Monetary unit ng bansa. Rate ng palitan: konsepto, pag-andar, pamamaraan ng pagtatatag Opisyal na itinatag ang ratio ng mga pera ng iba't ibang bansa

Ayon sa antas ng kalayaan ng pagbabagu-bago, ang mga halaga ng palitan ay nahahati sa fixed, floating, at mixed.

Nakapirming halaga ng palitan– isang pinag-isang sistema ng mga halaga ng palitan batay sa mga opisyal na parity ng pera na napagkasunduan ng mga bansang miyembro ng IMF, na ipinahayag sa ginto o US dollars. Ang mga rate ng merkado ng mga pambansang pera ay pinananatili sa +/-2.25% na pagbabagu-bago na may kaugnayan sa parity.

Ang nakapirming halaga ng palitan ay batay sa pagkakapareho ng pera, iyon ay, ang opisyal na itinatag na ratio ng mga yunit ng pananalapi ng iba't ibang mga bansa.

Sa kasalukuyan, ang konsepto ng isang naka-pegged na fixed exchange rate ay mas madalas na ginagamit - isang opisyal na itinatag na relasyon sa pagitan ng mga pera, pambansa at dayuhan, na nagpapahintulot sa isang pansamantalang paglihis mula dito sa isang direksyon o sa isa pa sa isang opisyal na itinatag na halaga.

Ang pag-aayos/pegging ay, bilang isang panuntunan, unilateral sa kalikasan at ito ay sapilitan lamang para sa bansang pumili ng exchange rate na rehimen. Ang isang pagbubukod sa panuntunang ito ay ang mga bansa sa EU na may magkaparehong obligasyon na panatilihin ang mga halaga ng palitan ng kanilang mga pera.

Kasama sa mga opsyon para sa pag-aayos/pag-pegging sa pambansang halaga ng palitan ng pera:

A) pag-aayos sa isang pera - pag-uugnay sa rate ng palitan ng pambansang pera sa rate ng dayuhang pera, na may pinakamalaking kahalagahan sa kabuuang dami ng mga internasyonal na pagbabayad ng isang partikular na bansa;

B) pamamahala ng pera - pag-aayos ng halaga ng palitan ng pambansang pera sa batayang pera, na, bilang panuntunan, ay ang pinaka ginagamit sa mga internasyonal na pagbabayad, habang ang isang bilang ng mga kundisyon ay natutugunan: buong saklaw ng monetary base na may mga reserbang dayuhang pera , isang awtomatikong mekanismo para sa pag-isyu ng pera, na isinasagawa lamang kapag ang pagbili ng batayang pera, panloob na kredito sa Gobyerno at Central Bank ay ganap na hindi kasama;

C) currency corridor - opisyal na itinatag ang mga limitasyon para sa mga pagbabago sa halaga ng palitan, kapag ang estado ay umaako ng mga obligasyon na panatilihin ang mga ito;

D) pag-aayos sa pinagsama-samang pera - pag-aayos ng pambansang halaga ng palitan ng pera sa mga rate ng kolektibong mga yunit ng pananalapi, tulad ng SDR, o sa iba't ibang mga basket ng mga pera ng mga bansa - mga pangunahing kasosyo sa kalakalan.

Ang mga lumulutang na halaga ng palitan ay nakasalalay sa supply at demand sa merkado para sa isang pera at maaaring magbago nang malaki sa halaga. Sa isang lumulutang na exchange rate na rehimen, ang mga malayang mapapalitang pera ay karaniwang matatagpuan.

Lumulutang na halaga ng palitan– isang mekanismo para sa pagtatatag at pagpapanatili ng pambansang halaga ng palitan ng pera, kung saan ito ay malayang nagbabago bilang resulta ng interaksyon ng supply at demand sa foreign exchange market.

Karamihan sa mga bansa na nagpapatupad ng isang patakaran ng libreng paglutang ng kanilang mga pera, gayunpaman, ay sumusunod sa isang patakaran ng kontroladong (“marumi”) na lumulutang, sa loob ng balangkas kung saan ang mga Central bank ng mga bansa ay pana-panahong nakikialam sa gawain ng foreign exchange market sa pagkakasunud-sunod. upang mapanatili ang halaga ng palitan ng kanilang sariling pera kung ito ay malakas na nagbabago sa isang tiyak na oras ng sandali. Para sa layuning ito, ginagamit ang mekanismo ng mga interbensyon sa pera.

Ang isa sa pinakamahalagang konsepto na ginagamit sa pagtukoy ng mga halaga ng palitan ay ang mga konsepto ng tunay at nominal na halaga ng palitan.

Tunay na halaga ng palitan maaaring matukoy sa pamamagitan ng paghahati sa mga gastos ng magkatulad na basket ng mga kalakal at serbisyo ng dalawang bansa, na ipinahayag sa kanilang mga pambansang pera. Upang masuri ang antas ng pagbabago sa pangkalahatang antas ng presyo, maaaring gumamit ng iba't ibang mga index ng presyo. Ang pinakakaraniwang ginagamit na index ay ang consumer price index, na pinakamahusay na sumasalamin sa antas ng inflation sa bansa.

Nominal na halaga ng palitan nagpapakita ng halaga ng palitan na kasalukuyang may bisa sa merkado ng palitan ng dayuhan ng bansa.

Ang halaga ng palitan na nagpapanatili ng pare-parehong parity ng kapangyarihan sa pagbili ay may katulad na katangian sa tunay na halaga ng palitan. Ito ay tumutukoy sa nominal na halaga ng palitan kung saan ang tunay na halaga ng palitan ay nananatiling hindi nagbabago.

Ang halaga ng palitan ng pambansang pera ay maaaring magbago nang iba kaugnay ng iba't ibang pera sa paglipas ng panahon. Kaya't may kaugnayan sa malakas na mga pera maaari itong bumagsak, at may kaugnayan sa mahinang pera maaari itong tumaas. Halimbawa, noong 1995, bumagsak ang US dollar laban sa Japanese yen at German mark, ngunit lumakas laban sa Mexican peso. Noong dekada 80, malaki ang pagbabago sa halaga ng palitan ng pound ng Ingles laban sa dolyar ng US, lira ng Italyano, franc ng Pranses, at bumagsak laban sa yen at marka ng Aleman. Samakatuwid, upang matukoy ang dynamics ng exchange rate sa kabuuan, ang exchange rate index o ang epektibong exchange rate ay kinakalkula. Kapag kinakalkula ito, natatanggap ng bawat pera ang timbang nito depende sa bahagi ng mga transaksyong pang-ekonomiyang dayuhan ng isang partikular na bansa na sumasagot dito. Ang kabuuan ng lahat ng timbang ay 1 (100%). Ang mga halaga ng palitan ay pinarami ng kanilang mga timbang, pagkatapos ay ang lahat ng mga resultang halaga ay naipon at ang kanilang average na halaga ay kinuha. Para sa mga praktikal na layunin, ang dynamics ng paggalaw ng mga pera ng mga bansang iyon na pangunahing mga kasosyo sa kalakalan ng isang partikular na bansa ay isinasaalang-alang, dahil ang mga pambansang importer ay may pangunahing pangangailangan para sa kanilang mga pera at ang mga pambansang exporter ay tumatanggap ng mga pagbabayad sa kanilang mga pera.

Kaya, ang pangkalahatang exchange rate index ng pound sterling mula 1980 hanggang 1987 ay nagpakita ng pagbawas ng pound laban sa lahat ng mga pera, at noong 1988 - isang pagtaas sa rate. Kaya noong 1988 ito ay 95.5, at noong 1981 - 119.0. Sa nakalipas na tatlumpung taon, tumaas ang mga rate ng tatlong pera lamang: ang German mark, ang Japanese yen, at ang Swiss franc.

Mayroong isang nominal na epektibong halaga ng palitan at isang tunay na epektibong halaga ng palitan.

Nominal na epektibong halaga ng palitan– exchange rate index na kinakalkula bilang ratio sa pagitan ng pambansang pera at ng mga pera ng ibang mga bansa, na natimbang alinsunod sa bahagi ng mga pera na ito sa mga transaksyon sa foreign exchange ng isang partikular na bansa.

Ang mga pagtatasa ng eksperto ay may mahalagang papel sa pagkalkula ng nominal na epektibong halaga ng palitan. Halimbawa, ayon sa pamamaraan ng IMF, upang maipon ito kailangan mo:

1) piliin ang batayang taon kung saan muling kakalkulahin ang lahat ng mga indeks ng halaga ng palitan

2) piliin ang paraan ng pag-average ng halaga ng palitan para sa taon,

4) matukoy ang bahagi ng bawat isa sa kanila sa trade turnover ng estadong ito

6) timbangin ang mga ito ayon sa bahagi ng mga bansang ito sa trade turnover.

Bilang resulta, ang nominal na epektibong halaga ng palitan ay nagpapakita ng mga pagbabago hindi lamang sa halaga ng mga pera mismo, kundi pati na rin sa mga antas ng presyo sa bawat bansa. Upang matukoy ang mga tunay na uso sa epektibong halaga ng palitan, ito, tulad ng sa kaso ng tunay na halaga ng palitan, ay isinasaalang-alang ang paggalaw ng mga presyo o mga tagapagpahiwatig ng mga gastos sa produksyon, kapwa sa sariling bansa at sa lahat ng dayuhang bansa na isinasaalang-alang.

Tunay na epektibong halaga ng palitan– isang nominal, epektibong halaga ng palitan, na nababagay para sa mga pagbabago sa antas ng presyo o iba pang mga gastos sa produksyon, na nagpapakilala sa dinamika ng tunay na halaga ng palitan ng isang partikular na bansa sa mga pera ng mga bansang pangunahing kasosyo nito sa kalakalan.

Ang trend ng pag-unlad ng tunay na epektibong halaga ng palitan ay ang pangunahing tagapagpahiwatig na nagpapakilala sa pangkalahatang dinamika at direksyon ng paggalaw ng mga rate ng mga pangunahing pera, at maaaring magsilbing batayan para sa mga konklusyon tungkol sa kanilang mga uso sa pag-unlad. Bilang karagdagan, ito ang pangunahing tagapagpahiwatig na nagpapakilala sa pagiging mapagkumpitensya ng mga bansa sa merkado ng mundo. Kung ang tunay na epektibong halaga ng palitan ng pambansang pera ay tumaas, kung gayon ang mapagkumpitensyang posisyon ng bansa sa pandaigdigang merkado ay lumalala: ang mga pag-export ay nagiging mas mahal at ang kanilang laki ay bumababa. Ang mga pag-import, sa kabaligtaran, ay magiging mas mura at ang kanilang mga volume ay tataas. Bilang karagdagan, ang laki ng pagtaas ng tunay na epektibong halaga ng palitan kumpara sa mga panahon na ang ekonomiya ng bansa ay nasa mas maunlad na antas ng pag-unlad ay nagpapahiwatig ng halaga ng pagpapababa ng halaga ng pambansang pera na kinakailangan upang maibalik ang pandaigdigang kompetisyon nito at makamit ang balanseng balanse ng mga pagbabayad.

Ayon sa paraan ng pagtatatag, ang mga halaga ng palitan ay nahahati sa opisyal at aktwal.

Opisyal na halaga ng palitan ibinibigay ng opisyal na palitan ng pera ng bansa. Ang lahat ng mga settlement ng gobyerno sa labas ng mundo ay ginawa sa rate na ito. Sa Russian Federation, ang rate na ito ay ang rate ng Central Bank, na itinatag sa Moscow Interbank Currency Exchange (MICEX).

Aktwal na rate– ito ang rate kung saan ang mga residente ng kursong ito ay maaaring magbayad sa mga dayuhang kasosyo. Kadalasan, ang rate na ito ay inaalok ng mga pangunahing kalahok sa foreign exchange market - mga komersyal na bangko.

May kaugnayan sa parity, ang aktwal na halaga ng palitan ay maaaring alinman sobrang presyo, o understated, na may malaking epekto sa pag-unlad ng kalakalang panlabas ng bansa sa pamamagitan ng mga pagbabago sa ratio ng presyo ng mga pag-export at pag-import, na nagiging sanhi ng mga pagbabago sa panloob na sitwasyon sa ekonomiya, pati na rin ang pagbabago ng pag-uugali ng mga kumpanyang nag-e-export o nakikipagkumpitensya sa mga import.

Sa pangkalahatan, ang depreciation ng pambansang pera ay nagbibigay ng pagkakataon para sa mga exporter ng bansang ito na babaan ang mga presyo para sa kanilang mga produkto sa dayuhang pera, na tumatanggap ng parehong halaga sa pambansang mga yunit ng pananalapi kapag ipinagpapalit ito. Pinatataas nito ang pagiging mapagkumpitensya ng kanilang mga produkto at lumilikha ng mga pagkakataon para sa mas mataas na pag-export. Kasabay nito, ang mga pag-import ay nagiging mas mahirap, dahil upang makatanggap ng parehong halaga sa kanilang sariling pera, ang mga dayuhang exporter ay napipilitang magtaas ng mga presyo. Kasabay nito, mayroong pagtaas sa mga presyo ng pag-import (kung ang demand para sa mga pag-import ay hindi nababanat sa presyo), at kasunod nito, isang pagtaas sa kanilang pangkalahatang antas. Ang kabaligtaran na mga phenomena ay sinusunod kapag ang pambansang pera ay lumakas.

Maraming mga bansa ang nagmamanipula ng mga halaga ng palitan upang makamit ang mga layunin kapwa sa larangan ng pag-unlad ng ekonomiya at sa larangan ng proteksyon laban sa panganib sa halaga ng palitan. Kasama sa pagmamanipula ang isang buong hanay ng mga aktibidad - mula sa artipisyal na pagpapababa o, sa kabaligtaran, labis na pagpapahalaga sa mga halaga ng palitan ng mga pambansang pera, ang paggamit ng mga taripa at lisensya, hanggang sa mekanismo ng interbensyon.

Sobra ang halaga ng pambansang pera- Ito ang opisyal na rate na itinakda sa isang antas na mas mataas sa parity rate. Sa turn nito, undervalued na halaga ng palitan– ito ang opisyal na exchange rate na itinakda sa ibaba ng parity rate. Minsan ang iba't ibang mga rehimen ng exchange rate ay itinatag para sa iba't ibang kalahok sa foreign exchange market, depende sa mga transaksyon na isinasagawa: komersyal o pinansyal. Kadalasan, ang opisyal na halaga ng palitan ay ginagamit para sa mga komersyal na transaksyon, habang ang halaga ng merkado ay ginagamit para sa mga transaksyon na kinasasangkutan ng mga paggalaw ng kapital.

Karaniwang undervalued ang rate ng komersyal na transaksyon. Sa simula, para sa mga bansang artipisyal na ibinaba ang halaga ng palitan ng kanilang sariling mga pera, mayroong isang muling pagbabangon sa ekonomiya na dulot ng pagtaas ng pagiging mapagkumpitensya sa pag-export. Gayunpaman, ang mga paghihigpit sa intra-industriya at inter-industriya na muling pamamahagi ng mga mapagkukunan ay higit na tumataas; karamihan sa pambansang kita ay nakadirekta sa sektor ng produksyon dahil sa pagbaba ng bahagi ng pagkonsumo dito, na humahantong sa pagtaas ng antas ng presyo ng mga mamimili sa bansa, dahil sa kung saan lumalala ang antas ng pamumuhay ng mga manggagawa.

Ang artipisyal na pagpapanatili ng isang pare-parehong halaga ng palitan, ang antas kung saan makabuluhang nag-iiba mula sa antas ng pagkakapantay-pantay, na humahantong sa pagsasama-sama ng isang panig na oryentasyon sa pag-unlad ng ilang mga sektor ng ekonomiya, ay maaari ding magkaroon ng negatibong epekto sa mga pagbabago sa proporsyon ng pambansang ekonomiya.

Ang paraan ng pagtatakda ng halaga ng palitan ay tinatawag na quotation. Mayroong direktang at reverse currency quotes.

Ang direktang panipi ay tumutukoy sa pagtatatag ng isang halaga ng palitan kung saan ang isang tiyak na halaga ng pambansang pera ay ibinibigay para sa isang yunit ng dayuhang pera. Halimbawa, para sa 1 US dollar makakakuha ka ng 23 Russian rubles. Ito ay isang direktang quote ng US dollar sa Russian foreign exchange market.

Sa reverse quotation, ang isang tiyak na halaga ng dayuhang pera ay ibinibigay sa bawat yunit ng pambansang pera. Ayon sa kaugalian, ang mga pera na mas malakas kaysa sa dolyar ng US ay bina-back-quote, lalo na ang pound sterling (Ingles at Irish) at ang euro. Halimbawa, ang £1 ay ipinagpapalit sa $1.7850 sa UK foreign exchange market.

Ang pera ay sinipi sa isang batayang punto - 0.01%, iyon ay, sa ikaapat na decimal na lugar. Halimbawa: 1.2138 US dollars bawat 1 euro.

Narito ang pangunahing punto ay ang bilang na "8". Kung ang halaga ng palitan ng US dollar laban sa euro ay tumaas ng 10 puntos, ang quote ay magiging 1.2128 US dollars bawat 1 euro. Kung ang US dollar ay bumaba ng 100 puntos, ang euro exchange rate ay magiging 1.2238 US dollars.

Ang pera na yunit ng pagsukat sa quote ay ang batayang pera. Sa aming halimbawa ito ay ang euro. Ang isang pera, ang isang tiyak na halaga ay katumbas ng isang yunit ng isa pang pera, ay tinatawag na sinipi. Sa aming halimbawa, ang currency na ito ay ang US dollar.

Ang ilang mga pera ay may maliit na sukat, kaya kapag sinipi ang mga ito, ang base ay hindi 1 (isang) yunit, ngunit 10 mga yunit, 100 mga yunit (halimbawa, ang Japanese yen), 1000 mga yunit.

Kaya, ang quote ay naglalaman ng limang makabuluhang numero batay sa sukat ng pera. Kaya ang quotation ng Russian ruble sa Russian market ay isinasagawa sa ikaapat na decimal place, halimbawa 23.4558 rubles bawat US dollar. Sa kasong ito, pinag-uusapan natin ang exchange rate, at hindi ang tourist exchange rate ng ruble sa US dollar.

Pera ng bansa ay isang legal na itinatag na paraan ng pagbabayad, sapilitan para sa pagsasagawa ng mga transaksyon sa pag-areglo sa teritoryo ng estado. Ang pisikal na carrier nito ay mga papel na banknote o mga banknote at mga metal na barya na inisyu upang matiyak ang sirkulasyon ng pera. Ang monetary unit ay umiikot din sa non-cash form para sa mga settlement sa pagitan ng mga entidad ng negosyo at mga indibidwal.

Ang ibig sabihin ng pagbabayad sa bawat isa sa mga independiyenteng estado ay may sariling mga pangalan, na inaprubahan, bilang panuntunan, sa pamamagitan ng isang espesyal na batas na pambatasan.

Listahan ng mga pera ng pinakamalaking bansa sa mundo:

Australia – dolyar ng Australia;
Argentina - Argentinean;
Brazil – Brazilian real;
Great Britain - pound sterling;
- euro;
India – ;
Canada – Canadian dollar;
People's Republic of China - yuan;
Pederasyon ng Russia - ;
Estados Unidos ng Amerika - dolyar;
Japan - yen.

Ang mga pangalan ng mga pambansang yunit ng pananalapi ay maaaring may makasaysayang pinagmulan mula sa mga pangalan ng mga barya na nasa sirkulasyon sa isang partikular na teritoryo. Sa ibang kaso, ang mga ito ay espesyal na imbento ng mga sintetikong salita. Kaya, kapag ang isyu ng isang European currency ay napagpasyahan, ang isang neutral na pangalan ay iminungkahi - ang euro. Ang pangalang ito ay hindi lumalabag sa pambansang pagmamalaki ng mga naninirahan sa alinman sa mga bansang sumali sa unyon.

Ang mga yunit ng pananalapi ng lahat ng mga bansa sa mundo ay may tatlong-titik na pagtatalaga sa anyo ng mga code na itinatag ng internasyonal na pamantayang ISO 4217:2008. Ginagamit ang mga ito sa opisyal na banking at legal na mga dokumento para sa kaginhawahan ng mga user at pinapayagan ang currency na makilala nang kakaiba. Ito ay totoo lalo na para sa paraan ng pagbabayad na may parehong pangalan. Halimbawa, ang dolyar ng Amerika ay naka-code na USD, ang dolyar ng Canada ay CAD, at ang dolyar ng Australia ay AUD.

Sa karamihan ng mga bansa, para sa kaginhawahan ng mga pagbabayad, mayroong mga napalitang yunit ng pananalapi. Karaniwan ang mga ito ay isang daan ng pangunahing pera ng bansa. Kaya, ang Russian ruble ay binubuo ng 100 kopecks, at ang American dollar - ng 100 cents. Ang mga pangalan ng maraming maliliit na pagbabagong barya ay may mga ugat ng Latin, ang batayan para sa kanila ay ang salitang centum - isang daan.

Sa ilang mga estado, mayroong mas kumplikadong mga sistema ng subordination ng pangunahing at exchange currency unit:

Sa Saudi Arabia, ang isa ay binubuo ng 20 qirsh, na katumbas naman ng 5 halalas.
Sa Madagascar at Mauritania, ang sirkulasyon ng pera ay batay sa fivefold number system. Ang isang ariary ay katumbas ng 5 iraimbilanya, at ang isang ougiya ay binubuo ng 5 khums.
Ang Sovereign Military Order of Hospitallers ng St. John ng Jerusalem ng Rhodes at Malta ay mayroong pera na tinatawag na Maltese at binubuo ng 12 tari o 240 butil.
Sa Libya, Tunisia, Oman, Bahrain, Iraq at Kuwait, ang paraan ng pagbabayad ay binubuo ng libu-libong maliliit na pagbabagong barya.
Sa Vietnam, Hong Kong, Jordan, China at Macau, ang ratio sa pagitan ng pangunahing currency at ng exchange currency ay 1 hanggang 10.

Sa mga bansang may mataas na inflation, ang maliliit na barya ay halos hindi ginagamit sa cash at non-cash na mga pagbabayad. Kaya sa ating bansa ang sentimo ay halos nawala sa sirkulasyon; ang isang katulad na sitwasyon ay lumitaw sa Japan sa isang pagkakataon. Ang pagbabalik ng maliit na pagbabago ay karaniwang nangyayari sa panahon ng reporma sa pananalapi sa anyo ng denominasyon. Ang isang kamakailang halimbawa ay ang pagbabagong pang-ekonomiya sa Russian Federation noong 1998.

Ang konsepto ng monetary units of account

Sa ilang mga estado, ang mga espesyal na paraan ng pagbabayad ay ginagawa at ginagamit para sa pagbabayad sa pamamagitan ng paglilipat ng mga pondo sa pagitan ng mga account. Ang mga cash unit ng account ay maaari lamang gamitin sa saklaw ng non-cash circulation. Sa karamihan ng mga kaso, ang mga ito ay mga entry sa mga rehistro sa electronic o papel na media at may bisa sa isang limitadong panahon.

Sa ilang mga bansa, dahil sa kawalan ng katatagan ng ekonomiya, maaaring ipakilala ang kahaliling paraan ng pagbabayad o mga dayuhang pera. Maaari silang magamit sa sirkulasyon ng pera, kung saan ang mga banknote ay inisyu at mga barya ay minted. Kaya, sa Liberty Island, kahanay ng Cuban peso, ang convertible form nito ay ginagamit, at sa Myanmar, isang espesyal na exchange certificate ang ginagamit.

Sa isang bansang umunlad sa kasaysayan at nakapaloob sa pambansang batas.

Kasama sa monetary system ang mga sumusunod na elemento:

monetary unit - isang monetary sign na itinatag ng batas, na nagsisilbing sukatin at ipahayag ang mga presyo ng mga kalakal;
mga uri ng pera na legal na bayad - mga credit bank notes (cash at non-cash), papel na pera (treasury bills at notes), small change bill coins;
supply ng pera - ang halaga ng cash at non-cash na pondo, pati na rin ang iba pang paraan ng pagbabayad;
emission system - ang pamamaraan para sa pag-isyu ng bank at treasury notes ng mga sentral na bangko at treasuries at emission channels;
ang patakaran sa pananalapi ay isang hanay ng mga instrumento sa pananalapi (mga parameter ng suplay ng pera, mga pamantayan ng reserba, mga antas ng interes, mga tuntunin sa pautang, mga rate ng refinancing, atbp.) at mga institusyong regulasyon sa pananalapi (bangko sentral, ministeryo ng pananalapi).

Ang uri ng sistema ng pananalapi ay nakasalalay sa anyo ng paggana ng pera - o mga palatandaan ng halaga. Sa proseso ng ebolusyon ng mga anyo ng pera at mga relasyon sa pananalapi, dalawang uri ng mga sistema ng pananalapi ang nabuo (Larawan 2.1).

kanin. 2.1. Tipolohiya ng mga sistema ng pananalapi

Metal monetary system - Ang mga ito ay mga sistemang batay sa metal na pera na may panloob (tunay) na halaga, kabilang ang mono- at bimetallic.

- isang sistema ng pananalapi kung saan ang isang monetary metal ay gumaganap bilang isang unibersal na katumbas. Ang mga nabuong monometallic monetary system ay itinatag sa kasaysayan batay sa tanso, pilak, at ginto. Ang tansong monometallism ay umiral sa Sinaunang Roma noong mga siglo ng HI-II. BC. Sa loob ng mahabang panahon, ang pera ng tanso ay naging batayan ng sirkulasyon ng pera sa Russia. Ang pilak na monometallism sa Russia ay nabuo bilang isang resulta ng reporma sa pananalapi ng Kankrin (1843-1852), sa Holland (184-1875), sa India (1852-1893), at sa China ay umiral ito hanggang 1935.

Sa pagtatapos ng ika-19 na siglo. Sa karamihan ng mga bansa, ang pilak ay bumaba ng halaga dahil sa pagpapalawak ng pagkuha nito mula sa polymetallic ores. Kasabay nito, natuklasan ang mga bagong deposito ng ginto, na humantong sa paglipat sa gintong monometallism. Sa unang pagkakataon, ang gintong monometallism bilang isang uri ng sistema ng pananalapi ay binuo sa Great Britain at nakatanggap ng pagkilala sa pambatasan noong 1816. Sa pagtatapos ng ika-19 na siglo. Ang gintong monometallism ay ipinakilala sa Germany, France, Norway, Denmark, Austria, Russia, Japan, at USA. May tatlong uri ng gold monometallism: gold coin, gold bullion at gold exchange standards.

- isang sistema ng pananalapi kung saan ang papel ng unibersal na katumbas ay itinalaga sa dalawang marangal na metal (karaniwan ay ginto at pilak), at ang libreng pagmimina ng mga barya mula sa parehong mga metal at ang kanilang walang limitasyong sirkulasyon ay ibinibigay. Sa ilalim ng bimetallism, ang ratio sa pagitan ng ginto at pilak na mga barya ay itinatag depende sa presyo ng merkado ng mga monetary na metal. Ang sistemang ito ay umiral noong XIV-XVII na siglo. Tatlong uri ng bimetallism ang kilala:

parallel currency system - ang ratio sa pagitan ng ginto at pilak na barya ay kusang itinatag;
dual currency system - inayos ng estado ang ratio sa pagitan ng mga metal, at ang pagmimina ng mga ginto at pilak na barya at ang kanilang pagtanggap ng populasyon ay isinagawa ayon sa ratio na ito;
"pilay" na sistema ng pera - ang mga ginto at pilak na barya ay legal, ngunit hindi sa pantay na termino. Ang pilak ay nagsilbing kapalit ng mga gintong barya sa sirkulasyon, at ginamit din bilang isang maliit na pagbabago.

Ang pambatasan na pagtatalaga ng papel ng pera sa dalawang metal sa isang tiyak na makasaysayang yugto ay sumalungat sa likas na katangian ng pera bilang ang tanging kalakal na idinisenyo upang gampanan ang papel ng isang unibersal na katumbas. Sa kabila ng legal na itinatag na pagkakapantay-pantay ng parehong mga metal, isa lamang sa kanila ang nagsilbing unibersal na katumbas. Bilang resulta, ang isang metal ay legal na pinahahalagahan sa itaas ng halaga nito sa merkado, at ang isa pa - sa ibaba. Ito ay humantong sa pag-alis ng mga barya na gawa sa metal, na mas mababa sa halaga ng pamilihan, mula sa sirkulasyon. Ang mga barya na gawa sa metal na mas mataas ang halaga sa pamilihan ay nagiging nangingibabaw sa mga kalkulasyon. Ang hindi pangkaraniwang bagay na ito sa sistema ng pananalapi ay inilarawan ng batas ng Copernicus-Gresham - isang batas pang-ekonomiya na hinango ng Polish scientist na si N. Copernicus noong 1526 at sa wakas ay binuo ng English financial figure na si T. Gresham noong 1560, ayon sa kung saan “the worst money drives the best out of circulation” kapag pareho sila ng nominal na halaga na itinatag ng estado. Sa ilalim ng monometallism, ang epekto ng batas

Ang Copernicus-Gresham ay ipinakita sa katotohanan na ang mga ganap na barya ay nawala mula sa sirkulasyon, na nagbibigay daan sa mga barya ng parehong nominal na halaga, ngunit may mas mababang kalidad.

Ang mga sistema ng pautang ng papel ay mga sistema ng pananalapi na walang batayan ng metal, na binuo sa prinsipyo ng kinatawan. Ang ganitong mga sistema ng pananalapi ay kasalukuyang umiiral sa halos lahat ng mga bansa.

Mga pattern ng paggana at pag-unlad ng mga metalikong sistema ng pananalapi

Ang mga sistema ng pananalapi batay sa mga katumbas na metal ay dumaan sa mga sumusunod na yugto sa kanilang pag-unlad:

bimetallism -> silver monometallism -> gintong monometallism.

Ang pagpapakilala ng sistema ng pamantayang ginto (gold monometallism) ay dahil sa pagbuo at pag-unlad ng isang solong merkado sa mundo, dahil ang pagpapalakas ng mga dayuhang relasyon sa ekonomiya ay nangangailangan ng katatagan mula sa mga pambansang pera na naglilingkod sa kanila. Ang isa sa mga direktang kinakailangan para sa mga estado na ipatupad ang pamantayang ginto ay ang akumulasyon ng mga reserbang ginto. Ang mga pagkakataon para dito ay tumaas noong 50s ng ika-19 na siglo. sa pagtuklas ng mga bagong deposito at lalo na noong 90s (Klondike, Yukon, South Africa). Ngunit ang pamantayang ginto ay naging isang pandaigdigang sistema ng pananalapi nang ang ilang mga bansa ay tumanggap ng boluntaryong mga pangako sa walang hadlang na paggalaw ng ginto sa mga hangganan, nililimitahan ang isyu ng mga pambansang banknote, at ang libreng pagpapalitan ng mga banknotes para sa ginto. Kaya, ang pamantayang ginto ay may mga tampok ng unang internasyonal na sistema ng pananalapi - ang una sa kasaysayan ng tao. Sa pagtatapos ng ika-19 na siglo. Mula sa magkakaibang pambansang sistema ng pananalapi na binuo sa batayan ng gintong barya, lumitaw ang isang internasyonal na sistema ng pamantayan ng gintong barya. Ang sistemang ito ay nangangailangan ng mga bansa na pare-parehong magpatupad ng mga karagdagang elemento ng gold-based na metallic monetary system, tulad ng:

gintong nilalaman ng pera - ang timbang na nilalaman ng ginto, na naayos ng isang naibigay na yunit ng pananalapi, na siyang sukat para sa pagtukoy ng mga presyo;
gintong (coin) parity - ang ratio ng mga pera ng iba't ibang bansa ayon sa kanilang opisyal na nilalaman ng ginto;
pagkakapareho ng pera - ang relasyon sa pagitan ng mga pera ng iba't ibang bansa na itinatag ng batas. Ginamit kapag hindi idineklara ang nilalamang ginto ng isang partikular na pera, ngunit inihambing ito sa ibang mga pera na may nilalamang ginto.

Depende sa likas na katangian ng pagpapalitan ng mga banknotes para sa ginto, ang mga sumusunod na uri ng pamantayang ginto ay nakikilala: gintong barya, gintong bullion at palitan ng ginto (ginto at dayuhang palitan).

Para sa pamantayang gintong barya nailalarawan sa pamamagitan ng libreng pagbili at pagbebenta ng mga gintong barya para sa mga tala ng kredito (banknotes) sa isang nakapirming rate, i.e. pare-parehong umiikot ang mga perang papel at gintong barya. Ang pamantayan ng gintong barya bilang pangunahing paraan ng pag-aayos ng sirkulasyon ng pera ay itinago sa mga internasyonal na kasunduan sa Paris Conference noong 1867; kinilala ang ginto bilang ang tanging anyo ng pera sa mundo.

kanin. 2.2. Equilibrium sa standard na sistema ng gold coin

Pinagsama ng pamantayang gintong barya ang mga tampok ng klasikal na monometallic monetary system. Ang ganitong uri ng monetary standard ay umiral hanggang sa Unang Digmaang Pandaigdig at kinilala bilang ang pinaka-matatag na sistema ng pananalapi, na ipinaliwanag ng mga sumusunod. Mula sa pananaw ng sirkulasyon ng kalakal, mahalaga na ang pera sa sirkulasyon ay kumakatawan sa isang halaga na katumbas ng halaga ng ipinagpapalit na mga kalakal. Ngunit ang pera ay hindi kailangang magkaroon ng ganoong uri ng halaga. Ito ay kung bakit posible na paghaluin ang ginto sa mga banknotes - mga palatandaan ng halaga. Kapag ang kabuuan ng mga halaga ng mga kalakal ay nagbago, ang kabuuang halaga ng gumaganang gintong pera ay naaayon sa pamamagitan ng pagbabago ng halaga ng pera sa sirkulasyon. Ang halaga ng yunit ng pananalapi - ang gintong barya - ay nananatiling hindi nagbabago, dahil ito ay tinutukoy ng halaga ng kaukulang timbang ng ginto (Larawan 2.2). Sa kasong ito, ang halaga lamang ng pera sa sirkulasyon ay nababanat na may paggalang sa mga pagbabago sa halaga ng mga presyo ng mga bilihin. Ito ang dahilan ng unti-unting pag-abandona sa sirkulasyon ng mga gintong barya.

Ang pamantayan ng gintong barya bilang isang sistema ng pananalapi ay may ganap na pagkalastiko lamang sa kaso ng isang pagbawas sa dami ng trade turnover sa mga tuntunin sa pananalapi, kapag ang bahagi ng mga gintong barya ay tumira sa anyo ng mga kayamanan. Ngunit kapag tumaas ang trade turnover, ang dami ng karagdagang isyu ng mga gintong barya ay nakasalalay sa industriyal na produksyon ng ginto at ang pagpasok nito sa mga channel ng sirkulasyon ng pera. Kapag sa panahon ng krisis ay may pangangailangan para sa karagdagang paglabas, ang pamantayan ng gintong barya ay hindi nagpapahintulot ng mabilis at di-makatwirang pagtaas sa suplay ng pera. Sa pagsiklab ng Unang Digmaang Pandaigdig, ang pamantayan ng gintong barya ay hindi na umiral sa karamihan ng mga bansa.

Ang pag-abandona sa ginto bilang batayan ng sistema ng pananalapi ay unti-unting nangyayari. Sa panahon ng mga reporma sa pananalapi ng 1924-1929. bumalik sa pamantayang ginto)" ay ginawa sa dalawang pinababang anyo - gintong bullion at mga pamantayan sa pagpapalitan ng ginto. Ang gintong inilipat mula sa retail na sirkulasyon ay patuloy na ginagamit sa domestic at internasyonal na pakyawan na kalakalan, ngunit sa anyo ng mga bar - pamantayan ng gintong bullion. Ito ay nailalarawan sa pamamagitan ng pagpapalitan ng mga banknotes para sa mga metal ingots, karaniwang tumitimbang ng 12.5-14 kg.

Ito ay na-install sa Austria, Germany, Denmark pamantayan ng pagpapalitan ng ginto(gold currency): ang mga perang papel ay hindi ipinagpapalit sa bullion; upang makakuha ng ginto, kailangan ng isa na ipagpalit ang pambansang yunit ng pananalapi (banknote) para sa isang tiyak na halaga ng pera (motto) ng bansa kung saan umiral ang pamantayan ng pagpapalitan ng ginto, at pagkatapos ay palitan ang perang ito ng ginto. Kaya, ang mga pera ng ilang mga estado ay ginawang nakadepende sa mga pera ng ibang mga estado.

Ang mga pamantayan ng gintong bullion at pagpapalitan ng ginto ay ginawang pormal sa pamamagitan ng mga kasunduan sa pagitan ng estado na naabot sa internasyonal na kumperensya ng ekonomiya sa Genoa noong 1922. Ang kumperensyang ito ay nagpasiya sa katayuan ng reserbang pera (reserve currency).

Reserve currency - Ito ay isang pera na pangunahing ginagamit para sa mga internasyonal na pagbabayad o pagbuo ng mga reserbang foreign exchange. Ang bansang naglalabas ng reserbang pera ay pinapayagang magbayad ng mga utang sa ibang mga bansa hindi gamit ang ginto, ngunit gamit ang sarili nitong pera. Ang pound sterling at ang dolyar ay kinilala bilang mga reserbang pera sa panahong ito. Matapos ang pagbagsak ng British Empire (ang British Commonwealth of Nations ay pormal na ginawa sa pamamagitan ng Westminster status noong 1931), ang papel ng reserbang pera ay itinalaga sa dolyar. Bilang resulta ng pandaigdigang krisis sa ekonomiya noong 1929-1933. ang pamantayang ginto ay inalis sa lahat ng mga bansa. Nagkaroon ng pagtanggi sa mga domestic market mula sa lahat ng paraan ng pagbabayad sa ginto, at ang relasyon sa pagitan ng dami ng mga reserbang ginto ng mga bangko at ang laki ng paglabas ng pera ay nawala.

Noong 1944, inaprubahan ang charter ng International Monetary Fund at itinatag ang isang nakapirming presyo para sa ginto—$35 kada troy onsa (31.1 g). Kaya ito ay na-install pamantayan ng gintong dolyar. Binuo ng mundo ang tinatawag na Bretton Woods monetary system, na legal na ginawa noong 1944 sa UN Monetary and Financial Conference sa Bretton Woods (USA). Ang mga pangunahing tampok ng monetary system na ito ay ang mga sumusunod:

ang ginto ay gumaganap bilang sagisag ng kayamanan at isang paraan ng mga internasyonal na pagbabayad;
ang pag-andar ng paraan ng pagbabayad ay itinalaga din sa reserbang pera - ang dolyar ng US:
ang reserbang pera ay maaaring makuha para sa ginto;
ang equalization ng mga pera at ang kanilang mutual exchange ay isinagawa batay sa mga currency parities, na ipinahayag sa ginto at US dollars, na opisyal na napagkasunduan ng mga bansang miyembro ng IMF. Ang mga paridad ay matatag;
market exchange rates ay maaaring lumihis mula sa fixed dollar parities ng hindi hihigit sa 1%.

Dahil sa pagbaba ng mga reserbang ginto, opisyal na itinigil ng gobyerno ng US ang pagbebenta ng gold bullion sa dolyar noong 1971, at hindi na umiral ang gold dollar standard. Ang papel ng mga reserbang pera ay nagsimulang gampanan ng markang Aleman, ang Japanese yen, pati na rin ang mga kolektibong yunit ng pananalapi - SDR at ECU.

Ang huling yugto ng break sa pagitan ng mga sistema ng pananalapi at ginto ay ang pag-aalis ng mga fixed gold parities ng mga pera at ang paglipat sa mga lumulutang na halaga ng palitan. Ang Jamaican International Conference, na ang mga kasunduan ay ipinakilala noong 1976-1978, ay legal na nagpatibay ng demonetization ng ginto, na ipinahayag sa mga sumusunod:

ang opisyal (fixed) na presyo ng ginto ay inalis;
ang gintong nilalaman ng mga pera ng mga bansa ay inalis;
ang ginto ay hindi kasama sa mga pakikipag-ayos sa pagitan ng International Monetary Fund at mga miyembro nito.

Kaugnay ng demonetization ng ginto, naganap ang mga pagbabago sa istruktura ng ginto at foreign exchange reserves ng mga estado. Ang mga reserba ng mga bansang miyembro ng IMF ay binubuo ng apat na bahagi:

1. Dayuhang pera - pera ng ibang mga bansa na pag-aari ng isang partikular na bansa: mga deposito sa mga dayuhang bangko, mga pamumuhunan sa mga securities na kinakalakal sa internasyonal na stock market, mga obligasyon sa utang. Ang isang maliit na bahagi ng bahaging ito ay kinakatawan ng cash currency.

2. Ang posisyon ng reserba sa International Monetary Fund ay ang limitasyon kung saan awtomatikong natatanggap ng isang bansa mula sa pondo ang dayuhang pera na kinakailangan para sa mga settlement. Ang laki ng limitasyon ay tumutugma sa halaga ng mga kontribusyon ng isang naibigay na estado sa kapital ng pondo sa anyo ng ginto at/o malayang mapapalitang pera (25% ng kabuuang halaga ng kontribusyon).

3. SDR (IMF unit of account), kung saan ang isang bansa ay may karapatang gamitin upang bumili ng iba pang mga pera o para sa mga pakikipag-ayos sa ibang mga bansang miyembro ng IMF.

4. Ang opisyal na stock ng ginto ng estado ay may papel na isang reserba, na maaaring ibenta at ma-convert sa pera sa pinakamaikling posibleng panahon. Ang bahagi ng ginto sa mga reserba ng gobyerno ay bumagsak mula 96% noong 1938 hanggang 20% noong 1995.

Mga tampok ng paggana ng papel-credit monetary system

Ang mga sistema ng pananalapi ng papel-credit (fiduciary) ay mga sistema ng pananalapi kung saan ang mga banknote ay hindi mga kinatawan ng yaman ng materyal na panlipunan.

Ang ganitong mga sistema ng pananalapi ay nabuo bilang isang resulta ng demonetization ng ginto. May tatlong uri ng fiduciary monetary system:

transisyonal (pagsamahin ang sirkulasyon ng metal at papel);
buong pamantayan ng katiwala;
electronic-paper monetary system.

Sa kasalukuyan, karamihan sa mga bansa ay lumilipat sa electronic-paper monetary system. Ang mga katangian ng naturang sistema ay ang mga sumusunod:

pag-isyu ng pera sa anyo ng pagpapautang sa bangko sa mga pang-ekonomiyang entidad at para sa pagtaas ng opisyal na ginto at mga reserbang palitan ng dayuhan;
pagbuo ng non-cash money circulation at pagbabawas ng cash;
monopolisasyon ng isyu ng cash ng estado na kinakatawan ng issuing bank;
ang umiiral na pag-unlad sa sistema ng di-cash na sirkulasyon ng pera ng mga pagbabayad sa elektronikong pera:
- batay sa mga multi-purpose na prepaid card (card-based system) - batay sa mga card na may nakaimbak na halaga, o "electronic wallet";
- batay sa "pera sa network" (software-based / network-based system) - ang halaga ng pera ay naka-imbak sa memorya ng computer, at sa tulong ng espesyal na software ay inililipat ito sa pamamagitan ng mga elektronikong network ng komunikasyon (mga elektronikong sistema ng pagbabayad ng mga nag-isyu na mga bangko, mga pagbabayad sa ang Internet);
ang pagtaas ng papel ng regulasyon ng estado ng sirkulasyon ng pera.

Ang paggana ng mga modernong sistema ng pananalapi ay batay sa isang bilang ng mga prinsipyo, na kinabibilangan ng:

sentralisadong pamamahala ng pambansang sistema ng pananalapi;
pagpaplano ng pagtataya ng daloy ng salapi;
katatagan at pagkalastiko ng paglilipat ng pera;
katangian ng kredito ng isyu ng pera;
ang seguridad ng mga banknote na inisyu para sa sirkulasyon kasama ang mga ari-arian ng nag-isyu na bangko;
kalayaan ng nag-isyu na bangko mula sa gobyerno at ang pananagutan nito sa parlyamento;
pagbibigay ng pondo sa pamahalaan sa pamamagitan lamang ng pagpapautang;
komprehensibong paggamit ng mga instrumento sa regulasyon sa pananalapi.

Batay sa mga prinsipyong ito, nabuo ang mga elemento ng pambansang sistema ng pananalapi. Ang supply ng pera sa ekonomiya ay natanto ng bangko ng isyu ng bansa, na naglalabas ng cash, at ng sistema ng mga komersyal na bangko, na "lumikha" ng hindi cash na pera. Ang laki ng suplay ng pera ay nakasalalay sa mga pangunahing priyoridad ng patakarang pang-ekonomiya.

Ang elasticity ng credit emission ay nakakamit sa pamamagitan ng refinancing policy ng mga komersyal na bangko at iba pang mga instrumento sa patakaran sa pananalapi na nagsisiguro ng liquidity management ng mga komersyal na bangko. Ang istraktura ng supply ng pera ay nailalarawan sa pamamagitan ng pamamayani ng hindi cash na pera sa elektronikong anyo at dahil sa mga sumusunod na pakinabang ng hindi cash na pera:

mababang gastos ng paglalagay sa sirkulasyon;
mataas na antas ng kontrol sa banking turnover system;
mataas na bilis ng mga kalkulasyon;
pagtitipid ng mga gastos sa sirkulasyon ng mga entidad sa ekonomiya.

Ang dami ng supply ng pera sa mga sistema ng pananalapi ng papel-credit ay nakasalalay sa pangangailangan para sa pera mula sa mga entidad sa ekonomiya, na tinutukoy ng mga sumusunod na pangunahing kadahilanan:

"demand para sa mga transaksyon" mga. pera na kinakailangan para sa pagsasakatuparan ng mga pang-ekonomiyang aktibidad ng mga negosyo at organisasyon (pagsulong ng kasalukuyang mga ari-arian, pagbabayad ng sahod), pati na rin para sa kasalukuyang pagkonsumo ng populasyon (mga pagbili sa retail trade system, sa sektor ng serbisyo);
antas at dinamika ng mga presyo ng lahat ng mga produkto at serbisyo ( o ang bahagi ng presyo ng demand ng pera): ang mga presyo ay nakatali sa isang indibidwal na partikular na produkto, kaya ang demand para sa pera ay pinapamagitan ng demand para sa produkto (sa itaas na kadahilanan), ngunit depende sa antas at dinamika ng mga presyo. Kung tumaas ang mga presyo para sa parehong dami ng mga kalakal, tataas ang demand para sa pera alinsunod sa pagtaas ng mga presyo;
demand para sa mga pinansiyal na asset, ang pera ay hindi lamang ginugugol sa kasalukuyang produksyon at personal na pagkonsumo, ngunit namuhunan din sa mga asset sa pananalapi - mga mahalagang papel, mga deposito sa bangko, mga sertipiko sa bangko, mga patakaran sa seguro. Ang pangangailangan para sa mga asset na pinansyal ay higit na tinutukoy ng mga rate ng interes ng return on asset (ang antas ng mga dibidendo sa mga pagbabahagi, ang rate ng kupon sa mga bono, mga pagkakaiba sa halaga ng palitan sa mga rate ng palitan ng dayuhan, mga rate ng deposito sa bangko). Ang mga rate ng pagbabalik ay direktang nakakaimpluwensya sa presyo ng mga asset sa pananalapi at sa gayon ay kinokontrol ang pangangailangan para sa mga ari-arian mismo at ang pera na kailangan para sa pamumuhunan;
mga rate ng interes sa merkado ng kredito: dahil ang hindi-cash na paglabas ng pera ay pangunahing katangian ng kredito, ang antas ng mga rate ng interes ay ginagawang higit o hindi gaanong naa-access ang mga mapagkukunan ng kredito;
bilis ng sirkulasyon ng pera: mas mataas ito, mas kaunti, ang iba pang mga bagay ay pantay, ang pangangailangan para sa pera;
pangangailangan sa pamumuhunan para sa pera, na nauugnay sa pinalawak na pagpaparami ng mga aktibidad ng mga entidad sa ekonomiya (produktibong pamumuhunan o tunay na pamumuhunan). Ang papel na ginagampanan ng sangkap na ito ay partikular na nauugnay sa mga kondisyon ng isang umuusbong na makabagong ekonomiya, kapag ang mga pangunahing mapagkumpitensyang bentahe ay nabuo batay sa aktibong paggamit ng kaalaman, impormasyon, at mga advanced na teknolohiya;
intensity ng aplikasyon ng mga modernong teknolohiya sa pagbabangko, na sa huli ay tumutukoy sa bilis ng pag-aayos at paglilipat ng pagbabayad;
pangkalahatang antas ng pasanin sa buwis. Sa kabila ng maliwanag na paghihiwalay mula sa mga problema ng sirkulasyon ng pera, una sa lahat, tinutukoy nito ang mga hangganan ng sektor ng anino ng ekonomiya at ang antas ng pag-agos ng kapital mula sa bansa at sa gayon ay nakakaapekto sa bilis ng sirkulasyon ng pera, ang pag-agos ng pera. mula sa tunay na sirkulasyon, at ang pagbuo ng mga mapagkukunan ng pamumuhunan;
intensity ng mga proseso ng pag-save ng pera sa sektor ng pagbabangko nagpapalawak ng mga posibilidad ng paggamit ng pera sa di-cash na sirkulasyon, dahil ang pagtaas ng pera ay sinisiguro ng katotohanan na ang bahagi ng naunang inilabas na pera ay nasa sirkulasyon ng pagbabangko.

Ang mga sistema ng pananalapi batay sa sirkulasyon ng hindi natutubos na papel na pera ay kasalukuyang umiiral sa karamihan ng mga bansa, na ipinaliwanag sa pamamagitan ng kanilang kahusayan, kaginhawahan at pagkalastiko. Ang mga prinsipyo ng fiduciary monetary system ay nalalapat din sa mga internasyonal at rehiyonal na sistema ng pananalapi.

Paksa 5. Internasyonal na sistema ng pananalapi

5.2. Sistema ng pananalapi ng mundo

Sistema ng pananalapi ng mundo ay isang anyo ng organisasyon ng mga relasyon sa pera na kinokontrol ng pambansang batas sa pera at mga relasyon sa pagitan ng estado.

Ang sistema ng pananalapi ng mundo ay may kasamang mga elemento:

1. Pandaigdigang kalakal ng pera - pera. Ang pera ay nauunawaan bilang isang kalakal na maaaring gumanap ng mga tungkulin ng pera sa ekonomiya ng mundo. Ang pambansang pera ay legal na tender sa teritoryo ng isang partikular na bansa. Ang foreign currency ay legal na tender sa ibang bansa.

2. halaga ng palitan – ay tinukoy bilang ang halaga ng monetary unit ng isang bansa na ipinahayag sa monetary unit ng ibang bansa. Ang mga halaga ng palitan ay:

Fixed – batay sa currency parity, i.e. opisyal na itinatag na ratio ng mga monetary unit ng *iba't ibang* bansa;

Lumulutang – depende sa market demand at supply ng pera, at maaaring magbago nang malaki sa halaga.

3. Mga pamilihan ng foreign exchange – isang set ng monetary claims at obligasyon ng mga hindi residente sa isa't isa.

4. Mga internasyonal na organisasyon sa pananalapi at pananalapi .

5. Mga kasunduan sa pagitan ng estado .

Ang lahat ng mga transaksyon sa pera ay nahahati sa dalawang uri:

Kasalukuyang mga transaksyon sa foreign exchange;

Mga transaksyon sa foreign exchange na may kaugnayan sa mga paggalaw ng kapital.

Ang mga sumusunod na sistema ng pera sa mundo ay katangian ng iba't ibang yugto ng pag-unlad ng ekonomiya ng mundo.

Rate ng palitan: konsepto, mga uri at salik na tumutukoy dito

Ang halaga ng palitan ay ang presyo ng pera ng isang bansa na ipinahayag sa pera ng ibang mga bansa. Ipinapakita nito kung gaano karaming mga dayuhang kalakal (mga asset) ang maaaring bilhin gamit ang isang tiyak na halaga ng pambansang pera.

Ang halaga ng palitan ay kinakailangan para sa palitan ng pera kapag nangangalakal ng mga kalakal at serbisyo, paggalaw ng kapital at mga pautang; upang ihambing ang mga presyo sa mga pandaigdigang pamilihan ng kalakal, gayundin ang mga tagapagpahiwatig ng gastos ng iba't ibang bansa; para sa pana-panahong muling pagsusuri ng mga account sa dayuhang pera ng mga kumpanya, bangko, pamahalaan at indibidwal.

Mayroong apat na uri ng mga halaga ng palitan:

1) naayos -ito ay batay sa currency parity ang opisyal na itinatag na ratio ng monetary units ng iba't ibang bansa. Ang Bangko Sentral ay nagtatakda ng mga limitasyon para sa mga pagbabago sa halaga ng palitan (currency corridor). Halimbawa, kung bumaba ang halaga ng palitan ng pambansang pera, kung gayon ang Bangko Sentral, upang mapanatili ito, ay bibili ng isang tiyak na halaga nito kapalit ng dayuhang pera. Kaya, ang supply ng pambansang pera ay bumababa, at ang halaga ng palitan nito ay tumataas, at kabaliktaran. Ang pagbaba sa halaga ng palitan ay tinatawag na debalwasyon, at ang pagtaas ay tinatawag na revaluation.
2) floating exchange rate - itinatag bilang resulta ng interaksyon ng supply at demand sa merkado. Bilang karagdagan sa mga ito, mayroong isang bilang ng mga intermediate na pagpipilian, tinatawag na mga hybrid na kurso. Ang pinakakaraniwang uri ng huli ay isang pinamamahalaang halaga ng palitan (pinamamahalaang float). Ang guided sailing ay ang pagsasanay ng pagpipiloto sa isang kurso gamit ang mga tool sa regulasyon ng pamahalaan.
3) nominal exchange rate ang aktwal na presyo ng isang pera sa mga yunit ng isa pang pera.

4) tunay na halaga ng palitan - kumakatawan sa isang pagbabago sa antas ng presyo sa isang bansa, kumpara sa antas ng presyo sa isa pa, na sinusukat sa pamamagitan ng nominal na halaga ng palitan (ang ratio kung saan ang mga kalakal ng isang bansa ay maaaring ipagpalit para sa mga kalakal ng ibang bansa).

Ang halaga ng palitan ay kinakailangan para sa:

mutual exchange ng mga pera kapag nangangalakal ng mga kalakal, serbisyo, sa panahon ng paggalaw ng kapital at mga pautang;
paghahambing ng mga presyo sa mundo at pambansang mga merkado, pati na rin ang mga tagapagpahiwatig ng gastos ng iba't ibang mga bansa, na ipinahayag sa pambansa o dayuhang mga pera;
pana-panahong muling pagsusuri ng mga account sa dayuhang pera ng mga kumpanya at bangko.

Ang halaga ng palitan ay naiimpluwensyahan ng maraming mga kadahilanan. Una sa lahat, ang mga pagbabago sa exchange rate ay nangyayari sa ilalim ng impluwensya ng supply at demand sa foreign exchange market. Sa turn, ang supply at demand ay naiimpluwensyahan ng maraming mga pangyayari ng isang pang-ekonomiya, pampulitika, subjective at sikolohikal na kalikasan.

1) Balanse sa kalakalan.

Sa iba't ibang mga tagapagpahiwatig ng ekonomiya, sa unang sulyap, ang balanse ng kalakalan ay dapat magkaroon ng pinakadirekta at agarang koneksyon sa halaga ng palitan, dahil ito ay kumakatawan sa pagkakaiba sa pagitan ng kabuuang pag-export at pag-import ng bansa.

Kung nangingibabaw ang mga pag-export sa istruktura ng kalakalang panlabas ng isang bansa, nangangahulugan ito ng labis na suplay ng dayuhang pera sa bansa, dahil dito, isang pagtaas ng demand para sa pambansang pera at isang pagtaas sa halaga ng palitan ng pera na ito. Sa kabaligtaran, sa isang depisit sa kalakalan (kapag ang dami ng mga pag-import ay mas malaki kaysa sa dami ng mga pag-export), ang pambansang pera ay dapat humina. Sa katotohanan, ang magkaparehong impluwensya ng kalakalan, mga halaga ng palitan, inflation at mga rate ng interes ay pinaghalo ang lahat ng mga kadahilanan nang labis na ang koneksyon sa pagitan ng mga ito ay nagiging ganap na hindi halata.

2) Mga rate ng interes.

Ang isa pang mahalagang tagapagpahiwatig para sa pagsubaybay sa dynamics ng mga foreign exchange market ay ang mga rate ng interes. Ang pagkakaiba sa interes, iyon ay, ang pagkakaiba sa mga rate ng interes para sa dalawang pera, ay ang pangunahing kadahilanan na direktang tumutukoy sa kamag-anak na pagiging kaakit-akit ng isang pares ng mga pera, at, dahil dito, ang posibleng demand para sa bawat isa sa kanila.

Kung mas mataas ang rate ng interes sa isang partikular na currency kumpara sa iba pang mga currency (malaking interest differential), mas maraming dayuhang mamumuhunan ang handang bilhin ang currency na ito upang maglagay ng mga pondo sa deposito sa mataas na rate ng interes. Sa madaling salita, ginagawang kaakit-akit ng matataas na rate ng interes ang perang ito bilang instrumento sa pamumuhunan; na nangangahulugan na ang demand para dito sa internasyonal na foreign exchange market ay tumataas, at ang halaga ng palitan ng pera na ito ay lumalaki.

3) Gross domestic product.

Ang gross domestic product, ang GDP ay isang pangkalahatang tagapagpahiwatig ng kabuuan ng mga idinagdag na halaga na nilikha sa isang tiyak na panahon ng lahat ng mga producer na tumatakbo sa bansa. Ang GDP ay isang pangkalahatang tagapagpahiwatig ng lakas ng ekonomiya (o, kabaligtaran, ang kahinaan nito sa panahon ng pagbagsak). Ang koneksyon nito sa halaga ng palitan ay palaging halata at medyo direktang - mas lumalaki ang GDP, mas malakas ang pambansang pera. Kung mas mataas ang GDP, mas mahusay ang ekonomiya. Ang pinakamainam na pagbabago nito ay hanggang sa 3% bawat taon; kung mas mataas ang reverse reaction. Ito ay kinakailangan upang ipakilala ang mas mataas na mga rate, na magdudulot ng pagtaas sa halaga ng pambansang pera.
4) Inflation.

Ang inflation ay ang pinakamahalagang tagapagpahiwatig ng pag-unlad ng mga prosesong pang-ekonomiya, at para sa mga pamilihan ng dayuhang palitan ito ay isa sa mga pinakamahalagang alituntunin. Sinusubaybayan ng mga dealer ng currency ang data ng inflation nang napakalapit.

Ang pagtaas ng inflation ay binabawasan ang tunay na rate ng interes, dahil ang isang tiyak na bahagi ay dapat ibawas mula sa kita na natanggap, na pupunta lamang upang masakop ang pagtaas ng mga presyo at hindi magbibigay ng anumang tunay na pagtaas sa mga benepisyo na natanggap (mga kalakal o serbisyo). Ang pinakasimpleng paraan upang pormal na isaalang-alang ang implasyon ay ang pagsasaalang-alang sa tunay na rate ng interes bilang ang nominal na rate na binawasan ang rate ng inflation (ibinigay din bilang isang porsyento); bilang karagdagan, ang inflation rate ay ang pinakamahalagang tagapagpahiwatig ng "kalusugan" ng ekonomiya , at samakatuwid ito ay maingat na sinusubaybayan ng mga sentral na bangko . Ang paraan upang labanan ang inflation ay ang pagtaas ng mga rate ng interes.

5) Mga aksyon ng mga sentral na bangko.

Ang lahat ng mga aksyon ng mga awtoridad sa regulasyon ng pamahalaan, at sa partikular na mga sentral na bangko, na nakakaapekto sa pananalapi at sirkulasyon ng pera ay mahalagang mga kadahilanan para sa mga halaga ng palitan. Ang presyo ng isang pera ay pangunahing tinutukoy ng supply at demand na nauugnay sa pera na iyon sa internasyonal na merkado. Samakatuwid, ang mga halaga ng palitan para sa mga pangunahing pera ay nilikha ng merkado, ngunit ang mga sentral na bangko ay may isang hanay ng mga tool kung saan maaari nilang makabuluhang maimpluwensyahan ang mga halaga ng palitan. Ginagamit ng mga sentral na bangko ang mga instrumentong ito batay sa mga layunin ng kanilang patakaran sa pananalapi (ang pangunahing isa ay ang katatagan ng pambansang pera) at ang partikular na sitwasyon, na tinutukoy ng estado ng ekonomiya, ang mapagkumpitensyang posisyon ng bansa sa pandaigdigang merkado at pampulitika mga kadahilanan. Samakatuwid, ang mga merkado ay palaging napakalapit na sinusubaybayan hindi lamang ang ekonomiya, kundi pati na rin ang mga istatistika ng pananalapi ng mga pangunahing bansa sa kalakalan, sinusubukang hulaan ang mga aksyon ng mga sentral na bangko batay sa kanila.

6) Ang halaga ng supply ng pera.

Ang halaga ng pera sa sirkulasyon ay isa sa mga makabuluhang salik na humuhubog sa halaga ng palitan. Ang labis ng isang pera ay lilikha ng mas mataas na supply nito sa pandaigdigang pamilihan ng palitan ng dayuhan at magdudulot ng pagbaba sa halaga ng palitan nito kaugnay ng iba pang mga pera. Alinsunod dito, ang kakulangan ng pera, kung may pangangailangan para dito, ay hahantong sa pagtaas ng halaga ng palitan.