulta:

1. Pagbawas ng mga kinakailangan para sa mga nanghihiram

Sa Estados Unidos, sa loob ng mahabang panahon ang dami ng mga high-risk mortgage loan ay hindi lalampas sa 8%, ngunit mula 2004 hanggang 2006 ito ay tumaas sa 20% (at sa ilang mga rehiyon ay mas mataas pa). Ang paglago ay dahil sa mga sumusunod na dahilan:

• Sa USA, ang mga pautang ay karaniwang sumasaklaw sa 120-130% ng halaga ng real estate, habang, halimbawa, sa Russia, ang isang borrower ay maaaring umasa ng maximum na 80-85%. Para sa bangko, ang naturang pautang ay sa una ay hindi kumikita: sa kaganapan ng alienation, halos imposibleng ibalik ang buong halaga, lalo na sa pagtaas ng inflation.
• Pagbibigay ng mga pautang sa mga nanghihiram na may maikling kasaysayan ng kredito o walang kasaysayan ng kredito. Ang nasabing mga pautang ay tinatawag na subprime, at ang kanilang bahagi sa kabuuang halaga ng mga hindi nabayarang obligasyon noong 2008 ay 25% ng kabuuan, at sa California at Florida - hanggang 40%. Ang kumpetisyon sa pagitan ng mga bangko ay humantong sa katotohanan na ang mga kondisyon para sa mga subprime na pautang ay higit na kanais-nais kaysa sa mga karaniwang pautang mula sa mga ahensya ng mortgage ng gobyerno. Ang pinakakaraniwan: mga pautang na may lumulutang na rate depende sa halaga ng LIBOR at may pagbabayad lamang ng interes para sa isang tiyak na panahon.
• Ang patuloy na pagtaas ng mga presyo ng real estate at ang kadalian ng pagkuha ng pautang ay lumikha ng isang sitwasyon kung saan ang borrower ay isinasaalang-alang ang real estate lamang bilang isang bagay para sa karagdagang muling pagbebenta o pagpapahaba ng isang pautang para sa isang mas malaking halaga para sa isang tubo. Ang pamamaraan ng pagbabayad ay hindi isinasaalang-alang sa lahat.

2. Ispekulasyon sa mga securities na may mortgage-backed

Ang klasikong modelo ay nagbibigay na ang bangko ay nagbibigay ng pautang at sasagutin ang lahat ng nauugnay na panganib. Noong unang bahagi ng 80s ng huling siglo, isang pamamaraan ng securitization ang binuo - pinagsasama ang ilang mga low-risk na pautang sa isang derivative security (derivative) para ibenta sa mga mamumuhunan. Ang ideya ay ginamit lamang sa simula ng mga ahensya ng gobyerno na nagbibigay sa mga mamumuhunan ng mga garantiya sa kaganapan ng mga default sa mga mortgage.

Noong huling bahagi ng dekada 90, nagsimulang magsagawa ng securitization ang mga pribadong bangko na mayroong malalaking volume ng mga inisyu na pautang. Sa oras na iyon, ang mga kakaiba ng batas ng Amerika ay hindi nagbigay ng mahigpit na kontrol para sa mga pribadong kumpanya, at ang pinakasikat na bagong derivative ay collateralized debt obligations (CDO), na na-rate ng mga nangungunang ahensya ng rating na S&P 500 at Moody's bilang mababang-panganib na mga seguridad.

Ang mga CDO ay mabilis na naging isang tanyag na kasangkapan para sa haka-haka sa stock market, at ang patuloy na paglaki ng mga sipi ay nangangailangan ng patuloy na mga bagong isyu. Lumitaw ang mga CDO, na nakabatay sa mga high-risk mortgage, ngunit kahit na ang naturang "junk" na mga securities ay napakalaking demand at ang mga hawak ng mga pangunahing investment bank tulad ng Merrill Lynch ay umabot sa bilyun-bilyong dolyar. Tulad ng nangyari sa isang kasunod na pagsisiyasat ng FBI at ng Securities Commission, ang mga ahensya ng kredito ay nagtalaga ng mataas na rating sa malinaw na hindi kumikitang mga pakete ng CDO.

Ang pagtaas ng mga presyo at ang bilang ng mga subprime na pautang ay natural na humantong sa pagtaas ng dami ng hindi pagbabayad, na noong 2008 ay umabot sa kritikal na antas at hindi na masuportahan ng stock market ang artificially inflated CDO rate. Nagsimula na ang krisis noong 2008.

Pagbaba ng presyo ng langis

Noong Abril 2008, ang makasaysayang pinakamataas na presyo ng langis ay naabot sa $147/barrel. Kasabay nito, nagkaroon ng pagtaas sa presyo ng ginto - ang pinaka-malayong pananaw na mga mamumuhunan ay nagsimula nang maunawaan na ito ay susundan ng isang matalim na pagbaba. Bumagsak ang presyo ng isang bariles noong Oktubre sa $61, at noong Nobyembre ay bumaba ng isa pang $10. Ang pangunahing dahilan ng pagbagsak ay ang pagbaba ng konsumo sa US dahil sa mortgage crisis.

Pag-unlad ng krisis

Ang slogan ng kampanya ni Pangulong Ronald Reagan ng US ay magbawas ng mga buwis, lalo na sa mga mayayamang Amerikano, habang pinapanatili ang mga antas ng paggasta, na pinaniniwalaan ng kanyang koponan na magpapasiklab ng pagtaas sa pamumuhunan at aktibidad sa ekonomiya. Ang mga sumusunod na pangulo, sina George HW Bush at Bill Clinton, ay nagpatuloy sa patakarang ito, na sa huli ay nagkaroon ng kabaligtaran na epekto. Ang pinakamalaking paglago ay naobserbahan sa labas ng industriyal at mga sektor ng serbisyo, at sa pagsisimula ng krisis, ang pinakamalaking pamumuhunan at kita ay nagmula sa mga institusyong pampinansyal at merkado ng real estate, na hindi maiiwasang humantong sa epekto ng "pumutok na bula."

Matapos ang pag-aampon ng Kongreso ng US noong Oktubre 3, 2008 ng isang plano ng mga hakbang upang mapagtagumpayan ang krisis na iminungkahi ni Treasury Secretary Henry Paulson, nagsimulang bumagsak ang stock market: ang American S&P500 stock index ay nawala ng 30%, ang Dow Jones industrial average ay bumagsak. ng 11.08%.

Hindi tulad ng 2000-2002, nang ang stock market ay nakaranas ng pagkabigla dahil sa napakalaking pagkabangkarote ng mga overvalued na kumpanya sa sektor ng IT, ang kasalukuyang pag-urong ay kumalat sa kabila ng Estados Unidos at naging pandaigdigan ang kalikasan, na nakakaapekto sa foreign exchange at commodity markets.

Ang pagkabangkarote ng mga bangko sa pamumuhunan ng Amerika

Limang nangungunang mga bangko sa US sa industriya ng pagpapautang ng mortgage ang nabangkarote o nawala sa negosyo:

• Bear Stearns. Ang ikalimang pinakamalaking at unang bangkarota, na nawalan ng halos lahat ng pera ng mga namumuhunan nito bilang resulta ng mga aktibidad ng mga pondo ng hedge nito, ay nakatanggap ng refinancing mula sa US Federal Reserve at JPMorgan Chase, na nagdulot ng 47% na pagbaba sa mga pagbabahagi at gulat sa merkado.
• Lehman Brothers. Ang pinakamalaking mga bangko sa US na may higit sa isang siglo ng kasaysayan ay napilitang magdeklara ng pagkabangkarote matapos mabigong magbayad sa mga kliyente ng credit swap (insurance) sa depreciated mortgage derivatives.
• Merrill Lynch. Ang bangko na may pinaka-binuo na network ng mga tagapayo sa pananalapi at isa sa pinakamalaking pakete ng "problema" na mga securities ng mortgage. Binili ng Bank of America;
• Goldman SachsAtMorgan Stanley. Nakaligtas sila kapalit ng pagsakop sa mga pagkalugi sa mga pondo ng Fed at pagtigil sa mga aktibidad sa pamumuhunan.

Naapektuhan ng mga problema hindi lamang ang sektor ng pagbabangko - ang pinakamalaking ahensya ng mortgage na sina Fannie Mae at Freddie Mae ay nasa ilalim ng kontrol ng US Federal Housing Finance Agency, ang pangalawang pinakamalaking kompanya ng seguro na AIG ay muling naayos salamat sa mga pautang ng gobyerno.

Mga aksyon para malampasan ang krisis

Ang pinaka-radikal na mga hakbang ay ginawa sa Estados Unidos, bilang bansang pinakanaapektuhan ng krisis. Tanging ang unang tranche ng Fed upang patatagin ang sistema ng pananalapi ay umabot sa $250 bilyon bilang kapalit ng bahagyang nasyonalisasyon ng mga bangko at kumpanya; noong Disyembre 2010, ang kabuuang halaga ng mga iniksyon sa ekonomiya ay umabot sa halos $1 trilyon. Kabilang sa mga kaganapan sa mundo pagkatapos ng pagsisimula ng krisis noong 2008, sa madaling sabi ay itinatampok namin ang mga sumusunod:

• Sabay-sabay na pagbabawas ng mga rate ng interes sa Oktubre 8 ng mga nangungunang sentral na bangko, maliban sa Bank of Russia at Central Bank of Japan. Ang desisyong ito ay itinuturing na pagkilala sa pandaigdigang kalikasan ng krisis. Kinabukasan, binawasan ang mga rate ng interes sa South Korea, Taiwan at Hong Kong. Noong Disyembre 4, ang ECB at ang Bank of England ay gumawa ng pangalawang pagbawas upang maiwasan ang deflation.
• Ang mga garantiya mula sa ECB, Bank of England at Central Bank of Switzerland ay nagbigay sa US Federal Reserve ng kinakailangang collateral ng dolyar sa ilalim ng mga currency swap agreement, na tumulong na mapanatili ang pagkatubig ng mga internasyonal na pagbabayad.
• Dalawang G20 summit noong Nobyembre 14, 2008 at Abril 2, 2009 ang gumawa ng mga kinakailangang desisyon sa reporma sa mga internasyonal na institusyong pinansyal, nililimitahan ang mga hakbang sa proteksyonista, at makabuluhang pagtaas ng mga mapagkukunan ng World Bank at IMF.

Bunga ng krisis

Ayon sa Washington Institute of International Finance, para sa panahon ng 2007 - ang unang kalahati ng 2008, ang mga pagkalugi ng pandaigdigang sistema ng pagbabangko ay umabot sa humigit-kumulang $390 bilyon, at higit sa kalahati ng mga ito ay naganap sa Eurozone. Ang capitalization ng mga kumpanyang Amerikano ay bumagsak ng isang average ng 30-40%, ang mga European sa pamamagitan ng 40-50%. Bumaba ng 10% ang dami ng pandaigdigang kalakalan, na hindi pa rin nakakabawi sa mga halaga bago ang krisis.

Ang mga hakbang upang mabawasan ang mga kahihinatnan ng krisis sa anyo ng pagbabawas ng paggasta ng mga miyembrong bansa at paghihigpit sa mga patakaran ng interbank lending ay kinuha ng ECB na may malaking pagkaantala. Hindi nito napigilan ang paghina ng ekonomiya ng Eurozone, na umabot sa 30% ng ekonomiya ng mundo noong 2005-2009. Noong Disyembre, ang pagbagsak sa kabuuang produksiyon sa industriya ay 11.5% - isang rekord mula noong ipinakilala ang pan-European statistics sa 1986.

Krisis sa ekonomiya noong 2008 sa Russia

Ang unang phenomena ng krisis sa ekonomiya ng Russia ay lumitaw noong Pebrero 2008, nang kinilala ng Bank of Russia ang pagkakaroon ng mga problema sa pagkatubig. Ang kasalukuyang sitwasyon sa ekonomiya ay nailalarawan sa pamamagitan ng isang malaking dami ng panlabas na panghihiram ng korporasyon laban sa background ng pagbaba ng pampublikong utang at isang pagtaas sa ginto at mga reserbang palitan ng dayuhan sa pangatlo sa mundo.

Ang paglago ng pamumuhunan at pagpapautang, na nagsimula pagkatapos ng krisis noong 1998, ay nagpatuloy, at ito, ayon sa Ministri ng Pananalapi ng Russian Federation at IMF, ay humantong sa "overheating" ng ekonomiya, at noong Abril 2008. ang paglago ng inflation ay 14%.

Kabilang sa mga panlabas na sanhi ng krisis noong 2008 sa Russia, dalawang pangunahing maaaring makilala:

• Isang pangmatagalang pagtaas sa rate ng interes ng LIBOR sa United States sa panahon ng 2002-2008 laban sa backdrop ng isang bumababa na dolyar, na hindi na naging isang matatag na reserbang pera. Nagdulot ito ng napakalaking paglipat ng mga asset ng dolyar sa iba pang mga pera tulad ng Japanese yen, real estate at ginto.
• Mga problema sa patakarang panlabas ng Russian Federation: hindi pagkakasundo sa Europa sa mga aktibidad ng magkasanib na kumpanya ng enerhiya at isang hindi maliwanag na reaksyon sa Agosto Georgian-Ossetian conflict. Ang resulta ay ang pag-agos ng dayuhang kapital at pagbaba ng mga eksport ng gas at langis.

Ang pagbaba sa mga presyo ng stock ng mga kumpanyang Ruso ay nagsimula noong Mayo, ngunit ang simula ng krisis noong 2008 ay itinuturing na Setyembre 16, nang bumagsak ang mga presyo at indeks ng RTS at MICEX, bilang isang reaksyon sa mga kaganapan noong Setyembre 15 sa Estados Unidos. Nasuspinde ang pangangalakal, at sa kabila ng pagtaas ng mga stock at mga indeks sa mga sumunod na araw, ang merkado ay pumasok sa isang estado ng kumpletong kawalan ng katiyakan.

Nagsimula ang mga bangkarota sa bangko at nagsimula ang mga kasunod na malawakang tanggalan. Ang isang bilang ng mga bangko ay binili ng mga ahensya ng gobyerno tulad ng Russian Railways at Gazprom, ngunit ang mga problema sa sektor ng pagbabangko ay nagpilit sa Bangko Sentral na takpan ang mga pagkalugi sa bangko ng mga reserbang ginto at foreign exchange na humigit-kumulang $100 bilyon.

Mga hakbang laban sa krisis

Ang unang mga hakbang laban sa krisis ay inihayag ng gobyerno ng Russia noong Setyembre-Oktubre 2008 at kasama ang dalawang lugar:

1. Pagpapalakas ng sistema ng pananalapi:

• pagpigil sa pagbaba ng halaga ng ruble, na nagkakahalaga ng badyet ng isang-kapat ng mga reserbang ginto at dayuhang palitan nito;
• pagbabayad ng mga panlabas na utang at recapitalization ng system banks. Ang mga gastos ay lumampas sa 3% ng GDP, ngunit, ayon sa World Bank, ito ang naging posible upang mapanatiling matatag ang sistema ng pagbabangko sa mga kondisyon ng matinding kakulangan sa pagkatubig, maiwasan ang panic sa mga depositor at ipagpatuloy ang pagsasama-sama ng sektor ng pagbabangko.

2. Pinansyal na suporta para sa malalaking negosyo

Una sa lahat, sistematikong mahalaga at susi para sa bansa: Gazprom, Rosneft, Russian Railways at iba pa. Sa kabuuan, naibigay ang tulong sa 295 kumpanya.

Mga resulta

Tinapos ng Russian Federation ang taon ng krisis ng 2008 na may pagbaba sa GDP na 10.3%, na siyang pinakamalaki sa nakaraang sampung taon. Ngunit sa pagtatapos ng 2009, ang Russian stock market ay nagpakita ng paglago ng rekord at halos nanalo sa nakaraang pagkahulog. Sa pangkalahatan, ang mga pagkalugi ay naging makabuluhang mas mababa kaysa sa hinulaang at, ayon sa mga dayuhang eksperto, pangunahin dahil sa napapanahong mga hakbang laban sa krisis.